002427尤夫股份资产重组最新消息
≈≈ST尤夫002427≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司目前拥有涤纶工业丝和锂电池两大业务板块，并通过参股投资，布局
氢燃料电池产业。
（一）涤纶工业丝
公司目前是国内涤纶工业丝行业的龙头企业，具备完整的产、供、销经营
链条。公司产品的盈利能力保持在同行业中的较高水平，公司以优异品质的产品，健
全的市场营销网络，强大的品牌影响力，先进的生产工艺，形成了较强的核心竞争力
。
公司涤纶工业丝业务的主要产品为涤纶工业丝、浸胶硬、软线绳、胶管纱
线、帘子布和特种工程用帆布。涤纶工业丝广泛应用于轮胎帘子布、输送带帆布、浸
胶线绳等橡胶骨架材料，蓬盖布、广告布、屋顶材料、膜结构等PVC涂层织物、阳光
面料、土工织物、过滤材料、汽车安全带、吊装带、紧固带、捆扎带、缆绳、缝纫线
、各种管材、网类织物等产业用纺织品，最终应用领域广泛覆盖农业、工业、交通运
输业、基础设施及环保、建筑、防护、汽车制造、广告、休闲娱乐等诸多方面。浸胶
硬、软线绳及胶管纱线作为优异的橡胶骨架材料，广泛应用于轮胎、各种传动带，各
种胶管等橡胶制品产业用领域。帘子布和特种工程用布，广泛用于轻卡和轿车子午线
轮胎、各类输送带及其它多种工业用途。
（二）锂电池
公司分别于2016年11月、2017年12月完成收购智航新能源的51%股权和49%
股权，外延切入新能源汽车动力电池产业。智航新能源是一家专业从事新能源汽车三
元动力锂电池的设计、研发、生产、销售与服务，拥有三元正极材料、电芯和PACK系
统的完整生产线的新能源企业。
（三）氢燃料电池
公司于2017年7月投资武汉众宇25%的股权，以实现氢燃料电池产业的布局
。武汉众宇于2011年成立，从事燃料电池核心零部件、电堆及系统的研发和生产、高
纯氢生产、加氢站建设及运营，是一家具备“制氢、气体压缩、氢燃料电池系统及核
心部件”技术，在氢能产业链上覆盖较广的高新技术企业，主要产品为燃料电池无人
机动力系统、燃料电池电堆、车用、船用燃料电池动力系统等。
二、核心竞争力分析
公司涤纶工业丝业务在国内外市场中拥有较强的核心竞争力,具体情况如下：
（一）涤纶工业丝业务
1、技术与成本优势
公司“年产20万吨差别化涤纶工业丝项目”采用了熔体直纺技术，实现了单位
生产能耗大幅下降，纺丝效率有较大提升，副产物减少，并提高产品质量及其稳定性
。该工艺有效降低了生产成本，提高生产效率，实现节能降耗。
2、产业链优势
公司涤纶工业丝业务的聚合装置的投产，既能够及时有效地保障公司自有产能
规模扩张对原料的需求，又充分利用了上下游一体化的优势，提升了联合研发的空间
。加上全资子公司尤夫科技和7,000吨浸胶硬、软线绳的投产，公司上、中、下游贯
穿了完整的链条，形成聚合—工业丝—产业用纺织品的产业链，进一步增强了企业的
核心竞争力、抗风险能力和盈利能力。
3、产品创新与技术研发优势
公司设有专门的涤纶工业丝技术研发部门，并拥有省级企业研究院、省级研发
中心、湖州市企业技术中心等多个研发平台，配备了高水平的研发人才，为新产品、
新技术研发打下了良好的基础。
4、规模优势
公司现有涤纶工业丝的产能在全球行业内位居前列，产品种类10余种，涵盖200
多个规格，规模上的优势，使得公司能够提供差异化服务，提供更加齐全的产品品种
，以满足全球客户的个性化需求，并有效地降低生产成本。
5、管理优势
公司的涤纶工业丝业务在与国内外客户的长期合作过程中，通过借鉴和创新，
形成了独具特色的企业文化。公司的涤纶工业丝业务有着明确的愿景、清晰的发展战
略和强大的组织执行力，以规范化建设为重点，以制度化、流程化、数据化、标准化
为目标，不断提升公司规范化运作水平，提高风险防控能力。
（二）氢燃料电池业务
自成立以来，武汉众宇构建了以湖北省百人计划专家领衔的“能源+气体+燃料
电池”研发团队，与科研机构、院校、企业等进行产学研用合作，先后被认定为湖北
省高新技术企业、湖北省企业技术中心等。截止目前，武汉众宇先后申请专利200余
项，已授权100余项（其中5项为美国、日本和欧盟发明专利），其中近20项为国际领
先的核心专利或专有技术。武汉众宇的技术、产品和服务贯穿整个氢能产业链的上、
中、下游，包括氢能制备、氢能储运、燃料电池系统和氢能利用，产业链覆盖范围广
，具备氢能综合服务和整体方案解决能力。目前，众宇已形成燃料电池核心零部件及
电堆、系统、解决方案三大产品体系，可以面向车用、船用、分布式发电和电源等领
域提供产品及行业解决方案，并先后与移动、中广核、一汽、东风、吉利、申龙、金
旅、开沃、铁龙通勤、武汉公交等企业合作，持续推进燃料电池产业化与商业化运营
。
三、公司面临的风险和应对措施
1、生产经营可能面临的风险及应对措施
（1）产能扩张的市场销售风险及应对措施
公司涤纶工业丝板块的竞争对手主要是国内的生产商。在本公司扩产的同时，
部分原有生产商也在不同程度地进行扩产，还有一些新的进入者。新的进入者尽管生
产规模偏小，但在生产成本、产品价格方面会对公司构成一定的竞争压力。为此，公
司将不断提高技术水平与生产效率、优化核心工艺、改善产品结构、提高产品质量、
加强品牌建设、坚持走“差别化、功能性”发展路线，降低生产成本，深化营销，使
公司产品获得较高的市场认可度及较强的议价能力，提升核心竞争力来保证公司持续
稳定的盈利。
（2）原材料价格波动的风险及应对措施
公司生产经营所需的主要原材料为PTA和MEG，其作为石油化工行业的下游产品
，其价格与国际原油价格息息相关，且原材料占主营业务成本比重较高，公司销售毛
利和净利润对PTA采购价格波动的敏感性较强。报告期内，PTA价格随着国际原油价格
的剧烈波动而呈现宽幅波动，面对原材料市场的价格波动，公司一是通过执行严格的
库存管理制度，保证原材料平均库存天数维持在较低水平，存货周转率始终保持在行
业领先水平，很大程度降低了原材料价格波动对盈利能力的影响；二是积极开发高毛
利率、高附加值的差别化、功能性丝，使公司增强了转嫁原材料价格波动风险的能力
。
（3）外汇风险及应对措施
公司出口产品主要以美元作为结算货币，如果人民币汇率发生剧烈波动，公司
可能面临汇兑损失。为此，公司一方面在原材料、设备进口和产品出口的过程中，通
过密切关注外汇市场的变化趋势，运用进料加工、汇率锁定等方式，从而有效规避汇
率波动带来的风险。另一方面公司正通过不断开发具有高附加值的新产品、提高原有
产品售价、及时清收货款等措施，以减小汇率变动对公司经营成果的不利影响。公司
还将努力提高相关管理人员的金融、外汇业务知识，增强外汇风险意识和对外汇市场
波动的关注，趋利避害。积极利用各种金融工具，灵活调整出口结算与定价政策等，
以期最大程度地规避汇率变化可能带来的风险。此外，公司议价能力较强，性价比优
势显著，在定价上拥有更多的选择，可借此抵御汇率波动的影响。
（4）人力资源风险及应对措施
公司对各类人才尤其是中高端人才的需求不断扩大，但人才引进、培训与文化
磨合有一个过程，如果人才不能及时得以补充，未来将有可能会影响公司的既定计划
与目标的实现。公司将通过人才激励措施，增强企业文化认同，提高团队凝聚力，拓
宽员工职业前景等多种方式降低人才流失的风险。
（5）环保、减排风险及应对措施
随着国家节能减排标准的逐步提升，对化工企业提出越来越严格的节能减排要
求。若在节能减排、能源替代技术方面不能取得突破，公司将在一段时间内面临环保
政策的风险。公司认真执行《浙江省人民政府关于浙江省打赢蓝天保卫战三年行动计
划的通知》的文件精神，于2019年启动“超低排放节能改造”项目，新建2台75t/h（
1用1备）超低排放硫化床锅炉，淘汰原有5台燃煤链条锅炉，该项目已于2020年投入
使用，每年节约用煤约4400t/a，可大幅减少锅炉废气污染物的排放量，进一步提高
了周边环境的空气质量，同时公司积极实施清洁能源项目如：新建天然气锅炉3台、
新建分布式光伏发电站（2100kWp）等，落实节能降耗的管理方针。
（6）募集资金投向风险及应对措施
公司非公开发行股票的剩余募集资金主要用于天花膜项目，属于涤纶工业丝的
下游产业。投资项目经过了慎重、充分的可行性研究和论证，预期能产生良好的经济
和社会效益。天花膜项目于2019年12月底达到预定可使用状态，目前第一条生产线的
投产、订单情况符合公司预期，第二条生产线处于调试阶段，完全释放产能尚需一定
时间。为此，公司将加快生产线的调试工作，加大市场开拓力度。
（7）美国对华贸易战风险及应对措施
中美贸易战会对公司的产品出口产生一定的影响，公司将及时作出反映，调整
销售策略，降低贸易战对公司的冲击。
2、其他风险及应对措施
（1）公司在指定信息披露媒体上发布了多份关于诉讼、仲裁事项的公告。因上
述诉讼、仲裁事项，公司及全资子公司多个银行账户被冻结，部分其他资产被查封或
移送评估拍卖，如若相关资产被强制执行，将对公司经营产生不利影响。公司将持续
关注后续进展情况，按照有关规定及时履行信息披露义务，并加强对诉讼相关事项的
管理，外聘专业律师积极应诉，以维护公司的合法权益。
（2）公司于2021年4月21日在指定信息披露媒体上发布了《关于拟调整江苏智
航新能源有限公司65%股权出售方案的公告》，公司正在出售持有的江苏智航新能源
有限公司65%股权，
（3）公司分别于2021年6月19日、2021年7月28日在指定信息披露媒体上发布了
《关于公司进入预重整程序的公告》（公告编号：2021-050）、《关于选任预重整期
间管理人的公告》（公告编号：2021-058），湖州市南浔区人民政府向湖州市中级人
民法院申请启动对公司预重整，法院经审查后对该预重整申请受理登记，并经现场评
审选任浙江京衡律师事务所、浙江京衡（湖州）律师事务所、中汇会计师事务所为公
司预重整的管理人。进行预重整有利于提前启动公司债权债务清理及经营等相关工作
，提高后续重整工作推进效率及重整可行性，如果公司预重整成功并成功实施重整，
将有利于化解债务风险，改善公司资产负债结构，优化业绩表现。上述事项的相关风
险提示如下：
①本次预重整为法院正式受理重整、批准重整计划前的程序，公司预重整能否
成功存在不确定性。如果公司预重整成功，法院将依法审查是否受理重整申请，公司
能否进入重整程序存在不确定性。公司将密切关注相关情况并根据进展情况及时履行
信息披露义务。
②如公司预重整成功，法院裁定受理重整申请，根据《深圳证券交易所股票上
市规则》(2020年修订)第14.4.1条第（七）项的规定，公司股票交易将被实行退市风
险警示。
③如果法院正式受理重整申请，裁定公司进入重整程序，并顺利实施重整、执
行完毕重整计划，将有利于化解债务风险，改善公司资产负债结构，优化业绩表现。
如果不能顺利实施重整，公司将存在被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，根据
《深圳证券交易所股票上市规则》（2020年修订）第14.4.17条第（六）项的规定，
公司股票将面临被终止上市的风险。敬请投资者理性投资，注意风险。
四、主营业务分析
概述
报告期内公司涤纶工业丝板块生产经营基本正常，产销两旺，公司涤纶工
业丝及其附属产品的销售价格及销量较去年同期有所上升，公司涤纶工业丝板块营业
收入较去年同期增加。但由于报告期内财务费用较去年同期大幅增加（主要是计提罚
息所致），导致公司涤纶工业丝板块净利润较去年同期下降，高额的财务费用是公司
亏损的主要原因。报告期内，公司锂电池板块营业收入及净利润较去年同期下降。
报告期内，公司总资产5,318,826,387.60元，较上年度末减少1.55%；营业
收入1,392,929,610.60元，较去年同期增加5.78%；归属于上市公司股东的净利润-16
0,864,660.94元，较去年同期减少63.43%；基本每股收益-0.3673元/股，较去年同期
减少63.46%。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
报告期内公司涤纶工业丝板块生产经营基本正常，产销两旺，受行业竞争
加剧、原油价格下跌的影响，涤纶工业丝及其附属产品销售价格下降，同时受新型冠
状病毒肺炎疫情、汇率波动、海运费价格上涨等因素影响，公司涤纶工业丝板块的营
业收入和毛利率出现一定程度的下降，净利润较上年同期下降。公司锂电池板块通过
“来料加工”的模式开展生产，营业收入较去年同期上升。
报告期内，公司总资产5,402,419,797.17元，比上年度末减少8.58%；营业
收入2,446,411,662.89元，比上年同期减少20.68%；归属于上市公司股东的净利润-7
51,093,135.67元，比上年同期减少1,328.11%；基本每股收益-1.71元/股，比上年同
期减少1,240.00%。
原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
公司主要原材料来源于原油的延伸产品，受原油价格波动较大；受疫情影
响，市场行情普遍下行，导致原材料较去年降低，再加上去年聚酯原材料产能快速扩
张，加剧了原料价格的进一步下降。
公司主要原材料占营业成本比重在60%左右，原材料价格波动1%，营业成本
就会波动0.6%左右。
公司涤纶工业丝业务的主要产品为涤纶工业丝、浸胶硬、软线绳、胶管纱
线、帘子布和特种工程用帆布。涤纶工业丝广泛应用于轮胎帘子布、输送带帆布、浸
胶线绳等橡胶骨架材料，蓬盖布、广告布、屋顶材料、膜结构等PVC涂层织物、阳光
面料、土工织物、过滤材料、汽车安全带、吊装带、紧固带、捆扎带、缆绳、缝纫线
、各种管材、网类织物等产业用纺织品，最终应用领域广泛覆盖农业、工业、交通运
输业、基础设施及环保、建筑、防护、汽车制造、广告、休闲娱乐等诸多方面。浸胶
硬、软线绳及胶管纱线作为优异的橡胶骨架材料，广泛应用于轮胎、各种传动带，各
种胶管等橡胶制品产业用领域。帘子布和特种工程用布，广泛用于轻卡和轿车子午线
轮胎、各类输送带及其它多种工业用途。报告期内，公司涤纶工业丝产品外销92,484
吨，占总销量的37.58%。报告期内，公司的主要产品品种及用途、出口贸易规模及相
关税收政策未发生重大变化，对公司生产经营不构成重大影响。
公司天花膜业务的主要产品为PVC天花软膜、半透明印刷膜、印刷地板膜、
投影膜，应用于室内天花吊顶、广告灯箱制作、室内吊顶、塑胶地板的印刷层、电影
院、家庭影院等场合的投影幕等领域。天花膜销售以经销模式为主，向客户提供OEM
服务，同时根据客户的订单和包装、品牌的要求来提供生产和贴牌服务。公司天花膜
项目于2019年12月达到预定可使用状态，2020年上半年主要在进行试生产，下半年第
一条生产线的产能逐步释放，第二条生产线处于调试阶段。2020年天花膜产品的出口
量为1260吨，2021年第二条生产线调试完毕后，产能将进一步释放。
二、核心竞争力分析
公司涤纶工业丝业务在国内外市场中拥有一定的核心竞争力,具体情况如下
：
（一）涤纶工业丝业务
1、新技术与成本优势
公司“年产20万吨差别化涤纶工业丝项目”采用了熔体直纺技术，实现了
单位生产能耗大幅下降，纺丝效率有较大提升，副产物减少，并提高产品质量及其稳
定性。该工艺有效降低了生产成本，提高生产效率，实现节能降耗。
2、产业链优势
公司涤纶工业丝业务的聚合装置的投产，既能够及时有效地保障公司自有
产能规模扩张对原料的需求，又充分利用了上下游一体化的优势，提升了联合研发的
空间。加上全资子公司尤夫科技和7,000吨浸胶硬、软线绳的投产，公司上、中、下
游贯穿了完整的链条，形成聚合—工业丝—产业用纺织品的产业链，进一步增强了企
业的核心竞争力、抗风险能力和盈利能力。
3、产品创新与技术研发优势
公司设有专门的涤纶工业丝技术研发部门，并拥有省级企业研究院、省级
研发中心、湖州市企业技术中心等多个研发平台，配备了高水平的研发人才，为新产
品、新技术研发打下了良好的基础。
4、规模优势
公司现有涤纶工业丝的产能在全球行业内位居前列，产品种类10余种，涵
盖200多个规格，规模上的优势，使得公司能够提供差异化服务，提供更加齐全的产
品品种，以满足全球客户的个性化需求，并有效地降低生产成本。
5、管理优势
公司的涤纶工业丝业务在与国内外客户的长期合作过程中，通过借鉴和创
新，形成了独具特色的企业文化。公司的涤纶工业丝业务有着明确的愿景、清晰的发
展战略和强大的组织执行力，以规范化建设为重点，以制度化、流程化、数据化、标
准化为目标，不断提升公司规范化运作水平，提高风险防控能力。
（二）氢燃料电池业务
1、专利技术：
武汉众宇专利申请量约占国内燃料电池行业总申请量约2000项的8%，累计
申请专利近170项，授权34项，其中7项为美国或欧盟发明专利，13项为中国发明专利
。
2、行业标准制定：
核心技术人员是中国燃料电池及液流电池标准委员会委员，代表其牵头或
参与起草了多项燃料电池国家标准的编制工作。武汉众宇及其全资子公司共参与24项
燃料电池标准和规范的编制；在已颁布生效的51项燃料电池国家标准中有32项为2012
年后颁布，武汉众宇参与了其中14项的制定（约占44%），其中武汉众宇牵头制订的
《无人机用燃料电池发电系统》的国家标准是全球燃料电池行业中第一个也是唯一一
个由中国企业最先制定的标准。
3、全面掌握产业链关键环节的核心技术，部分技术处于国际领先：
武汉众宇是国内极少有的全面掌握产业链关键环节的核心技术的企业，尤
其在承接氢能产业上下游的燃料电池系统环节。在燃料电池核心部件（膜电极、双极
板）、燃料电池电堆、燃料电池系统和氢气制备（包括气体压缩）等四个产品领域，
武汉众宇拥有近20项先进的核心专利技术或专有技术，其中像复杂构型及薄型化的高
精度石墨双极板模压成型技术；高导电性、长寿命且低成本的金属双极板涂层结构设
计及制备工艺技术处于国际领先地位。
4、武汉众宇的技术、产品和服务贯穿整个氢能产业链的上、中、下游，包
括氢能制备、氢能储运、燃料电池系统和氢能利用，产业链覆盖范围广，具备氢能综
合服务和整体方案解决能力。
（三）鉴于近年来锂电池产业政策调整，产业格局发生重大变化，加之补
贴力度快速下降，智航新能源销售订单大幅减少，开工率、产能利用率不足，处于持
续亏损状态。为了整合及优化现有资源配置，聚焦公司核心主业，2020年3月26日，
公司与江苏瑞鸿锂业有限公司（以下简称“瑞鸿锂业”或“受让方”）、智航新能源
以及周发章、泰州兴港投资有限公司、江苏就到出行网络科技有限公司、沈平、李华
杰签订了《关于江苏智航新能源有限公司之股权转让协议》（以下简称“《股权转让
协议》”），公司拟将持有的智航新能源65%的股权以47,450万元的价格转让给瑞鸿
锂业。
截至本报告发布日，公司累计收到受让方支付的股权转让款1000万元，受
让方因资金筹措不及预期未能及时支付股权转让款，为推进交易的进行及保障公司与
股东的利益，公司于2021年4月20日与江苏瑞鸿锂业有限公司、智航新能源以及周发
章、泰州兴港投资有限公司、江苏就到出行网络科技有限公司及江苏就到城配新能源
汽车有限公司签订了《股权转让协议之补充协议二》，协议各方拟对《股权转让协议
》中的部分内容进行调整，主要为拟调整股权转让款支付进度、拟增加抵押、担保等
措施、拟调整标的资产交割安排等。上述事项已经公司第五届董事会第二次会议审议
通过，尚需提交公司股东大会审议。
三、公司未来发展的展望
（一）公司发展战略
公司立足于现有涤纶工业丝行业的龙头地位，战略布局国内氢燃料电池龙
头企业。公司将充分利用各种内外部资源，提高内部管理效率，以实现中长期稳定、
健康发展，为企业和股东创造更好的经营业绩。
（二）涤纶工业丝板块所处行业发展趋势
2020年，我国涤纶工业丝行业的年产能约占全球涤纶工业丝行业年产能的7
0%，处于主导地位，其价格的波动将影响全球市场。由于涤纶工业丝行业为技术密集
型及资本密集型行业，行业集中度较高，从中长期看，新技术、新产品及高端差别化
纤维产品也将不断涌现，涤纶工业丝的使用领域也不断扩展，下游需求的增长态势良
好。从行业发展趋势来看，规模化、差别化和集约化生产是未来发展的主流趋势，落
后产能将逐渐淘汰，市场竞争格局在一段时间内将保持相对稳定。
（三）氢能燃料电池板块所处行业发展趋势
2018年，氢能在中国得到了前所未有的关注，热度持续升温，由于“支持
氢能发展”被写入政府工作报告，各地再次纷纷出台鼓励氢能发展的政策以及氢能发
展的规划。四部委联合发布了“关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的
通知”，大幅削减了纯电动汽车的补贴额度，2020年之后将彻底取消，同时要求地方
政府在过渡期之后不再对新能源汽车给予购置补贴，转为支持充电以及加氢基础设施
以及配套服务方面的投资。加氢站基础设施缺乏是目前燃料电池汽车推广最大的阻力
之一，这一政策的出台将再次迅速推动燃料电池新一轮的高速发展。
（四）公司-出售智航新能源65%股权
鉴于近年来锂电池产业政策调整，产业格局发生重大变化，加之补贴力度
快速下降，智航新能源销售订单大幅减少，开工率、产能利用率不足，处于持续亏损
状态。为了整合及优化现有资源配置，聚焦公司核心主业，公司于2020年3月26与瑞
鸿锂业、智航新能源以及周发章、泰州兴港投资有限公司、江苏就到出行网络科技有
限公司、沈平、李华杰签订了《关于江苏智航新能源有限公司之股权转让协议》，公
司拟将持有的智航新能源65%的股权以47,450万元的价格转让给江苏瑞鸿锂业有限公
司。截至本报告发布日，公司累计收到受让方支付的股权转让款1000万元，为推进交
易的进行及保障公司与股东的利益，近期公司与交易对方进行了多轮沟通、协商，决
定对智航新能源65%股权的出售方案进行调整。2021年4月16日，公司与瑞鸿锂业、智
航新能源以及周发章、泰州兴港、江苏就到出行及江苏就到城配新能源汽车有限公司
签订了《股权转让协议之补充协议二》，协议各方拟对《股权转让协议》中的部分内
容进行调整，主要为拟增加抵押、担保等措施、拟调整股权转让款支付进度、拟调整
标的资产交割安排等。本次交易已经公司第五届董事会第二次会议审议通过，尚需提
交公司股东大会审议。
（五）2021年度经营计划
1、加强外部相关利益方的沟通合作，创造良性的外部经营环境。公司将继
续加强与各级地方政府、外部金融机构、客户及供应商等外部相关利益方的合作交流
，实现外部相关利益方和股东利益的共赢。
2、加强内部管理、安全生产及环保工作，加强内控，稳定核心管理团队。
另外，安全和环保工作是生产型企业的重中之重，加强日常巡查和监督，以杜绝发生
安全和环保事故。
3、增强公司涤纶工业丝板块的盈利状况，夯实公司资产质量。继续巩固涤
纶工业丝板块的行业龙头地位，完成天花膜项目第二条生产线的调试工作，进一步释
放产能，增强盈利能力。
4、尽快解决现有的表内诉讼，提升外部金融机构信心，强化资金管理，优
化贷款结构，降低融资成本，实现投融活动走上正轨。
5、提升内部管理效率
（1）进一步开拓涤纶工业丝业务市场，加大工业丝新产品研究开发投入，
加快研究开发力度，进一步关注、分析原材料价格波动及汇率波动，增强企业发展后
劲、提高产品盈利能力。
（2）提高公司的生产管理水平。以市场为导向，以质量为保证，以客户为
中心，完善公司设备检修和保养，确保公司设备有序安全运行。不断提高公司员工的
安全操作意识和质量规范意识，严格落实各项安全生产制度，规范生产现场管理，严
格执行质量管理体系及5S管理制度，严控生产各环节损耗，有效降低生产成本。
（3）强化公司制度化管理，建立健全会议制度、培训制度，同时完善上市
公司OA管理体系，监督制度落实情况，确保各项制度的执行。
（4）进一步加大开源节流、降本增效工作的开展力度，保证各项细化措施
的有效执行。
6、强化公司合规管理
2021年，公司将持续秉承合规经营的理念，继续同相关监管部门及各职能
部门保持常态化的沟通交流，完善上市公司治理结构，切实做好公司的内部管理及外
部信息披露工作。
（六）资金使用计划
2021年，为实现公司的经营目标，满足业务发展对资金的需求，公司将充
分利用自有资金和外部金融机构的信贷资金，拓宽融资渠道，优化财务结构，进一步
加强应收账款管理，切实提高供应链管理水平，实现资金的动态平衡，为公司的业务
发展提供强有力的资金保障。
（七）公司可能面临的风险因素
1、生产经营可能面临的风险及应对措施
（1）产能扩张的市场销售风险及应对措施
公司涤纶工业丝板块的竞争对手主要是国内的生产商。在本公司扩产的同
时，部分原有生产商也在不同程度地进行扩产，还有一些新的进入者。新的进入者尽
管生产规模偏小，但在生产成本、产品价格方面会对公司构成一定的竞争压力。为此
，公司将不断提高技术水平与生产效率、优化核心工艺、改善产品结构、提高产品质
量、加强品牌建设、坚持走“差别化、功能性”发展路线，降低生产成本，深化营销
，使公司产品获得较高的市场认可度及较强的议价能力，提升核心竞争力来保证公司
持续稳定的盈利。
（2）原材料价格波动的风险及应对措施
公司生产经营所需的主要原材料为PTA和MEG，其作为石油化工行业的下游
产品，其价格与国际原油价格息息相关，且原材料占主营业务成本比重较高，公司销
售毛利和净利润对PTA采购价格波动的敏感性较强。报告期内，PTA价格随着国际原油
价格的剧烈波动而呈现宽幅波动，面对原材料市场的价格波动，公司一是通过执行严
格的库存管理制度，保证原材料平均库存天数维持在较低水平，存货周转率始终保持
在行业领先水平，很大程度降低了原材料价格波动对盈利能力的影响；二是积极开发
高毛利率、高附加值的差别化、功能性丝，使公司增强了转嫁原材料价格波动风险的
能力。
（3）外汇风险及应对措施
公司出口产品主要以美元作为结算货币，如果人民币汇率发生剧烈波动，
公司可能面临汇兑损失。为此，公司一方面在原材料、设备进口和产品出口的过程中
，通过密切关注外汇市场的变化趋势，运用进料加工、汇率锁定等方式，从而有效规
避汇率波动带来的风险。另一方面公司正通过不断开发具有高附加值的新产品、提高
原有产品售价、及时清收货款等措施，以减小汇率变动对公司经营成果的不利影响。
公司还将努力提高相关管理人员的金融、外汇业务知识，增强外汇风险意识和对外汇
市场波动的关注，趋利避害。积极利用各种金融工具，灵活调整出口结算与定价政策
等，以期最大程度地规避汇率变化可能带来的风险。此外，公司议价能力较强，性价
比优势显著，在定价上拥有更多的选择，可借此抵御汇率波动的影响。
（4）人力资源风险及应对措施
公司对各类人才尤其是中高端人才的需求不断扩大，但人才引进、培训与
文化磨合有一个过程，如果人才不能及时得以补充，未来将有可能会影响公司的既定
计划与目标的实现。公司将通过人才激励措施，增强企业文化认同，提高团队凝聚力
，拓宽员工职业前景等多种方式降低人才流失的风险。
（5）环保、减排风险及应对措施
随着国家节能减排标准的逐步提升，对化工企业提出越来越严格的节能减
排要求。若在节能减排、能源替代技术方面不能取得突破，公司将在一段时间内面临
环保政策的风险。公司认真执行《浙江省人民政府关于浙江省打赢蓝天保卫战三年行
动计划的通知》的文件精神，于2019年启动“超低排放节能改造”项目，新建2台75t
/h（1用1备）超低排放硫化床锅炉，淘汰原有5台燃煤链条锅炉，该项目已于2020年
投入使用，每年节约用煤约4400t/a，可大幅减少锅炉废气污染物的排放量，进一步
提高了周边环境的空气质量，同时公司积极实施清洁能源项目如：新建天然气锅炉3
台、新建分布式光伏发电站（2100kWp）等，落实节能降耗的管理方针。
（6）募集资金投向风险及应对措施
公司非公开发行股票的剩余募集资金主要用于天花膜项目，属于涤纶工业
丝的下游产业。投资项目经过了慎重、充分的可行性研究和论证，预期能产生良好的
经济和社会效益。天花膜项目于2019年12月底达到预定可使用状态，目前第一条生产
线的投产、订单情况符合公司预期，第二条生产线仍处于调试阶段，完全释放产能尚
需一定时间。为此，公司将加快生产线的调试工作，加大市场开拓力度。
（7）美国对华贸易战风险及应对措施
中美贸易战会对公司的产品出口产生一定的影响，公司将及时作出反映，
调整销售策略，降低贸易战对公司的冲击。
2、其他风险及应对措施
（1）公司在指定信息披露媒体上发布了多份关于诉讼、仲裁事项的公告。
因上述诉讼、仲裁事项，公司及全资子公司多个银行账户被冻结，部分其他资产被查
封或移送评估拍卖，如若相关资产被强制执行，将对公司经营产生不利影响。公司将
持续关注后续进展情况，按照有关规定及时履行信息披露义务，并加强对诉讼相关事
项的管理，外聘专业律师积极应诉，以维护公司的合法权益。
（2）公司于2021年4月21日在指定信息披露媒体上发布了《关于拟调整江
苏智航新能源有限公司65%股权出售方案的公告》（公告编号：2021-024），公司正
在出售持有的江苏智航新能源有限公司65%股权。受让方因资金筹措不及预期未能及
时支付股权转让款，为推进交易的进行及保障公司与股东的利益，公司于2021年4月2
0日与江苏瑞鸿锂业有限公司、智航新能源以及周发章、泰州兴港投资有限公司、江
苏就到出行网络科技有限公司及江苏就到城配新能源汽车有限公司签订了《股权转让
协议之补充协议二》，协议各方拟对《股权转让协议》中的部分内容进行调整，主要
为拟调整股权转让款支付进度、拟增加抵押、担保等措施、拟调整标的资产交割安排
等。上述事项已经公司第五届董事会第二次会议审议通过，尚需提交公司股东大会审
议。《股权转让协议之补充协议二》生效后，受让方将拥有更充裕的时间筹措资金，
且本次拟调整的股权出售方案增加了足额资产抵押、担保等措施，为公司收取股权转
让款提供了更有力的保障，有利于督促受让方支付股权转让款，有利于保障公司与股
东的利益。公司将持续督促受让方根据协议的约定履行支付义务，并根据上述事项的
进展情况及时履行信息披露义务。
（3）鉴于公司债务规模较大及部分债权人已向法院申请对公司强制执行，
在了解到公司出现债务风险后，政府相关部门对此高度重视，成立工作组对公司相关
情况进行调研并着力帮扶化解风险。调研期间，政府工作组出面组织协调，与部分金
融机构进行了情况通报和协商探讨，试图找出化解债务风险的途径。目前并未形成最
终风险化解方案，也未与任何金融机构达成协议。该事项存在不确定性，公司将根据
上述事项的进展情况及时履行信息披露义务。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司目前拥有涤纶工业丝和锂电池两大业务板块，并通过参股投资，布局
氢燃料电池产业。
（一）涤纶工业丝
公司目前是国内涤纶工业丝行业的龙头企业，具备完整的产、供、销经营
链条。公司产品的盈利能力保持在同行业中的较高水平，公司以优异品质的产品，健
全的市场营销网络，强大的品牌影响力，先进的生产工艺，形成了较强的核心竞争力
。
公司涤纶工业丝业务的主要产品为涤纶工业丝、浸胶硬、软线绳、胶管纱
线、帘子布和特种工程用帆布。涤纶工业丝广泛应用于轮胎帘子布、输送带帆布、浸
胶线绳等橡胶骨架材料，蓬盖布、广告布、屋顶材料、膜结构等PVC涂层织物、阳光
面料、土工织物、过滤材料、汽车安全带、吊装带、紧固带、捆扎带、缆绳、缝纫线
、各种管材、网类织物等产业用纺织品，最终应用领域广泛覆盖农业、工业、交通运
输业、基础设施及环保、建筑、防护、汽车制造、广告、休闲娱乐等诸多方面。浸胶
硬、软线绳及胶管纱线作为优异的橡胶骨架材料，广泛应用于轮胎、各种传动带，各
种胶管等橡胶制品产业用领域。帘子布和特种工程用布，广泛用于轻卡和轿车子午线
轮胎、各类输送带及其它多种工业用途。
（二）锂电池
公司分别于2016年11月、2017年12月完成收购智航新能源的51%股权和49%
股权，外延切入新能源汽车动力电池产业。智航新能源是一家专业从事新能源汽车三
元动力锂电池的设计、研发、生产、销售与服务，拥有三元正极材料、电芯和PACK系
统的完整生产线的新能源企业。
（三）氢燃料电池
公司于2017年7月投资武汉众宇25%的股权，以实现氢燃料电池产业的布局
。武汉众宇于2011年成立，从事燃料电池核心零部件、电堆及系统的研发和生产、高
纯氢生产、加氢站建设及运营，是一家具备“制氢、气体压缩、氢燃料电池系统及核
心部件”技术，在氢能产业链上覆盖较广的高新技术企业，主要产品为燃料电池无人
机动力系统、燃料电池电堆、车用、船用燃料电池动力系统等。
二、核心竞争力分析
公司涤纶工业丝业务在国内外市场中拥有较强的核心竞争力,具体情况如下：
（一）涤纶工业丝业务
1、技术与成本优势
公司“年产20万吨差别化涤纶工业丝项目”采用了熔体直纺技术，实现了单位
生产能耗大幅下降，纺丝效率有较大提升，副产物减少，并提高产品质量及其稳定性
。该工艺有效降低了生产成本，提高生产效率，实现节能降耗。
2、产业链优势
公司涤纶工业丝业务的聚合装置的投产，既能够及时有效地保障公司自有产能
规模扩张对原料的需求，又充分利用了上下游一体化的优势，提升了联合研发的空间
。加上全资子公司尤夫科技和7,000吨浸胶硬、软线绳的投产，公司上、中、下游贯
穿了完整的链条，形成聚合—工业丝—产业用纺织品的产业链，进一步增强了企业的
核心竞争力、抗风险能力和盈利能力。
3、产品创新与技术研发优势
公司设有专门的涤纶工业丝技术研发部门，并拥有省级企业研究院、省级研发
中心、湖州市企业技术中心等多个研发平台，配备了高水平的研发人才，为新产品、
新技术研发打下了良好的基础。
4、规模优势
公司现有涤纶工业丝的产能在全球行业内位居前列，产品种类10余种，涵盖200
多个规格，规模上的优势，使得公司能够提供差异化服务，提供更加齐全的产品品种
，以满足全球客户的个性化需求，并有效地降低生产成本。
5、管理优势
公司的涤纶工业丝业务在与国内外客户的长期合作过程中，通过借鉴和创新，
形成了独具特色的企业文化。公司的涤纶工业丝业务有着明确的愿景、清晰的发展战
略和强大的组织执行力，以规范化建设为重点，以制度化、流程化、数据化、标准化
为目标，不断提升公司规范化运作水平，提高风险防控能力。
（二）氢燃料电池业务
自成立以来，武汉众宇构建了以湖北省百人计划专家领衔的“能源+气体+燃料
电池”研发团队，与科研机构、院校、企业等进行产学研用合作，先后被认定为湖北
省高新技术企业、湖北省企业技术中心等。截止目前，武汉众宇先后申请专利200余
项，已授权100余项（其中5项为美国、日本和欧盟发明专利），其中近20项为国际领
先的核心专利或专有技术。武汉众宇的技术、产品和服务贯穿整个氢能产业链的上、
中、下游，包括氢能制备、氢能储运、燃料电池系统和氢能利用，产业链覆盖范围广
，具备氢能综合服务和整体方案解决能力。目前，众宇已形成燃料电池核心零部件及
电堆、系统、解决方案三大产品体系，可以面向车用、船用、分布式发电和电源等领
域提供产品及行业解决方案，并先后与移动、中广核、一汽、东风、吉利、申龙、金
旅、开沃、铁龙通勤、武汉公交等企业合作，持续推进燃料电池产业化与商业化运营
。
三、公司面临的风险和应对措施
1、生产经营可能面临的风险及应对措施
（1）产能扩张的市场销售风险及应对措施
公司涤纶工业丝板块的竞争对手主要是国内的生产商。在本公司扩产的同时，
部分原有生产商也在不同程度地进行扩产，还有一些新的进入者。新的进入者尽管生
产规模偏小，但在生产成本、产品价格方面会对公司构成一定的竞争压力。为此，公
司将不断提高技术水平与生产效率、优化核心工艺、改善产品结构、提高产品质量、
加强品牌建设、坚持走“差别化、功能性”发展路线，降低生产成本，深化营销，使
公司产品获得较高的市场认可度及较强的议价能力，提升核心竞争力来保证公司持续
稳定的盈利。
（2）原材料价格波动的风险及应对措施
公司生产经营所需的主要原材料为PTA和MEG，其作为石油化工行业的下游产品
，其价格与国际原油价格息息相关，且原材料占主营业务成本比重较高，公司销售毛
利和净利润对PTA采购价格波动的敏感性较强。报告期内，PTA价格随着国际原油价格
的剧烈波动而呈现宽幅波动，面对原材料市场的价格波动，公司一是通过执行严格的
库存管理制度，保证原材料平均库存天数维持在较低水平，存货周转率始终保持在行
业领先水平，很大程度降低了原材料价格波动对盈利能力的影响；二是积极开发高毛
利率、高附加值的差别化、功能性丝，使公司增强了转嫁原材料价格波动风险的能力
。
（3）外汇风险及应对措施
公司出口产品主要以美元作为结算货币，如果人民币汇率发生剧烈波动，公司
可能面临汇兑损失。为此，公司一方面在原材料、设备进口和产品出口的过程中，通
过密切关注外汇市场的变化趋势，运用进料加工、汇率锁定等方式，从而有效规避汇
率波动带来的风险。另一方面公司正通过不断开发具有高附加值的新产品、提高原有
产品售价、及时清收货款等措施，以减小汇率变动对公司经营成果的不利影响。公司
还将努力提高相关管理人员的金融、外汇业务知识，增强外汇风险意识和对外汇市场
波动的关注，趋利避害。积极利用各种金融工具，灵活调整出口结算与定价政策等，
以期最大程度地规避汇率变化可能带来的风险。此外，公司议价能力较强，性价比优
势显著，在定价上拥有更多的选择，可借此抵御汇率波动的影响。
（4）人力资源风险及应对措施
公司对各类人才尤其是中高端人才的需求不断扩大，但人才引进、培训与文化
磨合有一个过程，如果人才不能及时得以补充，未来将有可能会影响公司的既定计划
与目标的实现。公司将通过人才激励措施，增强企业文化认同，提高团队凝聚力，拓
宽员工职业前景等多种方式降低人才流失的风险。
（5）环保、减排风险及应对措施
随着国家节能减排标准的逐步提升，对化工企业提出越来越严格的节能减排要
求。若在节能减排、能源替代技术方面不能取得突破，公司将在一段时间内面临环保
政策的风险。公司认真执行《浙江省人民政府关于浙江省打赢蓝天保卫战三年行动计
划的通知》的文件精神，于2019年启动“超低排放节能改造”项目，新建2台75t/h（
1用1备）超低排放硫化床锅炉，淘汰原有5台燃煤链条锅炉，该项目已于2020年投入
使用，每年节约用煤约4400t/a，可大幅减少锅炉废气污染物的排放量，进一步提高
了周边环境的空气质量，同时公司积极实施清洁能源项目如：新建天然气锅炉3台、
新建分布式光伏发电站（2100kWp）等，落实节能降耗的管理方针。
（6）募集资金投向风险及应对措施
公司非公开发行股票的剩余募集资金主要用于天花膜项目，属于涤纶工业丝的
下游产业。投资项目经过了慎重、充分的可行性研究和论证，预期能产生良好的经济
和社会效益。天花膜项目于2019年12月底达到预定可使用状态，目前第一条生产线的
投产、订单情况符合公司预期，第二条生产线处于调试阶段，完全释放产能尚需一定
时间。为此，公司将加快生产线的调试工作，加大市场开拓力度。
（7）美国对华贸易战风险及应对措施
中美贸易战会对公司的产品出口产生一定的影响，公司将及时作出反映，调整
销售策略，降低贸易战对公司的冲击。
2、其他风险及应对措施
（1）公司在指定信息披露媒体上发布了多份关于诉讼、仲裁事项的公告。因上
述诉讼、仲裁事项，公司及全资子公司多个银行账户被冻结，部分其他资产被查封或
移送评估拍卖，如若相关资产被强制执行，将对公司经营产生不利影响。公司将持续
关注后续进展情况，按照有关规定及时履行信息披露义务，并加强对诉讼相关事项的
管理，外聘专业律师积极应诉，以维护公司的合法权益。
（2）公司于2021年4月21日在指定信息披露媒体上发布了《关于拟调整江苏智
航新能源有限公司65%股权出售方案的公告》，公司正在出售持有的江苏智航新能源
有限公司65%股权，
（3）公司分别于2021年6月19日、2021年7月28日在指定信息披露媒体上发布了
《关于公司进入预重整程序的公告》（公告编号：2021-050）、《关于选任预重整期
间管理人的公告》（公告编号：2021-058），湖州市南浔区人民政府向湖州市中级人
民法院申请启动对公司预重整，法院经审查后对该预重整申请受理登记，并经现场评
审选任浙江京衡律师事务所、浙江京衡（湖州）律师事务所、中汇会计师事务所为公
司预重整的管理人。进行预重整有利于提前启动公司债权债务清理及经营等相关工作
，提高后续重整工作推进效率及重整可行性，如果公司预重整成功并成功实施重整，
将有利于化解债务风险，改善公司资产负债结构，优化业绩表现。上述事项的相关风
险提示如下：
①本次预重整为法院正式受理重整、批准重整计划前的程序，公司预重整能否
成功存在不确定性。如果公司预重整成功，法院将依法审查是否受理重整申请，公司
能否进入重整程序存在不确定性。公司将密切关注相关情况并根据进展情况及时履行
信息披露义务。
②如公司预重整成功，法院裁定受理重整申请，根据《深圳证券交易所股票上
市规则》(2020年修订)第14.4.1条第（七）项的规定，公司股票交易将被实行退市风
险警示。
③如果法院正式受理重整申请，裁定公司进入重整程序，并顺利实施重整、执
行完毕重整计划，将有利于化解债务风险，改善公司资产负债结构，优化业绩表现。
如果不能顺利实施重整，公司将存在被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，根据
《深圳证券交易所股票上市规则》（2020年修订）第14.4.17条第（六）项的规定，
公司股票将面临被终止上市的风险。敬请投资者理性投资，注意风险。
四、主营业务分析
概述
报告期内公司涤纶工业丝板块生产经营基本正常，产销两旺，公司涤纶工
业丝及其附属产品的销售价格及销量较去年同期有所上升，公司涤纶工业丝板块营业
收入较去年同期增加。但由于报告期内财务费用较去年同期大幅增加（主要是计提罚
息所致），导致公司涤纶工业丝板块净利润较去年同期下降，高额的财务费用是公司
亏损的主要原因。报告期内，公司锂电池板块营业收入及净利润较去年同期下降。
报告期内，公司总资产5,318,826,387.60元，较上年度末减少1.55%；营业
收入1,392,929,610.60元，较去年同期增加5.78%；归属于上市公司股东的净利润-16
0,864,660.94元，较去年同期减少63.43%；基本每股收益-0.3673元/股，较去年同期
减少63.46%。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
报告期内公司涤纶工业丝板块生产经营基本正常，产销两旺，受行业竞争
加剧、原油价格下跌的影响，涤纶工业丝及其附属产品销售价格下降，同时受新型冠
状病毒肺炎疫情、汇率波动、海运费价格上涨等因素影响，公司涤纶工业丝板块的营
业收入和毛利率出现一定程度的下降，净利润较上年同期下降。公司锂电池板块通过
“来料加工”的模式开展生产，营业收入较去年同期上升。
报告期内，公司总资产5,402,419,797.17元，比上年度末减少8.58%；营业
收入2,446,411,662.89元，比上年同期减少20.68%；归属于上市公司股东的净利润-7
51,093,135.67元，比上年同期减少1,328.11%；基本每股收益-1.71元/股，比上年同
期减少1,240.00%。
原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
公司主要原材料来源于原油的延伸产品，受原油价格波动较大；受疫情影
响，市场行情普遍下行，导致原材料较去年降低，再加上去年聚酯原材料产能快速扩
张，加剧了原料价格的进一步下降。
公司主要原材料占营业成本比重在60%左右，原材料价格波动1%，营业成本
就会波动0.6%左右。
公司涤纶工业丝业务的主要产品为涤纶工业丝、浸胶硬、软线绳、胶管纱
线、帘子布和特种工程用帆布。涤纶工业丝广泛应用于轮胎帘子布、输送带帆布、浸
胶线绳等橡胶骨架材料，蓬盖布、广告布、屋顶材料、膜结构等PVC涂层织物、阳光
面料、土工织物、过滤材料、汽车安全带、吊装带、紧固带、捆扎带、缆绳、缝纫线
、各种管材、网类织物等产业用纺织品，最终应用领域广泛覆盖农业、工业、交通运
输业、基础设施及环保、建筑、防护、汽车制造、广告、休闲娱乐等诸多方面。浸胶
硬、软线绳及胶管纱线作为优异的橡胶骨架材料，广泛应用于轮胎、各种传动带，各
种胶管等橡胶制品产业用领域。帘子布和特种工程用布，广泛用于轻卡和轿车子午线
轮胎、各类输送带及其它多种工业用途。报告期内，公司涤纶工业丝产品外销92,484
吨，占总销量的37.58%。报告期内，公司的主要产品品种及用途、出口贸易规模及相
关税收政策未发生重大变化，对公司生产经营不构成重大影响。
公司天花膜业务的主要产品为PVC天花软膜、半透明印刷膜、印刷地板膜、
投影膜，应用于室内天花吊顶、广告灯箱制作、室内吊顶、塑胶地板的印刷层、电影
院、家庭影院等场合的投影幕等领域。天花膜销售以经销模式为主，向客户提供OEM
服务，同时根据客户的订单和包装、品牌的要求来提供生产和贴牌服务。公司天花膜
项目于2019年12月达到预定可使用状态，2020年上半年主要在进行试生产，下半年第
一条生产线的产能逐步释放，第二条生产线处于调试阶段。2020年天花膜产品的出口
量为1260吨，2021年第二条生产线调试完毕后，产能将进一步释放。
二、核心竞争力分析
公司涤纶工业丝业务在国内外市场中拥有一定的核心竞争力,具体情况如下
：
（一）涤纶工业丝业务
1、新技术与成本优势
公司“年产20万吨差别化涤纶工业丝项目”采用了熔体直纺技术，实现了
单位生产能耗大幅下降，纺丝效率有较大提升，副产物减少，并提高产品质量及其稳
定性。该工艺有效降低了生产成本，提高生产效率，实现节能降耗。
2、产业链优势
公司涤纶工业丝业务的聚合装置的投产，既能够及时有效地保障公司自有
产能规模扩张对原料的需求，又充分利用了上下游一体化的优势，提升了联合研发的
空间。加上全资子公司尤夫科技和7,000吨浸胶硬、软线绳的投产，公司上、中、下
游贯穿了完整的链条，形成聚合—工业丝—产业用纺织品的产业链，进一步增强了企
业的核心竞争力、抗风险能力和盈利能力。
3、产品创新与技术研发优势
公司设有专门的涤纶工业丝技术研发部门，并拥有省级企业研究院、省级
研发中心、湖州市企业技术中心等多个研发平台，配备了高水平的研发人才，为新产
品、新技术研发打下了良好的基础。
4、规模优势
公司现有涤纶工业丝的产能在全球行业内位居前列，产品种类10余种，涵
盖200多个规格，规模上的优势，使得公司能够提供差异化服务，提供更加齐全的产
品品种，以满足全球客户的个性化需求，并有效地降低生产成本。
5、管理优势
公司的涤纶工业丝业务在与国内外客户的长期合作过程中，通过借鉴和创
新，形成了独具特色的企业文化。公司的涤纶工业丝业务有着明确的愿景、清晰的发
展战略和强大的组织执行力，以规范化建设为重点，以制度化、流程化、数据化、标
准化为目标，不断提升公司规范化运作水平，提高风险防控能力。
（二）氢燃料电池业务
1、专利技术：
武汉众宇专利申请量约占国内燃料电池行业总申请量约2000项的8%，累计
申请专利近170项，授权34项，其中7项为美国或欧盟发明专利，13项为中国发明专利
。
2、行业标准制定：
核心技术人员是中国燃料电池及液流电池标准委员会委员，代表其牵头或
参与起草了多项燃料电池国家标准的编制工作。武汉众宇及其全资子公司共参与24项
燃料电池标准和规范的编制；在已颁布生效的51项燃料电池国家标准中有32项为2012
年后颁布，武汉众宇参与了其中14项的制定（约占44%），其中武汉众宇牵头制订的
《无人机用燃料电池发电系统》的国家标准是全球燃料电池行业中第一个也是唯一一
个由中国企业最先制定的标准。
3、全面掌握产业链关键环节的核心技术，部分技术处于国际领先：
武汉众宇是国内极少有的全面掌握产业链关键环节的核心技术的企业，尤
其在承接氢能产业上下游的燃料电池系统环节。在燃料电池核心部件（膜电极、双极
板）、燃料电池电堆、燃料电池系统和氢气制备（包括气体压缩）等四个产品领域，
武汉众宇拥有近20项先进的核心专利技术或专有技术，其中像复杂构型及薄型化的高
精度石墨双极板模压成型技术；高导电性、长寿命且低成本的金属双极板涂层结构设
计及制备工艺技术处于国际领先地位。
4、武汉众宇的技术、产品和服务贯穿整个氢能产业链的上、中、下游，包
括氢能制备、氢能储运、燃料电池系统和氢能利用，产业链覆盖范围广，具备氢能综
合服务和整体方案解决能力。
（三）鉴于近年来锂电池产业政策调整，产业格局发生重大变化，加之补
贴力度快速下降，智航新能源销售订单大幅减少，开工率、产能利用率不足，处于持
续亏损状态。为了整合及优化现有资源配置，聚焦公司核心主业，2020年3月26日，
公司与江苏瑞鸿锂业有限公司（以下简称“瑞鸿锂业”或“受让方”）、智航新能源
以及周发章、泰州兴港投资有限公司、江苏就到出行网络科技有限公司、沈平、李华
杰签订了《关于江苏智航新能源有限公司之股权转让协议》（以下简称“《股权转让
协议》”），公司拟将持有的智航新能源65%的股权以47,450万元的价格转让给瑞鸿
锂业。
截至本报告发布日，公司累计收到受让方支付的股权转让款1000万元，受
让方因资金筹措不及预期未能及时支付股权转让款，为推进交易的进行及保障公司与
股东的利益，公司于2021年4月20日与江苏瑞鸿锂业有限公司、智航新能源以及周发
章、泰州兴港投资有限公司、江苏就到出行网络科技有限公司及江苏就到城配新能源
汽车有限公司签订了《股权转让协议之补充协议二》，协议各方拟对《股权转让协议
》中的部分内容进行调整，主要为拟调整股权转让款支付进度、拟增加抵押、担保等
措施、拟调整标的资产交割安排等。上述事项已经公司第五届董事会第二次会议审议
通过，尚需提交公司股东大会审议。
三、公司未来发展的展望
（一）公司发展战略
公司立足于现有涤纶工业丝行业的龙头地位，战略布局国内氢燃料电池龙
头企业。公司将充分利用各种内外部资源，提高内部管理效率，以实现中长期稳定、
健康发展，为企业和股东创造更好的经营业绩。
（二）涤纶工业丝板块所处行业发展趋势
2020年，我国涤纶工业丝行业的年产能约占全球涤纶工业丝行业年产能的7
0%，处于主导地位，其价格的波动将影响全球市场。由于涤纶工业丝行业为技术密集
型及资本密集型行业，行业集中度较高，从中长期看，新技术、新产品及高端差别化
纤维产品也将不断涌现，涤纶工业丝的使用领域也不断扩展，下游需求的增长态势良
好。从行业发展趋势来看，规模化、差别化和集约化生产是未来发展的主流趋势，落
后产能将逐渐淘汰，市场竞争格局在一段时间内将保持相对稳定。
（三）氢能燃料电池板块所处行业发展趋势
2018年，氢能在中国得到了前所未有的关注，热度持续升温，由于“支持
氢能发展”被写入政府工作报告，各地再次纷纷出台鼓励氢能发展的政策以及氢能发
展的规划。四部委联合发布了“关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的
通知”，大幅削减了纯电动汽车的补贴额度，2020年之后将彻底取消，同时要求地方
政府在过渡期之后不再对新能源汽车给予购置补贴，转为支持充电以及加氢基础设施
以及配套服务方面的投资。加氢站基础设施缺乏是目前燃料电池汽车推广最大的阻力
之一，这一政策的出台将再次迅速推动燃料电池新一轮的高速发展。
（四）公司-出售智航新能源65%股权
鉴于近年来锂电池产业政策调整，产业格局发生重大变化，加之补贴力度
快速下降，智航新能源销售订单大幅减少，开工率、产能利用率不足，处于持续亏损
状态。为了整合及优化现有资源配置，聚焦公司核心主业，公司于2020年3月26与瑞
鸿锂业、智航新能源以及周发章、泰州兴港投资有限公司、江苏就到出行网络科技有
限公司、沈平、李华杰签订了《关于江苏智航新能源有限公司之股权转让协议》，公
司拟将持有的智航新能源65%的股权以47,450万元的价格转让给江苏瑞鸿锂业有限公
司。截至本报告发布日，公司累计收到受让方支付的股权转让款1000万元，为推进交
易的进行及保障公司与股东的利益，近期公司与交易对方进行了多轮沟通、协商，决
定对智航新能源65%股权的出售方案进行调整。2021年4月16日，公司与瑞鸿锂业、智
航新能源以及周发章、泰州兴港、江苏就到出行及江苏就到城配新能源汽车有限公司
签订了《股权转让协议之补充协议二》，协议各方拟对《股权转让协议》中的部分内
容进行调整，主要为拟增加抵押、担保等措施、拟调整股权转让款支付进度、拟调整
标的资产交割安排等。本次交易已经公司第五届董事会第二次会议审议通过，尚需提
交公司股东大会审议。
（五）2021年度经营计划
1、加强外部相关利益方的沟通合作，创造良性的外部经营环境。公司将继
续加强与各级地方政府、外部金融机构、客户及供应商等外部相关利益方的合作交流
，实现外部相关利益方和股东利益的共赢。
2、加强内部管理、安全生产及环保工作，加强内控，稳定核心管理团队。
另外，安全和环保工作是生产型企业的重中之重，加强日常巡查和监督，以杜绝发生
安全和环保事故。
3、增强公司涤纶工业丝板块的盈利状况，夯实公司资产质量。继续巩固涤
纶工业丝板块的行业龙头地位，完成天花膜项目第二条生产线的调试工作，进一步释
放产能，增强盈利能力。
4、尽快解决现有的表内诉讼，提升外部金融机构信心，强化资金管理，优
化贷款结构，降低融资成本，实现投融活动走上正轨。
5、提升内部管理效率
（1）进一步开拓涤纶工业丝业务市场，加大工业丝新产品研究开发投入，
加快研究开发力度，进一步关注、分析原材料价格波动及汇率波动，增强企业发展后
劲、提高产品盈利能力。
（2）提高公司的生产管理水平。以市场为导向，以质量为保证，以客户为
中心，完善公司设备检修和保养，确保公司设备有序安全运行。不断提高公司员工的
安全操作意识和质量规范意识，严格落实各项安全生产制度，规范生产现场管理，严
格执行质量管理体系及5S管理制度，严控生产各环节损耗，有效降低生产成本。
（3）强化公司制度化管理，建立健全会议制度、培训制度，同时完善上市
公司OA管理体系，监督制度落实情况，确保各项制度的执行。
（4）进一步加大开源节流、降本增效工作的开展力度，保证各项细化措施
的有效执行。
6、强化公司合规管理
2021年，公司将持续秉承合规经营的理念，继续同相关监管部门及各职能
部门保持常态化的沟通交流，完善上市公司治理结构，切实做好公司的内部管理及外
部信息披露工作。
（六）资金使用计划
2021年，为实现公司的经营目标，满足业务发展对资金的需求，公司将充
分利用自有资金和外部金融机构的信贷资金，拓宽融资渠道，优化财务结构，进一步
加强应收账款管理，切实提高供应链管理水平，实现资金的动态平衡，为公司的业务
发展提供强有力的资金保障。
（七）公司可能面临的风险因素
1、生产经营可能面临的风险及应对措施
（1）产能扩张的市场销售风险及应对措施
公司涤纶工业丝板块的竞争对手主要是国内的生产商。在本公司扩产的同
时，部分原有生产商也在不同程度地进行扩产，还有一些新的进入者。新的进入者尽
管生产规模偏小，但在生产成本、产品价格方面会对公司构成一定的竞争压力。为此
，公司将不断提高技术水平与生产效率、优化核心工艺、改善产品结构、提高产品质
量、加强品牌建设、坚持走“差别化、功能性”发展路线，降低生产成本，深化营销
，使公司产品获得较高的市场认可度及较强的议价能力，提升核心竞争力来保证公司
持续稳定的盈利。
（2）原材料价格波动的风险及应对措施
公司生产经营所需的主要原材料为PTA和MEG，其作为石油化工行业的下游
产品，其价格与国际原油价格息息相关，且原材料占主营业务成本比重较高，公司销
售毛利和净利润对PTA采购价格波动的敏感性较强。报告期内，PTA价格随着国际原油
价格的剧烈波动而呈现宽幅波动，面对原材料市场的价格波动，公司一是通过执行严
格的库存管理制度，保证原材料平均库存天数维持在较低水平，存货周转率始终保持
在行业领先水平，很大程度降低了原材料价格波动对盈利能力的影响；二是积极开发
高毛利率、高附加值的差别化、功能性丝，使公司增强了转嫁原材料价格波动风险的
能力。
（3）外汇风险及应对措施
公司出口产品主要以美元作为结算货币，如果人民币汇率发生剧烈波动，
公司可能面临汇兑损失。为此，公司一方面在原材料、设备进口和产品出口的过程中
，通过密切关注外汇市场的变化趋势，运用进料加工、汇率锁定等方式，从而有效规
避汇率波动带来的风险。另一方面公司正通过不断开发具有高附加值的新产品、提高
原有产品售价、及时清收货款等措施，以减小汇率变动对公司经营成果的不利影响。
公司还将努力提高相关管理人员的金融、外汇业务知识，增强外汇风险意识和对外汇
市场波动的关注，趋利避害。积极利用各种金融工具，灵活调整出口结算与定价政策
等，以期最大程度地规避汇率变化可能带来的风险。此外，公司议价能力较强，性价
比优势显著，在定价上拥有更多的选择，可借此抵御汇率波动的影响。
（4）人力资源风险及应对措施
公司对各类人才尤其是中高端人才的需求不断扩大，但人才引进、培训与
文化磨合有一个过程，如果人才不能及时得以补充，未来将有可能会影响公司的既定
计划与目标的实现。公司将通过人才激励措施，增强企业文化认同，提高团队凝聚力
，拓宽员工职业前景等多种方式降低人才流失的风险。
（5）环保、减排风险及应对措施
随着国家节能减排标准的逐步提升，对化工企业提出越来越严格的节能减
排要求。若在节能减排、能源替代技术方面不能取得突破，公司将在一段时间内面临
环保政策的风险。公司认真执行《浙江省人民政府关于浙江省打赢蓝天保卫战三年行
动计划的通知》的文件精神，于2019年启动“超低排放节能改造”项目，新建2台75t
/h（1用1备）超低排放硫化床锅炉，淘汰原有5台燃煤链条锅炉，该项目已于2020年
投入使用，每年节约用煤约4400t/a，可大幅减少锅炉废气污染物的排放量，进一步
提高了周边环境的空气质量，同时公司积极实施清洁能源项目如：新建天然气锅炉3
台、新建分布式光伏发电站（2100kWp）等，落实节能降耗的管理方针。
（6）募集资金投向风险及应对措施
公司非公开发行股票的剩余募集资金主要用于天花膜项目，属于涤纶工业
丝的下游产业。投资项目经过了慎重、充分的可行性研究和论证，预期能产生良好的
经济和社会效益。天花膜项目于2019年12月底达到预定可使用状态，目前第一条生产
线的投产、订单情况符合公司预期，第二条生产线仍处于调试阶段，完全释放产能尚
需一定时间。为此，公司将加快生产线的调试工作，加大市场开拓力度。
（7）美国对华贸易战风险及应对措施
中美贸易战会对公司的产品出口产生一定的影响，公司将及时作出反映，
调整销售策略，降低贸易战对公司的冲击。
2、其他风险及应对措施
（1）公司在指定信息披露媒体上发布了多份关于诉讼、仲裁事项的公告。
因上述诉讼、仲裁事项，公司及全资子公司多个银行账户被冻结，部分其他资产被查
封或移送评估拍卖，如若相关资产被强制执行，将对公司经营产生不利影响。公司将
持续关注后续进展情况，按照有关规定及时履行信息披露义务，并加强对诉讼相关事
项的管理，外聘专业律师积极应诉，以维护公司的合法权益。
（2）公司于2021年4月21日在指定信息披露媒体上发布了《关于拟调整江
苏智航新能源有限公司65%股权出售方案的公告》（公告编号：2021-024），公司正
在出售持有的江苏智航新能源有限公司65%股权。受让方因资金筹措不及预期未能及
时支付股权转让款，为推进交易的进行及保障公司与股东的利益，公司于2021年4月2
0日与江苏瑞鸿锂业有限公司、智航新能源以及周发章、泰州兴港投资有限公司、江
苏就到出行网络科技有限公司及江苏就到城配新能源汽车有限公司签订了《股权转让
协议之补充协议二》，协议各方拟对《股权转让协议》中的部分内容进行调整，主要
为拟调整股权转让款支付进度、拟增加抵押、担保等措施、拟调整标的资产交割安排
等。上述事项已经公司第五届董事会第二次会议审议通过，尚需提交公司股东大会审
议。《股权转让协议之补充协议二》生效后，受让方将拥有更充裕的时间筹措资金，
且本次拟调整的股权出售方案增加了足额资产抵押、担保等措施，为公司收取股权转
让款提供了更有力的保障，有利于督促受让方支付股权转让款，有利于保障公司与股
东的利益。公司将持续督促受让方根据协议的约定履行支付义务，并根据上述事项的
进展情况及时履行信息披露义务。
（3）鉴于公司债务规模较大及部分债权人已向法院申请对公司强制执行，
在了解到公司出现债务风险后，政府相关部门对此高度重视，成立工作组对公司相关
情况进行调研并着力帮扶化解风险。调研期间，政府工作组出面组织协调，与部分金
融机构进行了情况通报和协商探讨，试图找出化解债务风险的途径。目前并未形成最
终风险化解方案，也未与任何金融机构达成协议。该事项存在不确定性，公司将根据
上述事项的进展情况及时履行信息披露义务。
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