内部资本市场理论

内部资本市场理论,内部资本市场从理论上，在一个集团公司内部肯定存在一个进行现金流互补的内部资本市场。内部资本市场这个市场是相对于外部资本市场而言，强调拥有控制权的集团总部在内部根据需要把一个子公司（业务单元、战略经营单位SBU）内部资本市场的现金或类现金资产通过内部市场恰当的方式进行集团内部资金调集、配置，以提高集团资金整体运行效率，并调控资金风险。

内部资本市场运作的方式主要有：①集团内部的借贷；②集团内部属于资本配置、资金有偿调剂等服务往来；③集团内资产、股内部资本市场权计价流动；④集团内部担保；⑤集团内部委托存贷款与投资；⑥集团内部票据贴现融资；⑦集团内部的资产租赁；⑧代垫款项；⑨以内部转移价格进行集团内部之间的产品交易与有偿服务。集团内部资本市场的形成与运行既有其必然性，更有其必要性：①通过集团内部企业之间的资金余缺形成内部资本市场，可缓解外部融资的种种约束，降低融资交易成本；②利用资金调配与集中、利率、贷款期限内部资本市场、贴现率等银行的经济杠杆，界定彼此的责任、约束各成员单位，实现资金的有效流向；③由于运营周期性特点导致各分（子）公司之间存在现金流转的差异，它们在现金供应与需求上也就会存在时间差、空间差异，内部资本市场这种差异是内部资本市场进行现金流互补的前提，实现集集约化的集团财务管理。