永续浮动利率型是什么？

永续浮动利率型：即期回报虽好但兑现的确定性不足。永续浮动利率型是什么？该类产品无固定到期日，约定收益随基准利率浮动，目前永续浮动利率型只有国泰信用互利A属于该类型。由于交易型投资者多集中于激进类份额，而稳健类份额投资者多以长线持有为主，在整体套利机制的作用下，稳健类份额折价易受激进类份额溢价所主导，因此永续浮动利率型稳健类份额容易产生高额折价，从而导致其具有较高的即期收益率。就国泰信用互利A而言，其约定收益可通过到期折算基础份额并赎回的方式来回收，永续浮动利率型其二级市场折价幅度达到过8.48%，结合其5%的当前约定收益率，其年化即期收益率已经高达18.17%，具有不错的吸引力。

但需要注意的是，与多数永续型产品一样，其本金没有退出机制，永续浮动利率型只能通过二级市场卖出的方式来兑现，容易受到折价率的扰动，一旦卖出时点上折价率扩大，势必影响稳健类份额的整体投资收益。此外，由于场内份额偏低，其二级市场交投相对清淡，当永续浮动利率型希望获取其即期收益的大额资金需要兑现本金和收益时，产生的冲击成本较高，也会极大地侵蚀投资回报。最后，该品种在加息通道中能够跟上市场利率的提升步伐，但在降息通道中吸引力会大幅下降。