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期权波动率交易策略

日期:2021-09-28 15:35:45 来源:互联网

波动率的相关概念、解释,期权波动率交易策略对期权来说具有十分重要的意义,但考虑到本书既要让大家充分了解相关内容,又不至于过于深奥难懂,详略之间,颇费思量。期权波动率将要介绍的内容,尽量会通俗易懂,达到期权交易者需要掌握的程度,点到即止。随机漫步与正态分布现代证券投资学的一个基本假设是,股价的波动是随机发生的,也就是说股价期权波动率的每日涨跌符合随机漫步的特征,是一个随机事件。正态分布曲线(normal distribution curve)是用来描述随机事件结果的一种方式,如果我们认为股价短期内是随机上下波动的,那么这个波动就符合正态分布,故而我们可以用正态分布的相关特性来描述股价。如果我们知道了股价未来的分布概率,那么股票未来价格(future value)应该是多少呢?期望价格与远期价格期望价格或期望值(expected value)是统计学上的一个概念,指各种情景对应的概率与各种情景对应的值的乘积之和。举个例子,假设我们知道某股票现在价格是200美元,两个月后,该股票涨到240美元的概率为70%,跌到140美元的概率为30%。

同样,对于期权来说,也可以按照同样的方法确定期权的期望期权波动率价格。在前面我们介绍过期权的盈亏图,这里我们以看涨期权的盈亏图交易策略为例。曲线是现在的期权价值线,随着时间的推移,曲线逐渐向折线靠拢,到到期日时,就成为折线。因此,在到期日,如果我们知道了股价在折线上的分布概率交易策略,我们就可以求得期权的期望价格。

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