降低交易成本是指什么？降低交易成本

作为交易成本的重要组成部分，相对于直接交易股票，股指期货缴纳的各种税费更低，Sutcliffe（2006）估计了FTSE 100股指期货交易的费用，其降低交易成本买卖价差为0.083%，印花税为0，来回交易的佣金是0.033%，合计费用0.116%；而FTSE 100成分股票的买卖价差为0.8%，印花税为0.5%，来回交易的佣金是0.4%，合计费用1.7%。

后者是前者费用的15倍左右。Arai,Akamatsu and Yoshioka（1993）估算了日经225股指期货的交易费用，计算降低交易成本结果表明，降低交易成本交易佣金为0.142%，股票过户税为0，消费税、保证金利息损失和交易所费用是0.045%，买卖价差为0，合计费用0.187%；而日经一揽子股票佣金为2.232%，股票降低交易成本过户税为0.299%，消费税、保证金利息损失和交易所费用是0.366%，买卖价差为1.006%，合计费用3.903%。后者是前者费用的21倍左右。可见，投资者交易股指期货的成本比现货市场交易有着明显的成本优势，这也成为投资者偏好股指期货交易的一个重要理由。