股票走势分析
≈≈酷特智能300840≈≈(更新:21.11.14)
[2021-11-14] 酷特智能(300840):酷特智能股东拟减持公司3%股份
■上海证券报
酷特智能公告，持股12.14%股东瑞哲恒益计划在本公告披露之日起15个交易日后的3个月内以集中竞价方式减持公司股份2,400,000股(占公司总股本比例1%)、在本公告披露之日起3个交易日后的3个月内以大宗交易方式减持公司股份4,800,000股(占公司总股本比例2%)。
[2021-09-01] 酷特智能(300840):智能版型库护城河深,开启加盟拓展之路-事件点评
■华西证券
事件概述2021H1公司实现收入归母净利扣非归母净利分别为2.920.330.24亿元、同比下降21.62％35.18％48.12％、较19H增长11％/0％/19％19％,相较于19H1、净利增速高于扣非净利增速主要由于政府补助大幅增长至554万元。
分析判断:收入下滑主要由于防疫物资收入大幅减少。个性化定制服装防疫物资咨询改造其他收入分别为2.49/0.1/0.18/0.15亿元、同比增长85％96％3847％/35％、较19H增长3％/NA/95％/20％20％,咨询改造业务大幅提升主要由于去年受疫情影响导致基数较低、以及行业景气上升叠加自身产品结构改善,特别是酷特C2M产业互联网平台的推广、产业新赛道成效显著。定制服装板块中,自有品牌红领自有品牌职业装创业平台海外创业平台国内分别实现收入0.37/0.55/0.59/0.98亿元、同比增长237％/157％/19％/112％。
自有品牌直营同店有所下降,加盟加速开店。
公司2020年启动"百城千店"计划,计划在2021年内完成200家加盟店的布局,截至2021H,公司拥有门店130家(直营5家、加盟125家)、上半年加盟净开24家;从店效看,2021H直营收入为874万元、店效为175万元、平效为3395元平方米,均同比下降15％15％;加盟收入为2703万元、同比增长111％111％,单店出货为22万元。
分渠道来看,线上维持高速增长。线上直营加盟收入分别为0.032.620.27亿元、同比增长574％27％111％。
咨询改造类毛利率大幅改善,但定制服装、咨询改造类、其他业务毛利率均仍未回到疫情前水平。2021H1公司毛利率为34.53、同比下降4PCT、较19H1下降5.48PCT21Q2公司毛利率为32.4％、同比下降4PCT。拆分来看,2021H定制服装防疫物资咨询改造类其他业务毛利率分别为34％10％60％28％、同比提高93732723PCT、较19H提高510710PCT。分渠道看,毛利率下降主要受直营渠道影响。线上直营加盟毛利率分别为48.57％34.04％37.84％、同比提高1/4/17PCT。
2021H净利率为11.18、同比下降2.34PCT、较19H下降1.29PCT2021Q2净利率为9.21％、同比下降3PCT,主要由于毛利率下降。从费用率看,销售管理研发财务费用率分别为14％6％2％0％、同比提高5100PCT、较19H提高2211PCT,销售费用大幅增长主要由于职工薪酬和广告宣传费用大幅增加。其他收益收入为1％、同比提高1PCT、较19H提高1PCT主要由于政府补助增加;投资收益收入为1％、同比提高1PCT、较19H提高1PCT,主要由于公司购买理财产品产生;公允价值变动收益收入为1％、同比提高1PCT、较19H提高1PCT,主要来自公司购买的理财产品公允价值变动产生。资产减值损失收入为0％、同比下降4PCT,主要由于存货跌价损失减少。
投资建议:我们分析,公司在个性化定制方面具备较强的壁垒,特别是智能版型数据库、智能剪裁等制造体系具备领先优势,上市后有望迎来终端加速推广。未来的成长空间在于:(1)短期来看,公司自主品牌红领品牌加盟商开店加速,今年计划新开200家、上半年已经完成了26余家,下半年公司将助力加盟商运营,随着新店爬坡、店效有望逐步释放贡献收入快速增长;(2)中期来看随着公司募投项目投产,产能逐步释放将贡献业绩增长;(3)长期来看,高毛利的C端业务及基于智能制造的咨询业务增速更高、有望带动净利率提升。预计2021/2022/2023年公司收入有望达到5.53、6.62、8.01亿元,归母净利有望达到0.76、0.93、1.16亿元,对应EPS为0.31、0.39、0.49元,对应2123年PE为37、30、24倍,考虑到加盟端快速拓展、公司C2M定制系统具备较强壁垒,首次覆盖,给予增持评级。
风险提示:疫情的不确定性,加盟店拓展不及预期,系统性风险。
[2020-11-05] 酷特智能(300840):前三季度业绩增长稳健,工业互联网稀缺标的,看好未来长期发展-季报点评
■天风证券
事件:公司前三季度业绩保持稳健增长,符合预期。2020Q1-Q3公司实现营收4.74亿元,同比+28.04％;归母净利润4407万元,同比+8.77％;2020Q3营收1.02亿元,同比-5.26％;归母净利润-627万元,同比-181.05％,业绩符合此前预告。
公司前三季度业绩保持增长,主要系公司防疫物资贡献(2020H1防疫物资收入占比在60％);2020Q3单季度由于国内疫情好转且国内防疫物资产能增加,需求和产品价格有所下降,使得公司防疫物资的收入规模环比2020H1有所下降。从主业来看,由于Q3季度为服装制造企业淡季,同时海外疫情尚未得到控制,公司国外服装订单同比有所下滑,而海外订单由于毛利水平较高,需求减少后对公司利润端产生较大影响。毛利率有所下降,费用端控制良好,防疫物资规模提升后减值计提影响净利率水平。2020Q1-Q3公司销售毛利率为33.71％(-5.57pct),Q3毛利率为16.08％,毛利率下降主要系公司收入规模下降后,单位成本提升;同时Q3单季度防疫物资由于行业供给逐渐充足,产品单价降幅较大,使得毛利率受到影响。
费用端控制良好,前三季度期间费用率下降5.93％;Q3单季度下降0.28％。但由于防疫物资规模提升,使得计提减值增加,前三季度资产减值损失达1570万元,相比去年同期大幅增加,从而影响整体的净利率水平。2020Q1-Q3净利率为9.29％(-1.65pct),Q3为-6.16％。存货规模有所提升,Q3经营性现金流受到收入规模影响由正转负2020前三季度存货规模为1.03亿元,相比年初增加44％,主要系防疫物资备货增加所致;应收账款规模为2777万元,相比年初下降34％;经营性现金流为2626万元,Q3单季度净流出911万元,主要系Q3为服装制造行业淡季,海外疫情影响需求端压力较大,影响整体收入规模。
短期业绩受疫情影响较大,看好未来长期发展公司作为拥有大规模个性化定制生产能力的稀缺标的,利用工业互联网和大数据打造满足小批量多批次的柔性化供应链;我们认为在当前工业互联网背景下,传统制造业利用前端数据驱动后端研发和智能生产,提升供应链反应速度和效率已经成为未来的重要趋势。酷特智能具备较强的技术优势和规模优势,并凭借自身在智能生产和大规模定制生产方面的经验,向其他制造企业输出工厂升级整体改造方案以及技术咨询服务,推动传统制造向智能制造的升级转型。虽然短期由于疫情公司主业受到一些影响,但中长期来看公司C2M柔性化供应链仍具备竞争优势和稀缺性,继续看好公司长期发展。
维持"买入"评级。考虑到海外疫情仍然对于公司订单情况有所影响,我们略下调公司盈利预测,预计2020-2022年净利润分别为6898万、8684万、1.07亿元(原值为9117万元/1.19亿元/1.55亿元),同比增长分别为0.44％、26％、23％。预计2020-2022年公司EPS为0.29/0.36/0.45元,对应PE为91.16、72.41、58.84倍。
风险提示:大客户订单流失风险、疫情影响超出预期影响公司订单情况、投资项目产生效益速度不及预期、终端消费疲软。
[2020-09-01] 酷特智能(300840):2020H1净利率提升1.05pct,柔性化供应链生产优势显著-半年报点评
■天风证券
公司公布2020H1业绩报告,业绩略超市场预期2020H1酷特智能实现营收3.72亿元,同比增长41.66％;实现归母净利润5034万元,同比增长53.61％,业绩略超市场预期。其中2020Q2单季度公司实现营收2.59亿元,实现归母净利润3151万元。
收入端:防疫物资拉动公司营收端快速增长,定制服装主业受疫情影响同比下降。1)分产品来看:①定制服装:2020H1实现营收1.35亿元,同比下降44.12％,占比为36.29％。主要系公司服装业务中40％-45％来自于海外销售,55％-60％来自于国内销售,Q1国内疫情对于公司订单产生影响,2020年4月随着国内疫情逐步好转,公司国内销售有所恢复;但Q2季度海外疫情爆发,对公司订单造成影响,从而影响2020H1定制服装业务。②防疫物资:2020H1实现营收2.26亿元,占比达到60.71％,防疫物资作为新业务有效弥补公司主业由于疫情受到的影响,拉动公司整体营收的较快速增长。目前防疫物资已纳入公司日常经营方面,未来公司将在口罩、隔离衣等基础上继续进行探索。③咨询改造业务:2020H1实现营收44.96万元,同比下降95.06％,规模同比有所下降主要系疫情影响所致。④其他业务:2020H1实现营收1088万元,同比下降11.5％。2)分地区来看:①境内:2020H1境内实现营收2.21元,同比增长37.75％,占比为59.4％;②境外:2020H1境外实现营收1.51亿元,同比增长47.79％,占比为40.6％。
2020H1公司毛利率为38.53％,同比下降1.48pct,毛利额主要系防疫物资贡献。拆分来看,防疫物资毛利率为46.76％,高于正常水平下服装主业的毛利率;公司2020H1毛利额占整体毛利的74％左右,是公司利润贡献的主要来源;定制服装主业毛利率同比下降14pct为24.77％。2020Q2单季度公司毛利率为36.56％。公司2020H1期间费用为15.58％,相比去年同期下降6.97pct。2020H1销售费用率为9.06％,同比下降2.45pct;主要系受疫情影响,公司需求端受到影响较大,使得门店装修、业务招待等费用有所下降;管理费用率2020H1为5.01％,同比下降3.18pct;主要系职工薪酬等费用有所下降;研发费用率为1.67％,同比下降6.97pct;财务费用率为-0.16％,同比下降0.71pct,主要系2020H1无银行借款未产生利息支出所致。
2020H1公司实现归母净利润5034万元,同比增长53.61％。其中2020Q2单季度实现归母净利润3151万元,净利率为12.16％。2020H1公司净利率为13.52％,同比提升1.05pct。净利率提升我们认为主要系毛利率较高的防疫物资新业务带动。2020H1公司存货金额为1.05亿元,相比年初增长47.73％,主要系防疫物资产品的原材料和库存商品增加所致。2020H1公司资产减值损失为1557.99万元,同比增长557％,主要系2020H1防疫物资及其生产设备减值所致;其中新增固定资产减值损失311万元;存货跌价损失为1247万元。
2020H1公司经营性现金流净额为3537万元,同比下降1.94％,整体变动不大;投资活动产生的现金流额同比增长127.2％达到753万元,主要系公司收回银行理财产品本金及收益同时购建防疫物资固定资产影响所致。
构建数字化柔性供应链体系,去中心化时代核心定价资产公司拥有大规模个性化定制生产能力,突破定制服装的工业化量产困境。公司是大规模个性化定制服装生产的代表企业,经营模式是由订单渠道的大规模个性化定制,以订单驱动生产,借助互联网、大数据等技术手段,以工业化方式大规模生产个性化定制产品。通过利用现代信息技术和柔性制造组织形式,公司实现以接近大批量生产的成本为消费者提供个性化服装产品。目前公司拥有年产约42万套西服、22万件衬衣的规模化产能。
柔性化供应链生产优势显著,去中心化时代下核心定价资产。公司C2M/B2M经营销售模式,能够让工厂直接对接消费者,同时利用利用六大数据库及自主研发的信息平台和研发、生产执行系统,构建完善的智能生产体系。信息化和工业化的深度融合使得公司产品的开发和生产周期大大缩短,可以在7个工作日内完成个性化产品的生产制造,提高了供应和响应效率,能够实现订单的快速高效生产,供应链柔性化能力显著。我们认为在当前流量去中心化时代,公司可以利用其柔性化生产智造能力,基于"关注经济"的大趋势下,与KOL红人等意见领袖合作,形成专属定制款、合作款,快速实现大规模订单,促边际成本递减,进一步提升公司的盈利能力。
公司2020H1业绩略超预期。从服装主业来看,2B端随着国内疫情逐步稳定,境内业务收入持续恢复;由于海外疫情的不确定性,我们预计公司境外业务将会持续受到影响。2C端业务稳步推进,占比将持续提升。从防疫物资来看2020H1利润贡献主要系防疫物资带来的,截止目前,酷特智能已形成了以熔喷布鼻梁条到一次性口罩成品一套完整的供应链,产能达到一次性医用口罩产能500万,一次性民用口罩产能1000万,防疫物资产品预计未来将持续贡献业绩。考虑到公司上半年业绩略超预期,我们调整公司盈利预测,预计2020-2022年实现归母净利润9117万元/1.19亿元/1.55亿元(原值为9117万、9418万、1.14亿元),同比增长32.76％、30.52％、30.02％。预计2020-2022年EPS为0.38/0.50/0.64元,维持"买入"评级。
风险提示:大客户订单流失风险、疫情影响超出预期影响公司订单情况、投资项目产生效益速度不及预期、终端消费疲软。
[2020-07-08] 酷特智能(300840):数字化柔性供应链助力C2M规模化定制,去中心化时代核心定价资产
■天风证券
我国定制服装行业近年得到快速发展,未来成长空间较大。13-17年年均复合增长达到22.9％,我们预计2020年整个定制服装行业规模将达2000亿元左右。同时,我们对标海外市场,国外的定制服装普及率较高,我国的人均消费额较低,国内渗透空间较大。另外,由于大众服装定制需求快速增长,使得大规模个性化定制服装生产企业存在较大发展空间。从供应链的角度看,企业效益的保证是规模化订单后的边际成本递减,大规模的个性化定制能够实现。那么如何实现大规模的订单我们认为是企业需要去思考的问题。我们此前一直强调流量去中心化时代的价值和机遇。当下主力消费者的消费行为已经发生变化。在流量去中心化时代,社交媒体、KOL对于年轻一代消费群体的购买决策影响越来越深;每一位KOL都拥有人设和目标圈层,能吸引到关注这个圈层,并认同其人设的粉丝群体。
在服装定制行业,如果大规模个性化定制服装企业能够抓住这一风口和机遇,与拥有合适人设的红人进行合作,在"关注经济"时代下,利用KOL影响其背后高粘性粉丝群体的购买决策,产生购买,那么企业未来的价值和空间将大大提高。如果定制服装企业可以利用其柔性供应链,以及智能制造能力,与KOL红人等意见领袖合作形成专属定制款、合作款,利用其背后的粉丝群体快速产生大规模订单,帮助企业快速实现规模扩张,从而实现边际成本递减,提升企业盈利能力。
酷特智能是大规模个性化定制服装生产的代表企业。主要从事个性化定制服装的生产和销售;同时利用自身在数字化领域升级改造的经验,总结出一套传统企业转型升级的方案,能够为国内传统制造企业提供数字化定制工厂整改方案及技术咨询服务。酷特通过互联网将消费者和生产者、设计者等直接连通,个性化定制的服装1件起定制,传统服装定制生产周期为20-50个工作日,酷特已缩短至7个工作日内。目前,公司具备每年生产42万套定制西服产品、22万件定制衬衫的工业化量产能力。能够达到"一人一版,一衣一款,一件一流"的标准。
公司通过C2M订单驱动大规模个性化定制,数据驱动智能生产和产业链协同,提升运营效率。公司自主研发了在线定制直销C2M平台,以客户需求为中心,由订单驱动生产,借助互联网、大数据等技术手段,以工业化方式大规模生产出满足客户不同诉求的个性化定制产品。我们认为拥有大规模个性化定制服装制造能力的公司,可以利用其优质的供应链与KOL等意见领袖合作,得到进一步发展。与此同时,未来公司计划实现跨品类在线定制C2M直销平台,拓展未来发展空间。
首次覆盖,给予"买入"评级。公司作为业内领先的大规模个性化定制服装生产公司,在行业快速发展过程中,具备一定竞争优势,我们预计公司2020-2022年实现营收6.26/6.71/7.93亿元,同比增长16.9％、7.18％、18.3％;实现归母净利润9117万元/9418万元/1.14亿元,同比增长32.76％、3.3％、20.89％。预计2020-2022年EPS为0.38/0.39/0.47元。考虑到同行业可比公司平均估值,我们给予公司2020年30倍PE,对应目标价11.40元。首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示:大客户订单流失风险、疫情影响超出预期影响公司订单情况、投资项目产生效益速度不及预期、终端消费疲软。
[2020-07-08] 酷特智能(300840):酷特智能今日创业板上市 规模化定制独具特色
■中国证券报
青岛酷特智能股份有限公司7月8日在深交所创业板正式上市。酷特智能本次公开发行股票6000万股，发行价格为5.94元/股，保荐机构(主承销商)为中德证券。
招股书显示，酷特智能成立于2007年12月，公司主要从事个性化定制服装的生产与销售，包括了男士、女士正装全系列各品类，并向国内相关传统制造企业提供数字化定制工厂的整体改造方案及技术咨询服务。规模化生产定制服装的技术是酷特智能的核心竞争优势，作为较早涉足服装个性化定制领域的企业，公司技术水平和产品质量均处于领先水平，在行业内具有较高的知名度。公司以服装个性化定制为主营业务，借助互联网、物联网、大数据挖掘与分析等技术手段，通过工业化大规模生产的方式制造出符合客户需求的个性化定制服装产品，切实践行工业化与信息化在制造领域的深度融合，是国内服装行业智能制造模式的领先者。
公司持续多年探索与实践，积累了六大数据库，各个数据库之间紧密联系，配合使用，能最大限度满足用户的多样化与个性化需求，提供更好的着装体验，从而区别并领先于套餐式的套码定制和简定制。公司的版型数据库目前已基本涵盖正装所有版型，当在 IMDS系统中输入用户的体态数据和款式后能通过版型自动匹配和 CAD辅助设计，快速自动制版。量体数据库主要记录的是客户的量体数据，公司通过多年对量体数据和版型数据的分析，自创了19个部位和22个数据这一量体方法，将个性化需求以统一标准迅速数字化。
此外，公司还自主研发建立了包括RCMTM在线下单平台、IMDS研发设计系统、APS生产排程系统、MES制造执行系统、WMS物料管理系统等后台系统，构建了完善的智能生产体系，实现了制版、排料、断料、裁剪、制造、分拣等制造环节的高度自动化，不仅突破了制版速度对量产定制服装的约束，使服装定制能够大规模工业化生产，同时也提升了材料利用率，缩短了产品交货期，降低了库存和资金的占用。
信息化和工业化的深度融合使得酷特智能具备大规模生产定制产品的柔性化生产能力，目前酷特智能个性化定制西服年产能约为45万套，个性化定制衬衣年产能约为22万件。招股书显示，2017年、2018年和2019年，酷特智能的营业收入分别为58366.38万元、59061.89万元和53514.36万元，同期净利润分别为5853.8万元、6359.62万元和6867.42万元，盈利能力较强。
酷特智能此次募集资金主要投向旗下“柔性智慧工厂新建项目”“智慧物流仓储、大数据及研发中心综合体建设项目”。随着募资的完成，酷特智能产能将有较大幅度的提升，研发与大数据分析能力将得到优化与升级，有利于其巩固现有客户，提高满足新增订单的生产能力，有利于其核心竞争力提升。
公司表示，将积极进取，把握行业发展的良机，持续研发和创新，不断提高设计能力，扩充产品种类、完善营销网络、广泛拓展市场，提升公司的核心优势和持续发展能力，巩固行业地位。
[2020-07-06] 酷特智能(300840):大规模个性化服装定制领先企业,服装C2M模式践行者-新股定价报告
■光大证券
大规模个性化服装定制的领先者公司是国内大规模个性化服装定制领先者、服装C2M模式的践行者,核心经营模式是"由订单驱动的大规模个性化定制"。2019年个性化服装定制、咨询、其它业务收入占比分别为92％、3％、5％,其中服装定制以ODM模式(ODM、OBM、职业装各占总收入比重65％、10％、18％)、国内市场为主(国内、国外各占57％、35％)。2014～2019年5年收入和净利复合增速为31％、17％,19年收入、净利为5.35亿、6867万。
大规模个性化服装定制行业:需求成长、技术赋能,C2M朝阳模式待发展大规模个性化服装定制是新出现的第三种定制形式,较团体定制和传统私人定制更为先进,可实现"个性化"和"工业化量产"的兼顾,突破了传统私人定制的高成本、受众小、难以量产的瓶颈。供需两个角度共促大规模个性化定制行业发展,观念普及、政策鼓励、受众增加,多点开花促定制需求逐步释放,供给端可解决传统服装企业库存痛点、促行业变革提效。行业尚处发展初期、未来成长仍需时间,进入门槛较高,需要较高投入和进行多渠道建设,目前参与者中制造商、品牌商均有涉足,但大多体量较小,龙头格局尚未形成。
业务分析:ODM占主导经历调整、OBM为亮点业务培育中18年之前公司业绩快速增长,近2年有所放缓,20Q1定制业务亦受到疫情影响、但防护用品生产促净利大增。各细分业务表现有所差异导致近年占比出现波动,ODM收入占比持续65％以上,OBM和职业装略提升、咨询类略下降。细分业务分析:1)主导业务ODM前期快速增长,18年增速放缓、19年出现下滑、主要为两大客户订单流失影响、目前已消化;2)OBM对接C端,为公司亮点业务,目前占比较低仍处培育中。目前拥有5家直营店、126家加盟店,19年收入占比各近一半,近年直营持续关店、加盟盈利能力较低;3)职业装与团体定制形成差异化竞争,18年收入下滑、19年回升系策略调整转向中高端、订单优化影响;4)咨询类业务包括管理咨询和工程改造收入,近年有所收缩。
亮点分析:细分行业相对景气,公司先发优势突出、竞争力强公司亮点如下:1)所处大规模个性化服装定制行业处于发展初期,发展空间大、景气度高于传统服装行业,竞争格局尚未形成、龙头体量和份额均有较大提升空间。2)公司先发优势突出,已形成成熟的技术和系统、并实现量产,对后来者形成进入门槛;3)相较已进入者,公司自多年个性化定制制造商转型,拥有经验、数据、资源和口碑等多方面积累;4)咨询业务面向客群广泛,且将支持公司扩展品类、打开定制业务长期发展空间。公司IPO发行6000万股、拟募集资金净额3.16亿元投向柔性智慧工厂新建项目和智慧物流仓储、大数据及研发中心综合体建设项目。公司近两年各业务发展虽存在波动,但我们看好公司在细分行业内的领先地位和发展空间,预测公司2020～2022年EPS为0.38、0.32、0.38元,合理价格区间为9.42～11.30元,对应20年PE25～30倍。
风险提示:疫情影响超预期、行业发展缓慢、业务拓展不及预期等。
[2020-06-24] 酷特智能(300840):新股提示 酷特智能今日申购
■证券时报
今日可申购酷特智能。酷特智能申购代码：300840，申购价格：5.94元，单一账户申购上限2.4万股，公司主营：定制服装的生产和销售。
[2020-05-26] 酷特智能(300840):新股询价定价报告
■华鑫证券
公司主要从事个性化定制服装的生产与销售,包括了男士、女士正装全系列各品类,并向国内相关传统制造企业提供数字化定制工厂的整体改造方案及技术咨询服务。本着满足客户个性化需求的理念,公司以信息化技术和大数据为驱动,经过十多年对国内外不同地区不同消费者的版型数据、量体数据和款式数据的积累,以及多年生产积累的西装生产工艺数据,公司建立了以版型数据库、量体数据库和工艺数据库为主的六大数据库系统。通过版型数据库自动匹配制版、量体数据库优化制版以及工艺数据库优化生产,公司实现了以工业化的效率和成本进行个性化产品的大规模定制。同时,公司通过自主研发和合作开发的方式打造了全流程软件控制系统以及配套的智能化硬件,从而真正实现了数据驱动生产的智能制造模式。公司的定制服装产品覆盖了男士、女士正装全系列各品类,包括西服、西裤、马甲、裙装、衬衫、大衣和风衣等。公司产品拥有商务正装、商务休闲、优雅礼服和时尚混搭四大系列。并依据消费者对修身程度的不同,进一步区分为非常修身、很修身、修身、合体、宽松、很宽松和非常宽松七类着装风格。
(1)公司产品可以覆盖绝大多数人体体型和个性化需求,对客户需求的高度重视和迅速响应是公司竞争优势的重要组成部分。公司采取的"由订单驱动的大规模个性化定制"的经营模式由于采用的是先下单、后生产的方式,依据在手订单进行原料采购、生产排程,不存在大量库存商品,有效规避了因流行趋势判断失误等因素而带来的库存积压风险。故公司的存货周转率相较于服装行业其他企业较高。定制交期的长短在定制服装生产商的运行效率以及客户体验上有重要影响,公司依靠海量数据库缩短制版时间,规模化生产定制服装的技术保证了公司能够快速响应客户需求。
(2)公司的业务开展较小地依赖于线下营销网络,近年来公司销售收入主要来自于ODM业务,该类客户将其收集的个人消费者个性化定制需求以数据形式录入公司下单系统,公司根据数据进行个性化定制生产。对于线上销售,公司为了保证定制服务的质量,仅在自主开发的APP和网页上进行线上销售,并未与其他第三方电商平台合作。综上,公司的营销费用花费较少,有利于增强公司的盈利能力。
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[2021-11-14] 酷特智能(300840):酷特智能股东拟减持公司3%股份
■上海证券报
酷特智能公告，持股12.14%股东瑞哲恒益计划在本公告披露之日起15个交易日后的3个月内以集中竞价方式减持公司股份2,400,000股(占公司总股本比例1%)、在本公告披露之日起3个交易日后的3个月内以大宗交易方式减持公司股份4,800,000股(占公司总股本比例2%)。
[2021-09-01] 酷特智能(300840):智能版型库护城河深,开启加盟拓展之路-事件点评
■华西证券
事件概述2021H1公司实现收入归母净利扣非归母净利分别为2.920.330.24亿元、同比下降21.62％35.18％48.12％、较19H增长11％/0％/19％19％,相较于19H1、净利增速高于扣非净利增速主要由于政府补助大幅增长至554万元。
分析判断:收入下滑主要由于防疫物资收入大幅减少。个性化定制服装防疫物资咨询改造其他收入分别为2.49/0.1/0.18/0.15亿元、同比增长85％96％3847％/35％、较19H增长3％/NA/95％/20％20％,咨询改造业务大幅提升主要由于去年受疫情影响导致基数较低、以及行业景气上升叠加自身产品结构改善,特别是酷特C2M产业互联网平台的推广、产业新赛道成效显著。定制服装板块中,自有品牌红领自有品牌职业装创业平台海外创业平台国内分别实现收入0.37/0.55/0.59/0.98亿元、同比增长237％/157％/19％/112％。
自有品牌直营同店有所下降,加盟加速开店。
公司2020年启动"百城千店"计划,计划在2021年内完成200家加盟店的布局,截至2021H,公司拥有门店130家(直营5家、加盟125家)、上半年加盟净开24家;从店效看,2021H直营收入为874万元、店效为175万元、平效为3395元平方米,均同比下降15％15％;加盟收入为2703万元、同比增长111％111％,单店出货为22万元。
分渠道来看,线上维持高速增长。线上直营加盟收入分别为0.032.620.27亿元、同比增长574％27％111％。
咨询改造类毛利率大幅改善,但定制服装、咨询改造类、其他业务毛利率均仍未回到疫情前水平。2021H1公司毛利率为34.53、同比下降4PCT、较19H1下降5.48PCT21Q2公司毛利率为32.4％、同比下降4PCT。拆分来看,2021H定制服装防疫物资咨询改造类其他业务毛利率分别为34％10％60％28％、同比提高93732723PCT、较19H提高510710PCT。分渠道看,毛利率下降主要受直营渠道影响。线上直营加盟毛利率分别为48.57％34.04％37.84％、同比提高1/4/17PCT。
2021H净利率为11.18、同比下降2.34PCT、较19H下降1.29PCT2021Q2净利率为9.21％、同比下降3PCT,主要由于毛利率下降。从费用率看,销售管理研发财务费用率分别为14％6％2％0％、同比提高5100PCT、较19H提高2211PCT,销售费用大幅增长主要由于职工薪酬和广告宣传费用大幅增加。其他收益收入为1％、同比提高1PCT、较19H提高1PCT主要由于政府补助增加;投资收益收入为1％、同比提高1PCT、较19H提高1PCT,主要由于公司购买理财产品产生;公允价值变动收益收入为1％、同比提高1PCT、较19H提高1PCT,主要来自公司购买的理财产品公允价值变动产生。资产减值损失收入为0％、同比下降4PCT,主要由于存货跌价损失减少。
投资建议:我们分析,公司在个性化定制方面具备较强的壁垒,特别是智能版型数据库、智能剪裁等制造体系具备领先优势,上市后有望迎来终端加速推广。未来的成长空间在于:(1)短期来看,公司自主品牌红领品牌加盟商开店加速,今年计划新开200家、上半年已经完成了26余家,下半年公司将助力加盟商运营,随着新店爬坡、店效有望逐步释放贡献收入快速增长;(2)中期来看随着公司募投项目投产,产能逐步释放将贡献业绩增长;(3)长期来看,高毛利的C端业务及基于智能制造的咨询业务增速更高、有望带动净利率提升。预计2021/2022/2023年公司收入有望达到5.53、6.62、8.01亿元,归母净利有望达到0.76、0.93、1.16亿元,对应EPS为0.31、0.39、0.49元,对应2123年PE为37、30、24倍,考虑到加盟端快速拓展、公司C2M定制系统具备较强壁垒,首次覆盖,给予增持评级。
风险提示:疫情的不确定性,加盟店拓展不及预期,系统性风险。
[2020-11-05] 酷特智能(300840):前三季度业绩增长稳健,工业互联网稀缺标的,看好未来长期发展-季报点评
■天风证券
事件:公司前三季度业绩保持稳健增长,符合预期。2020Q1-Q3公司实现营收4.74亿元,同比+28.04％;归母净利润4407万元,同比+8.77％;2020Q3营收1.02亿元,同比-5.26％;归母净利润-627万元,同比-181.05％,业绩符合此前预告。
公司前三季度业绩保持增长,主要系公司防疫物资贡献(2020H1防疫物资收入占比在60％);2020Q3单季度由于国内疫情好转且国内防疫物资产能增加,需求和产品价格有所下降,使得公司防疫物资的收入规模环比2020H1有所下降。从主业来看,由于Q3季度为服装制造企业淡季,同时海外疫情尚未得到控制,公司国外服装订单同比有所下滑,而海外订单由于毛利水平较高,需求减少后对公司利润端产生较大影响。毛利率有所下降,费用端控制良好,防疫物资规模提升后减值计提影响净利率水平。2020Q1-Q3公司销售毛利率为33.71％(-5.57pct),Q3毛利率为16.08％,毛利率下降主要系公司收入规模下降后,单位成本提升;同时Q3单季度防疫物资由于行业供给逐渐充足,产品单价降幅较大,使得毛利率受到影响。
费用端控制良好,前三季度期间费用率下降5.93％;Q3单季度下降0.28％。但由于防疫物资规模提升,使得计提减值增加,前三季度资产减值损失达1570万元,相比去年同期大幅增加,从而影响整体的净利率水平。2020Q1-Q3净利率为9.29％(-1.65pct),Q3为-6.16％。存货规模有所提升,Q3经营性现金流受到收入规模影响由正转负2020前三季度存货规模为1.03亿元,相比年初增加44％,主要系防疫物资备货增加所致;应收账款规模为2777万元,相比年初下降34％;经营性现金流为2626万元,Q3单季度净流出911万元,主要系Q3为服装制造行业淡季,海外疫情影响需求端压力较大,影响整体收入规模。
短期业绩受疫情影响较大,看好未来长期发展公司作为拥有大规模个性化定制生产能力的稀缺标的,利用工业互联网和大数据打造满足小批量多批次的柔性化供应链;我们认为在当前工业互联网背景下,传统制造业利用前端数据驱动后端研发和智能生产,提升供应链反应速度和效率已经成为未来的重要趋势。酷特智能具备较强的技术优势和规模优势,并凭借自身在智能生产和大规模定制生产方面的经验,向其他制造企业输出工厂升级整体改造方案以及技术咨询服务,推动传统制造向智能制造的升级转型。虽然短期由于疫情公司主业受到一些影响,但中长期来看公司C2M柔性化供应链仍具备竞争优势和稀缺性,继续看好公司长期发展。
维持"买入"评级。考虑到海外疫情仍然对于公司订单情况有所影响,我们略下调公司盈利预测,预计2020-2022年净利润分别为6898万、8684万、1.07亿元(原值为9117万元/1.19亿元/1.55亿元),同比增长分别为0.44％、26％、23％。预计2020-2022年公司EPS为0.29/0.36/0.45元,对应PE为91.16、72.41、58.84倍。
风险提示:大客户订单流失风险、疫情影响超出预期影响公司订单情况、投资项目产生效益速度不及预期、终端消费疲软。
[2020-09-01] 酷特智能(300840):2020H1净利率提升1.05pct,柔性化供应链生产优势显著-半年报点评
■天风证券
公司公布2020H1业绩报告,业绩略超市场预期2020H1酷特智能实现营收3.72亿元,同比增长41.66％;实现归母净利润5034万元,同比增长53.61％,业绩略超市场预期。其中2020Q2单季度公司实现营收2.59亿元,实现归母净利润3151万元。
收入端:防疫物资拉动公司营收端快速增长,定制服装主业受疫情影响同比下降。1)分产品来看:①定制服装:2020H1实现营收1.35亿元,同比下降44.12％,占比为36.29％。主要系公司服装业务中40％-45％来自于海外销售,55％-60％来自于国内销售,Q1国内疫情对于公司订单产生影响,2020年4月随着国内疫情逐步好转,公司国内销售有所恢复;但Q2季度海外疫情爆发,对公司订单造成影响,从而影响2020H1定制服装业务。②防疫物资:2020H1实现营收2.26亿元,占比达到60.71％,防疫物资作为新业务有效弥补公司主业由于疫情受到的影响,拉动公司整体营收的较快速增长。目前防疫物资已纳入公司日常经营方面,未来公司将在口罩、隔离衣等基础上继续进行探索。③咨询改造业务:2020H1实现营收44.96万元,同比下降95.06％,规模同比有所下降主要系疫情影响所致。④其他业务:2020H1实现营收1088万元,同比下降11.5％。2)分地区来看:①境内:2020H1境内实现营收2.21元,同比增长37.75％,占比为59.4％;②境外:2020H1境外实现营收1.51亿元,同比增长47.79％,占比为40.6％。
2020H1公司毛利率为38.53％,同比下降1.48pct,毛利额主要系防疫物资贡献。拆分来看,防疫物资毛利率为46.76％,高于正常水平下服装主业的毛利率;公司2020H1毛利额占整体毛利的74％左右,是公司利润贡献的主要来源;定制服装主业毛利率同比下降14pct为24.77％。2020Q2单季度公司毛利率为36.56％。公司2020H1期间费用为15.58％,相比去年同期下降6.97pct。2020H1销售费用率为9.06％,同比下降2.45pct;主要系受疫情影响,公司需求端受到影响较大,使得门店装修、业务招待等费用有所下降;管理费用率2020H1为5.01％,同比下降3.18pct;主要系职工薪酬等费用有所下降;研发费用率为1.67％,同比下降6.97pct;财务费用率为-0.16％,同比下降0.71pct,主要系2020H1无银行借款未产生利息支出所致。
2020H1公司实现归母净利润5034万元,同比增长53.61％。其中2020Q2单季度实现归母净利润3151万元,净利率为12.16％。2020H1公司净利率为13.52％,同比提升1.05pct。净利率提升我们认为主要系毛利率较高的防疫物资新业务带动。2020H1公司存货金额为1.05亿元,相比年初增长47.73％,主要系防疫物资产品的原材料和库存商品增加所致。2020H1公司资产减值损失为1557.99万元,同比增长557％,主要系2020H1防疫物资及其生产设备减值所致;其中新增固定资产减值损失311万元;存货跌价损失为1247万元。
2020H1公司经营性现金流净额为3537万元,同比下降1.94％,整体变动不大;投资活动产生的现金流额同比增长127.2％达到753万元,主要系公司收回银行理财产品本金及收益同时购建防疫物资固定资产影响所致。
构建数字化柔性供应链体系,去中心化时代核心定价资产公司拥有大规模个性化定制生产能力,突破定制服装的工业化量产困境。公司是大规模个性化定制服装生产的代表企业,经营模式是由订单渠道的大规模个性化定制,以订单驱动生产,借助互联网、大数据等技术手段,以工业化方式大规模生产个性化定制产品。通过利用现代信息技术和柔性制造组织形式,公司实现以接近大批量生产的成本为消费者提供个性化服装产品。目前公司拥有年产约42万套西服、22万件衬衣的规模化产能。
柔性化供应链生产优势显著,去中心化时代下核心定价资产。公司C2M/B2M经营销售模式,能够让工厂直接对接消费者,同时利用利用六大数据库及自主研发的信息平台和研发、生产执行系统,构建完善的智能生产体系。信息化和工业化的深度融合使得公司产品的开发和生产周期大大缩短,可以在7个工作日内完成个性化产品的生产制造,提高了供应和响应效率,能够实现订单的快速高效生产,供应链柔性化能力显著。我们认为在当前流量去中心化时代,公司可以利用其柔性化生产智造能力,基于"关注经济"的大趋势下,与KOL红人等意见领袖合作,形成专属定制款、合作款,快速实现大规模订单,促边际成本递减,进一步提升公司的盈利能力。
公司2020H1业绩略超预期。从服装主业来看,2B端随着国内疫情逐步稳定,境内业务收入持续恢复;由于海外疫情的不确定性,我们预计公司境外业务将会持续受到影响。2C端业务稳步推进,占比将持续提升。从防疫物资来看2020H1利润贡献主要系防疫物资带来的,截止目前,酷特智能已形成了以熔喷布鼻梁条到一次性口罩成品一套完整的供应链,产能达到一次性医用口罩产能500万,一次性民用口罩产能1000万,防疫物资产品预计未来将持续贡献业绩。考虑到公司上半年业绩略超预期,我们调整公司盈利预测,预计2020-2022年实现归母净利润9117万元/1.19亿元/1.55亿元(原值为9117万、9418万、1.14亿元),同比增长32.76％、30.52％、30.02％。预计2020-2022年EPS为0.38/0.50/0.64元,维持"买入"评级。
风险提示:大客户订单流失风险、疫情影响超出预期影响公司订单情况、投资项目产生效益速度不及预期、终端消费疲软。
[2020-07-08] 酷特智能(300840):数字化柔性供应链助力C2M规模化定制,去中心化时代核心定价资产
■天风证券
我国定制服装行业近年得到快速发展,未来成长空间较大。13-17年年均复合增长达到22.9％,我们预计2020年整个定制服装行业规模将达2000亿元左右。同时,我们对标海外市场,国外的定制服装普及率较高,我国的人均消费额较低,国内渗透空间较大。另外,由于大众服装定制需求快速增长,使得大规模个性化定制服装生产企业存在较大发展空间。从供应链的角度看,企业效益的保证是规模化订单后的边际成本递减,大规模的个性化定制能够实现。那么如何实现大规模的订单我们认为是企业需要去思考的问题。我们此前一直强调流量去中心化时代的价值和机遇。当下主力消费者的消费行为已经发生变化。在流量去中心化时代,社交媒体、KOL对于年轻一代消费群体的购买决策影响越来越深;每一位KOL都拥有人设和目标圈层,能吸引到关注这个圈层,并认同其人设的粉丝群体。
在服装定制行业,如果大规模个性化定制服装企业能够抓住这一风口和机遇,与拥有合适人设的红人进行合作,在"关注经济"时代下,利用KOL影响其背后高粘性粉丝群体的购买决策,产生购买,那么企业未来的价值和空间将大大提高。如果定制服装企业可以利用其柔性供应链,以及智能制造能力,与KOL红人等意见领袖合作形成专属定制款、合作款,利用其背后的粉丝群体快速产生大规模订单,帮助企业快速实现规模扩张,从而实现边际成本递减,提升企业盈利能力。
酷特智能是大规模个性化定制服装生产的代表企业。主要从事个性化定制服装的生产和销售;同时利用自身在数字化领域升级改造的经验,总结出一套传统企业转型升级的方案,能够为国内传统制造企业提供数字化定制工厂整改方案及技术咨询服务。酷特通过互联网将消费者和生产者、设计者等直接连通,个性化定制的服装1件起定制,传统服装定制生产周期为20-50个工作日,酷特已缩短至7个工作日内。目前,公司具备每年生产42万套定制西服产品、22万件定制衬衫的工业化量产能力。能够达到"一人一版,一衣一款,一件一流"的标准。
公司通过C2M订单驱动大规模个性化定制,数据驱动智能生产和产业链协同,提升运营效率。公司自主研发了在线定制直销C2M平台,以客户需求为中心,由订单驱动生产,借助互联网、大数据等技术手段,以工业化方式大规模生产出满足客户不同诉求的个性化定制产品。我们认为拥有大规模个性化定制服装制造能力的公司,可以利用其优质的供应链与KOL等意见领袖合作,得到进一步发展。与此同时,未来公司计划实现跨品类在线定制C2M直销平台,拓展未来发展空间。
首次覆盖,给予"买入"评级。公司作为业内领先的大规模个性化定制服装生产公司,在行业快速发展过程中,具备一定竞争优势,我们预计公司2020-2022年实现营收6.26/6.71/7.93亿元,同比增长16.9％、7.18％、18.3％;实现归母净利润9117万元/9418万元/1.14亿元,同比增长32.76％、3.3％、20.89％。预计2020-2022年EPS为0.38/0.39/0.47元。考虑到同行业可比公司平均估值,我们给予公司2020年30倍PE,对应目标价11.40元。首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示:大客户订单流失风险、疫情影响超出预期影响公司订单情况、投资项目产生效益速度不及预期、终端消费疲软。
[2020-07-08] 酷特智能(300840):酷特智能今日创业板上市 规模化定制独具特色
■中国证券报
青岛酷特智能股份有限公司7月8日在深交所创业板正式上市。酷特智能本次公开发行股票6000万股，发行价格为5.94元/股，保荐机构(主承销商)为中德证券。
招股书显示，酷特智能成立于2007年12月，公司主要从事个性化定制服装的生产与销售，包括了男士、女士正装全系列各品类，并向国内相关传统制造企业提供数字化定制工厂的整体改造方案及技术咨询服务。规模化生产定制服装的技术是酷特智能的核心竞争优势，作为较早涉足服装个性化定制领域的企业，公司技术水平和产品质量均处于领先水平，在行业内具有较高的知名度。公司以服装个性化定制为主营业务，借助互联网、物联网、大数据挖掘与分析等技术手段，通过工业化大规模生产的方式制造出符合客户需求的个性化定制服装产品，切实践行工业化与信息化在制造领域的深度融合，是国内服装行业智能制造模式的领先者。
公司持续多年探索与实践，积累了六大数据库，各个数据库之间紧密联系，配合使用，能最大限度满足用户的多样化与个性化需求，提供更好的着装体验，从而区别并领先于套餐式的套码定制和简定制。公司的版型数据库目前已基本涵盖正装所有版型，当在 IMDS系统中输入用户的体态数据和款式后能通过版型自动匹配和 CAD辅助设计，快速自动制版。量体数据库主要记录的是客户的量体数据，公司通过多年对量体数据和版型数据的分析，自创了19个部位和22个数据这一量体方法，将个性化需求以统一标准迅速数字化。
此外，公司还自主研发建立了包括RCMTM在线下单平台、IMDS研发设计系统、APS生产排程系统、MES制造执行系统、WMS物料管理系统等后台系统，构建了完善的智能生产体系，实现了制版、排料、断料、裁剪、制造、分拣等制造环节的高度自动化，不仅突破了制版速度对量产定制服装的约束，使服装定制能够大规模工业化生产，同时也提升了材料利用率，缩短了产品交货期，降低了库存和资金的占用。
信息化和工业化的深度融合使得酷特智能具备大规模生产定制产品的柔性化生产能力，目前酷特智能个性化定制西服年产能约为45万套，个性化定制衬衣年产能约为22万件。招股书显示，2017年、2018年和2019年，酷特智能的营业收入分别为58366.38万元、59061.89万元和53514.36万元，同期净利润分别为5853.8万元、6359.62万元和6867.42万元，盈利能力较强。
酷特智能此次募集资金主要投向旗下“柔性智慧工厂新建项目”“智慧物流仓储、大数据及研发中心综合体建设项目”。随着募资的完成，酷特智能产能将有较大幅度的提升，研发与大数据分析能力将得到优化与升级，有利于其巩固现有客户，提高满足新增订单的生产能力，有利于其核心竞争力提升。
公司表示，将积极进取，把握行业发展的良机，持续研发和创新，不断提高设计能力，扩充产品种类、完善营销网络、广泛拓展市场，提升公司的核心优势和持续发展能力，巩固行业地位。
[2020-07-06] 酷特智能(300840):大规模个性化服装定制领先企业,服装C2M模式践行者-新股定价报告
■光大证券
大规模个性化服装定制的领先者公司是国内大规模个性化服装定制领先者、服装C2M模式的践行者,核心经营模式是"由订单驱动的大规模个性化定制"。2019年个性化服装定制、咨询、其它业务收入占比分别为92％、3％、5％,其中服装定制以ODM模式(ODM、OBM、职业装各占总收入比重65％、10％、18％)、国内市场为主(国内、国外各占57％、35％)。2014～2019年5年收入和净利复合增速为31％、17％,19年收入、净利为5.35亿、6867万。
大规模个性化服装定制行业:需求成长、技术赋能,C2M朝阳模式待发展大规模个性化服装定制是新出现的第三种定制形式,较团体定制和传统私人定制更为先进,可实现"个性化"和"工业化量产"的兼顾,突破了传统私人定制的高成本、受众小、难以量产的瓶颈。供需两个角度共促大规模个性化定制行业发展,观念普及、政策鼓励、受众增加,多点开花促定制需求逐步释放,供给端可解决传统服装企业库存痛点、促行业变革提效。行业尚处发展初期、未来成长仍需时间,进入门槛较高,需要较高投入和进行多渠道建设,目前参与者中制造商、品牌商均有涉足,但大多体量较小,龙头格局尚未形成。
业务分析:ODM占主导经历调整、OBM为亮点业务培育中18年之前公司业绩快速增长,近2年有所放缓,20Q1定制业务亦受到疫情影响、但防护用品生产促净利大增。各细分业务表现有所差异导致近年占比出现波动,ODM收入占比持续65％以上,OBM和职业装略提升、咨询类略下降。细分业务分析:1)主导业务ODM前期快速增长,18年增速放缓、19年出现下滑、主要为两大客户订单流失影响、目前已消化;2)OBM对接C端,为公司亮点业务,目前占比较低仍处培育中。目前拥有5家直营店、126家加盟店,19年收入占比各近一半,近年直营持续关店、加盟盈利能力较低;3)职业装与团体定制形成差异化竞争,18年收入下滑、19年回升系策略调整转向中高端、订单优化影响;4)咨询类业务包括管理咨询和工程改造收入,近年有所收缩。
亮点分析:细分行业相对景气,公司先发优势突出、竞争力强公司亮点如下:1)所处大规模个性化服装定制行业处于发展初期,发展空间大、景气度高于传统服装行业,竞争格局尚未形成、龙头体量和份额均有较大提升空间。2)公司先发优势突出,已形成成熟的技术和系统、并实现量产,对后来者形成进入门槛;3)相较已进入者,公司自多年个性化定制制造商转型,拥有经验、数据、资源和口碑等多方面积累;4)咨询业务面向客群广泛,且将支持公司扩展品类、打开定制业务长期发展空间。公司IPO发行6000万股、拟募集资金净额3.16亿元投向柔性智慧工厂新建项目和智慧物流仓储、大数据及研发中心综合体建设项目。公司近两年各业务发展虽存在波动,但我们看好公司在细分行业内的领先地位和发展空间,预测公司2020～2022年EPS为0.38、0.32、0.38元,合理价格区间为9.42～11.30元,对应20年PE25～30倍。
风险提示:疫情影响超预期、行业发展缓慢、业务拓展不及预期等。
[2020-06-24] 酷特智能(300840):新股提示 酷特智能今日申购
■证券时报
今日可申购酷特智能。酷特智能申购代码：300840，申购价格：5.94元，单一账户申购上限2.4万股，公司主营：定制服装的生产和销售。
[2020-05-26] 酷特智能(300840):新股询价定价报告
■华鑫证券
公司主要从事个性化定制服装的生产与销售,包括了男士、女士正装全系列各品类,并向国内相关传统制造企业提供数字化定制工厂的整体改造方案及技术咨询服务。本着满足客户个性化需求的理念,公司以信息化技术和大数据为驱动,经过十多年对国内外不同地区不同消费者的版型数据、量体数据和款式数据的积累,以及多年生产积累的西装生产工艺数据,公司建立了以版型数据库、量体数据库和工艺数据库为主的六大数据库系统。通过版型数据库自动匹配制版、量体数据库优化制版以及工艺数据库优化生产,公司实现了以工业化的效率和成本进行个性化产品的大规模定制。同时,公司通过自主研发和合作开发的方式打造了全流程软件控制系统以及配套的智能化硬件,从而真正实现了数据驱动生产的智能制造模式。公司的定制服装产品覆盖了男士、女士正装全系列各品类,包括西服、西裤、马甲、裙装、衬衫、大衣和风衣等。公司产品拥有商务正装、商务休闲、优雅礼服和时尚混搭四大系列。并依据消费者对修身程度的不同,进一步区分为非常修身、很修身、修身、合体、宽松、很宽松和非常宽松七类着装风格。
(1)公司产品可以覆盖绝大多数人体体型和个性化需求,对客户需求的高度重视和迅速响应是公司竞争优势的重要组成部分。公司采取的"由订单驱动的大规模个性化定制"的经营模式由于采用的是先下单、后生产的方式,依据在手订单进行原料采购、生产排程,不存在大量库存商品,有效规避了因流行趋势判断失误等因素而带来的库存积压风险。故公司的存货周转率相较于服装行业其他企业较高。定制交期的长短在定制服装生产商的运行效率以及客户体验上有重要影响,公司依靠海量数据库缩短制版时间,规模化生产定制服装的技术保证了公司能够快速响应客户需求。
(2)公司的业务开展较小地依赖于线下营销网络,近年来公司销售收入主要来自于ODM业务,该类客户将其收集的个人消费者个性化定制需求以数据形式录入公司下单系统,公司根据数据进行个性化定制生产。对于线上销售,公司为了保证定制服务的质量,仅在自主开发的APP和网页上进行线上销售,并未与其他第三方电商平台合作。综上,公司的营销费用花费较少,有利于增强公司的盈利能力。
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