策略日报：修复性反弹之后 勿心急

最新观点

    本周二指数红盘报收，盘中一度击破2900 点整数关口，不过总体上目前已经出现下跌降速的信号，盘中抵抗式反弹情况也十分明显。我们在《风险未完全释放》中分析认为：“目前指数已经直接击穿60 以及120 日均线，接近2900 点整数关口，由于基本以最低点位收盘，指数目前仍有下跌的惯性，高概率将击穿2900 点整数关口。”本周二指数的运行也基本符合我们的预期判断，同时本周二的抵抗式反弹之后，一定程度上形成了下跌的缓冲，短期指数或因为指数的超跌情况，而出现修复性反弹，但总体反弹的空间趋于有限，指数总体上反弹目前区域在2920-2940 点区间之内，对于投资者而言观察指数在该区域的上行动能，如果指数在该区域出现缩量滞涨的特征，那么应该注意指数的二次回落。

    主题追踪

    今日关注：大金融、国产芯片

    昨日主题：数字货币、造纸主题领涨，贵金属主题跌幅居前1）数字货币：四方精创、瀚叶股份领涨，催化剂：11 月12 日消息，据国外媒体报道，欧洲央行高级官员日前表示，由欧洲央行支持的数字货币的可行性研究有望在未来几个月取得进展。

    2）造纸印刷：永吉股份、凯恩股份领涨，催化剂：11 月4 日至11 月8 日，国内废黄板纸市场收购价格呈现小幅上探趋势。瓦楞原纸方面从10 月开始上涨，趋势一直延续至今。11 月8 日，瓦楞原纸出厂均价为3290 元/吨，与周初相比上涨1.65%。

    3）煤炭板块：山煤国际、大有能源领涨，催化剂：目前板块过半数公司处于“破净”状态，股价安全边际高，后续随着市场对宏观预期的逐步好转，板块估值修复的概率大。另外，煤炭行业进入消费旺季。

    热股鉴赏

    西王食品（000639）: 业绩稳增长，保健品业务迎拐点主要逻辑和观点：公司食用油板块较稳健，保健品板块发力线下渠道，有望延续 30-50%高增长。大股东积极应对债务风险。建议投资者加以关注。

    风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。