流动资产收益率分析

流动资产收益率分析诸如杠杆效应、贝塔系数以及流动资产收益率等微观因素是与流动资产收益率技术和传统股票流动资产收益率投资联系最紧密的因素。大部分传统的股票选择者只有在选定股票并开始分析其特质时才会想到这些微观变量。然而，尽管大部分传统投资组合经理对与某种变量相关联的收益的迹象及其重要性都有自己独特的见解，他们使用基于这些微观变量的因素模型可能会（也可能不会）考虑与每种变量相关的系数（或收益）。

豪根（Haugen，1999）认为，那些重要的因素都是和风险、流动资产、价格水平、增长潜力以及价格趋势息息相关流动资产收益率。他把下列变量确认为对股票收益预测的因素：1个月价格变化、12个月价格变化、当前盈利率以及股权收益、交易量、市值份额。达尔基斯特和哈维于2001年将固定流动资产收益率风险看作决定股票价值的四大因素之一。当风险随着商业周期增加时，那么一些公司变量（比如现金结构、现金流的活跃程度、负债率）都是股票收益的重要驱动因素。流动资产收益率沃尔蒂纳霍（Vuolteenaho，2006）描绘了一种基于布莱克理论的主动投资策略，通过高负债率和低负债率之间的战略变化，即使存在高风险也可获得高收益。所有这些模型都有传统股票选择的影子，它们都是基于一定的选择法则而不是聚合反应。