债券价值评估方法

金融市场上存在这样一类证券，债券价值评估方法该类证券承诺在合同期内每隔固定期限支付给持有者事先约定好的收益。因而，债券价值持有者在持有这类证券的时候，其收益现金流评估方法便已经固定。我们把此类证券称作固定收益证券（fixed incomesecurity）。债券、优先股股票、按债券价值揭贷款合同、养老年金等由于具有确定的未来支付现金流，因而都符合固定收益证券评估方法的定义。债券作为固定收益证券对居民、企业和国家而言，都是重要的收益或融资来源。

据统计，2014年年末的中国债券市场总托管量达到35.64万亿元，接近同期A股市场的37.11万亿元规模。债券已成为当今金融市场中最为重要的基础性金融资产，无论是在债券评估方法的发行阶段，还是在流通阶段，债券价值对债券价值的正确评估将影响到投资者的决策正确与否。本章以债券为主要研究对象，探讨其价值评估及其他相关理论。首先介绍金融资产价值评估的一般性原理；其次对第四章金融市场中特意省略的债券相关内容进行了概括；再次则是债券价值评估原理的内容；最后两节分别介绍利率期限结构与利率风险结构，以及分析债券风险常用的久期这一概念。