平均价格指数简称

每一位涉足金融市场的人士，他的所有希望、失望与市场判断都会综合地反映在铁路和工业股价格指数每天的上下波动中。正因为如此，平均价格指数即将发生的事件的影响（不包括天灾人祸），平均价格指数总是会将其消融在它的运动中。平均价格指数就像火灾和地震一样能进行快速评估。股票价格波动是否能够预先消化未来事件的影响？这是平均价格指数研究市场的新手们交流切磋时经久不衰的争论话题。那些深谙道氏理论的资深人士知道这是毋庸置疑的事实，而且是成功进行投资的一条基本原理。那些平均价格指数否认这条基本原理的人，最好不要尝试在股市上应用道氏理论。对于上述论点笔者无需赘述，读者可以直接从下面这些摘录中找到清晰的论据。这些摘录全部来自于查尔斯·道和汉密尔顿长达三十多年的评论文章。

“再怎么频繁强调都不为过，股市完全反映了所有人所了解的国家经济状况。向农场主出售工具、货运卡车和肥料的公司，对农场主状况的了解比农场主自己更加清楚。平均价格指数那些满足严格的上市条件，在股票交易所上市的公司，差不多经营国家生产和消费的一切商品，诸如煤炭、焦炭、铁矿石、生铁、钢坯、手表发条等，它们所有的状况都绝对不会有错地平均价格指数反映在证券的价格中。所有的银行都明了这些商品的交换和对产品的融资反映在股票的价格上，并根据每一手的投资进行价格的调整，反映出投资量的大小。”（1921年10月4日）“……平均价格指数……消融……活跃和沉闷，好消息和坏消息，农作物产量预测和政治上的可能事件。事实上，这一切互相交错影响的结果就是：平均价格指数。正因为如此，对平均价格指数的研究才如此有价值，通过研究才有可能获得股市未来的价格运动的信息，这是用其他方法所无法做到的。”（1912年5月2日）“股市晴雨表是公平的，因为构成它的每一笔交易都是个人行为，它的走势是全体参与买卖股票人们的意愿、冲动和希望的均衡结果。国家的整体经济必须也是必要地、正确地把所有人们的意见都一致地反映出来。它不像是一个不负责任充满争议的社团，而是像正在倾听的陪审团，其所有成员一起寻找所谓的‘市场的铁证’，这比律师和法官告诉他们的东西多得多。”（1926年3月29日）“市场交易不是基于众所周知的事情，而是平均价格指数基于那些具有最佳信息的人所能预见的事情。股票市场价格的每一个变动，总会在将来得到解释。对于人们常说的人为操纵，是其中微不足道的因素。”（1913年1月20日）