股市投资风险的两大起因，不可不了解

   股市何处不风险股市投资风险，起源两大原因，一个是整体的原因。国内经济形势、政治局面、国家政策、未来展望、世界展望、世界市场、公众的精神状态等等都能导致股价波动，出现投资风险。比如海湾战争前夕，是战是和，前景不明，影响投资者信心，纽约、东京、香港等股市都下跌;战争打响的初期,美国军队占有绝对优势，伊拉克毫无还手之力，给公众造成一种“速胜”的感觉，纽约等地的股价纷纷上扬，超过战前水平;而过了一个多星期，猛烈轰炸久攻不下，伊拉克仍有能力发射“飞毛腿”导弹，公众开始怀疑和悲观起来，股市又重新下跌。再比如当西方国家的经济都处于衰退阶段时，股市持续疲软不振，整体的原因导致股票市场上所有股票的价格同样上涨或下跌，在种类不同的股票之间的影响基本上是同向性的。“一荣俱荣，一损俱失”，因此称之为系统性风险。我国的深圳市股票市场1990年中期出现暴涨，5种股票价格平均上涨76倍,1990年底以后开始下跌，到1991 年第一季度末平均跌幅23.6%，这就属于系统性风险。要注意的是，对于投资者来说，系统风险对各种股票的影响程度并不-样。衡量某种股票系统风险大小的指标就是上面提到的贝他系数。贝他系数大时，系统风险也大。

 

   另一个是个别的原因，它是由单个企业或单个行业所引起的。某公司经营不善亏损或破产，持有此公司股票的投资者将受到损失，但不影响其他公司的股票所有人，也就几乎不影响整个股票市场。公司所处的行业情况也有重要作用。某行业出现衰败趋势的时候，如产品大量积压、技术踌躇不前、消费者偏好改变、有更好的替代产业时，此行业所属公司就处于不景气地位，股价会下跌。相反，如果某个行业正在崛起，市场需求旺盛、技术进步快、政府大力支持，此行业就出现景气局.面，诱引公众纷纷进入持股，股价.上扬。这种个别公司或个别.行业自身问题引起的风险不牵涉到其他公司或行业股票价格,称之为非系统风险。所有的企业同样具有非系统风险，但依据不同的经营状况、所处地位，其非系统风险有大有小，行业之间的非系统风险也不一样，通常如公用事业、通讯、高新技术.开发、基本生活品行业等非系统风险较大，而电力能源、建筑业、原材料工业等的非系统风险较小，主要受经济周期、投资

愿望的影响，系统风险较大。

 

   区分系统风险和非系统风险的重要性在于:几乎所有类型的非系统风险都可以通过适当的股票组合方法来消除。只要证券市场是完善成熟的，总有适当的投资组合策略来消除非系统性风险。主要方法是采取股票持有多样化。西方股市有已句谚语:“没有人会把所有的蛋放在一个盘子里。”但系统风险是难以通过投资组合来消除的。