回购交易是什么意思？

回购交易是中央银行为了平衡货币市场上临时性或偶然性因素所造成的流动性短缺而采取的以债券为抵押的融资操作，回购交易是什么意思？回购交易目的是维持货币市场利率的稳定。从回购交易对债券的要求来看，可以分为质押式回购和买断式回购。所谓质押式回购，也称封闭式回购，其回购交易特征是在回购期间债券的所有权及处置权不发生转移，但是债券被存入在登记托管和结算机构开设的专用证券账户并冻结，作为履行交易的保证，不能用于其他用途。融出资金的一方对交易的债券也无权动用。相反，如果融出资金的一方可以动用，则称为买断式回购。

目前，我国主流的交易模式是质押式回购，2004年买断式回购开始试行，此后交易规模不断扩大，但是质押式回购的交易量仍然占主体。从对金融市场流动性影响的角度分析，中央银行的回购交易又可以分为正回购操作和逆回购操作。其中，正回购为中央银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券。在中国人民银行的资产负债表上表现为资产方不发生变化，但其拥有的债券被锁定（即质押式回购），负债方则表现为金融机构的准备金存款下降，卖出回购科目增加。正回购到期，人民银行负债方的金融机构准备金存款增加，卖出回购科目下降。因此说，正回购操作的实质为中央银行以债券为抵押的从市场收回流动性的操作，正回购到期则为中央银行向市场投放流动性的操作。