股票投资者最新心理分析

日期:2022-04-27 11:35:30 来源:互联网

现在,我们来回答一个至关重要的问题:格雷厄姆所说的“聪明的投资者”,到底是什么意思?在本书的第一版,格雷厄姆曾给出过定义,并且明确地指出,这种品质与智商(IQ)股票投资者或学术能力评估考试(SAT,美国教育考试服务中心举办的考试,其成绩是世界各国高中生申请美国名校学习及奖学金的重要参考——译者注)毫不相干。它的确切含义只是,要有耐心,要有约束,并股票投资者渴望学习;此外,你还必须能够驾驭你的情绪,并进行自我反思。格雷厄姆解释说,这种智慧“与其说是表现在智力方面,不如说是表现在性格方面。

事实证明,高智商或较高的学历,并不足以使投资者变聪明。1998年,长期资本管理公司(由一群数学家、计算机专家以及两名诺贝尔经济学奖获得者管理的对冲基金)进行了一场豪赌,赌债券市场将回归“正常”状态,结果在几个星期内就损失了20多亿美元。但是,债券市场却仍然朝着不正常的方向发展。由于长期资本管理公司以前曾经借入过巨额的资金,因此,股票投资者它的倒闭几乎使全球的金融体系倾覆.

让我们回到1720年的春天。当时,牛顿爵士拥有一些英国最炙手可热的南海公司股票。看到股票市场正在失去理智,这位伟大的物理学家声称,他“可以计算出天体的运动,却无法揣摩人类的疯狂”。牛顿清空了所有南海公司的股票,获利7 000英镑,回报率达100%。但仅过了一个月,在市场狂热情绪的感染下,牛顿又以高得多的价格买回了这只股票,结果赔了20000英镑(换算成现在的货币价值,大约相当于300万美元)。此后终其一生,他都不许任何人再在他面前提及“南海”二字

 

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