股票期权薪酬制度

美国股票期权薪酬制度经历了史上最大的危机，一系列行业巨头爆出虚报利润、捏造盈利等财务丑闻。股票期权薪酬制度据媒体统计，至少有135家发授股票期权的公司正面临政府调查或内部反省（《打造“中国式”期权》,2006）。美国参议院常务调查委员会在安然破产案调查报告中认为，安然董事会向高管提供了过于丰厚的薪酬，不止一次就单笔交易向某一位高管支付数千万美元的薪酬，同时将公司股票期权大量授予高管却缺乏有效的监管和合理的限制。相似的如世通、施乐、迈克菲、CNet等公司高管都通过虚假财务披露、人为操纵股价等进行股票期权欺诈获取不正当个人利益。之后美国制定了一系列法律法规用以督促公司财务会计制度改革和规范、约束公司股票期权激励制度的实施。

形态主要为行会成员联合体和家族企业等，彼时的管理者本身就是行会领导者或家族主要成员，企业所有者和管理者之间基本不存在“委托-代理”问题或企业经理人的道德风险。薪酬制度这期权薪酬制度一时期的企业主要受银行家的控制，企业的主要发展问题不是内部治理结构问题而是业务发展的融资和市场扩张问题。当市场逐渐扩大、企业期权薪酬制度经济交往不再限于一地、社会经济关系变得复杂，企业内部成员逐渐与企业脱离亲缘、地缘等人身、情感依附关系，薪酬制度普通员工甚至是企业高层管理人员都逐渐越来越多地成为支薪受雇人员，这就是钱德勒提出“管理革命”的由来。就整个社会而言，企业这一经济组织变成了社会组织：股权分散在众多普通个人投资者手中，薪酬制度与公司有经济联系的社区、劳动者个人及其家庭以公司为中心生活，期权薪酬制度即二战后美国等西方国家一度出现的“公司社会”（corporate society）和“福利资本主义”时期。