远期利率协议通俗解释

根据基础资产不同，金融衍生工具可以分为股票衍生工具、利率衍生工具通俗解释、货币或汇率衍生工具。根据远期利率协议交易场所的不同，金融衍生工具可以分为场内金融衍生工具、远期利率协议场外金融衍生工具。

根据交易形式的不同，金融衍生工具可以分为远期、期货、期权通俗解释和互换四大类，这种分类是最普遍和最基本的分类方式。本章也主要以此分类方式对金融衍生工具市场进行介绍。远期合约市场远期合约（Forward Contracts）是指交易双方约定在未来的某一确定时点，按照事先约定的价格（如商品、汇率、利率或股票价格等）买卖一定数量、质量标的资产的一种协议。远期利率协议协议要规定交易的标的物、交割时间、执行价格等内容。标的物通俗解释是指双方约定交易的资产；交割时间是指双方约定的未来进行交易的具体时间；执行价格是指双方约定的交易价格，此远期利率协议价格一经确定不会变化。

1．远期合约的特征（1）远期合约是非标准化合约。在签署远期合约之前，双方可以就交割地点、交割时间、交割价格、合约规模等细节进行谈判，远期利率协议以便尽量满足双方的需要。因此，远期合约跟期货合约相比，灵活性较大。（2）远期合约是场外交易。远期合约没有固定的、集中的交易场所，一般是在远期利率协议柜台市场进行交易。（3）远期合约流动性差。正是因为每份远期合约千差万别，转让起来不容易找到交易对手。（4）远期合约无须缴纳保证金通俗解释，同时违约风险也较高。（5）远期合约以实物交割为主。不同于期货期权，绝大多数的远期合约在到期时选择进行实物交割。远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约等。这里我们主要介绍远期利率协议。