在全球经济格局重塑的背景下，资本市场正聚焦于新的增长点。6月23日，以“新浪潮、新机遇”为主题的汇正财经2024年中策略会在上海成功举办。与会专家和学者们深入分析了下半年国内经济市场的走势，以及在新国九条政策驱动下的市场新机遇。本次策略会也在各大直播平台进行同步播放，吸引了线上超8万五千人次的观看。
会上，汇正财经研究所联席所长虞瑞捷发表了致辞，对上半年A股行情进行了回顾，并对下半年市场走势进行了展望。他提到，尽管上半年A股市场经历了剧烈波动，但随着一系列政策出台促进新质生产力发展，并颁布“国九条”来进一步规范资本市场，市场情绪逐步恢复。展望下半年，市场期待改革的进一步深化，这可能会激发市场的新活力，带来积极的投资机会。
经济学家视角：中国经济展望：变局中的转型与增长机遇
在主题演讲环节，中国首席经济学家论坛学术秘书长钱学宁深入分析了中国经济的当前状况，并展望了2024年的经济形势。他指出，逆全球化现象已对全球经济成本和通胀产生了显著影响，全球交易成本的提升和产出阻碍成为全球经济面临的新挑战。
钱学宁强调，在不断演变的全球经济格局中，中国经济正面临一系列前所未有的挑战与机遇。他强调称，在复杂的经济环境中寻找新的增长点和机会至关重要。
钱学宁称，中国经济政策已经转向结构性转型，以高科技、绿色能源为代表的新兴产业成为新的关注焦点。经济学家们开始深入行业研究，关注产业政策，尤其是新兴产业的发展，以寻求新的经济增长点。
同时，传统产业如房地产和基础设施建设面临重大调整。房地产市场的调整是中国经济转型中不可忽视的一部分。经济学家们预测，房地产市场将经历一个长期的调整过程，调整之后，会迎来更加健康的发展。在此过程中，政策的连续性和稳定性对于维护市场信心至关重要。
谈及资本市场的关键作用，钱学宁认为资本市场的活力对促进消费、形成财富效应和支持新兴产业资本形成至关重要。他提出，加强资本市场的监管和提高透明度，吸引更多投资，是促进经济创新和转型的关键。
"人不负青山，青山定不负人"，钱学宁称，对中国经济长期向好发展有信心，通过结构性改革和产业升级，中国经济有望迎来新一轮的发展机遇。
机构和企业视角：“中特估”引领市场、数据驱动的生产力革命
中航信托宏观策略总监吴照银在会上对下半年的投资策略进行了分析。吴照银称，股市的上涨通常可以由企业盈利增长或估值提升来驱动，而估值的提升往往依赖于市场流动性。当前，中国股市的估值吸引力以及货币政策环境为股市提供了上涨的空间。他特别提到了“中特估”，这些公司在中国经济中占据重要地位，且估值合理。
接着，吴照银强调投资者应关注市场资金的流向，特别是居民存款的变化。他引用了历史数据来说明，当居民存款下降时，股市往往会有良好的表现。同时，考虑到当前物价水平较低，PPI和CPI均处于平稳状态，他预计货币政策可能会继续维持宽松，这对股市将产生积极的影响。吴照银还提到，在债券市场表现强劲之后，资金可能会逐渐轮动至股票市场。
浪潮集团副总经理王洪添就数据要素如何成为新旧生产力转换的催化剂进行了精彩演讲。他提出，数据、算力和算法构成了数字生产力的三大核心，其中数据的价值化、流通和治理是释放数据要素价值的关键步骤。
王洪添通过实际案例展示了数据要素在提升城市效率和作为创新引擎中的重要作用。他指出，数据的可重复利用性使其在多个领域发挥着独特价值，如网上购物、无纸化出行等便捷服务背后，都离不开个人身份数据的支撑。
他进一步阐述了数据要素在产业数字化方面的应用，如何通过物联网和产业互联网采集生产数据，实现生产流程的智能化和效率提升。以浙江一家全球最大的纽扣和拉链生产制造商为例，通过数据采集和系统应用，企业实现了客户满意度的显著提升，生产周期缩短，库存准确率提高，日产量大幅增加。
王洪添还提到了数据要素价值释放的三个阶段：业务贯通、决策辅助和跨领域赋能。他通过社区数据管理简化和一二三产融合的山东玫瑰产业案例，展示了数据如何提升效率、增加产值，并最终通过数据资产化帮助企业获得融资。最后，王洪添讨论了数据资产入表的实践和挑战，包括政策把握、数据质量、合规确权和规则制定等问题。他通过山东一家企业通过数据资产入表获得银行贷款的案例，说明了数据资产化的现实意义和潜力。
新质生产力的新引擎：创新药、低空经济等新兴产业蓄势待飞
汇正财经首席策略师杨首骏深入探讨了医药行业在创新驱动下的商业化机遇。他指出，尽管医药行业经历了市场的起伏，但创新的力量正推动行业迎来新的增长周期。
鉴于医药行业的周期性特点，杨首骏分析称，2018年至今，医药行业经历了冲高后回落的行情，目前行业已进入调整周期。特别是医药集采政策的实施，对成熟药企的利润空间构成了压力，而创新型药企则有望在这一变革中抓住新机遇。
不“过医药行业下半年有望迎来复苏。”杨首骏认为，近期板块内上市公司的财务数据显示，创新药企在研发投入上有显著增长，生物科技领域有较高增长潜力，且随着研发成果的逐步转化，创新药企将迎来商业化的新阶段。
杨首骏还认为，政策的支持对医药行业的创新至关重要。从深化医改到科创板改革，政策层面对创新药及医疗器械的审批提供了便利，为行业创新提供了有力支撑。特别是在陆家嘴金融论坛上，证监会披露的科创板改革措施，为科技创新行业，包括生物医药领域，带来了积极的政策信号。
同时，当前医药行业的估值处于历史低位，为投资者提供了较好的入场时机。他强调，随着市场对医药行业的认识逐渐成熟，投资者应更加关注行业的结构性机会。
此外，杨首骏还提到了合成生物技术这一新兴领域在医药行业的应用前景广阔。他分析称，合成生物技术低污染、低成本和高复制性的优势，有望在生物医药领域实现快速突破。在全球合成生物技术领域，中国企业正逐渐显露其竞争优势。得益于国家战略规划和政策支持，国内企业在多个细分市场中已取得领先地位。
汇正财经首席研究员顾晨浩在主题演讲中指出，尽管近年来A股市场整体趋势性行情并不显著，但主题性投资机会却层出不穷。特别是今年三四月份，低空经济作为市场关注的焦点，引发了二级市场的热烈反响。他强调，低空经济作为新质生产力的重要组成部分，正逐渐成为推动经济增长的新引擎。
“低空经济的概念与通用航空联系紧密，”顾晨浩预测，到2025年末，低空经济产业规模有望达到三到五万亿，成为推动经济增长的新引擎。他强调，低空经济的发展得益于国家顶层设计的支持，自2021年被首次纳入国家发展规划以来，行业发展迅速，政策的放松和监管的成熟为低空经济的快速成长提供了有力保障。
顾晨浩特别提到了eVTOL（电动垂直起降飞行器），作为低空经济的重要载体，eVTOL技术发展已处于世界领先水平，具体看来，eVTOL在提高交通效率、降低成本方面的潜力，如深圳至珠海的短途航线，eVTOL的运营不仅时间效率显著，而且成本较传统交通方式更具优势。
在探讨低空经济的商业化前景时，顾晨浩预测eVTOL的商业化推广速度可能超出预期。他预计到2030年，eVTOL的客运市场规模将超过500亿，这还未包括特殊应急救援服务等潜在市场的规模。这一预测展现了低空经济领域巨大的市场潜力和发展空间。
从投资角度出发，顾晨浩分析了低空经济产业链的上游、中游和下游。他强调，制造端及相关材料、系统总成在低空经济发展中占据重要地位，同时运营、维护和培训等领域也具有巨大的发展潜力。投资者可以关注这些领域的企业和机会，分享低空经济快速发展的红利。
最后，顾晨浩将低空经济的发展与新能源汽车行业的崛起相对比。他认为，低空经济有望孕育出一批世界级的企业，为投资者带来丰厚的回报。他鼓励投资者关注低空经济领域的动态和机会，积极参与到这一新兴领域的投资中来。
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