太极股份(002368)核心竞争力持续提升,公司业务稳定

    广发证券研究报告：太极股份(002368)核心竞争力持续提升,公司业务稳定增长：核心竞争力持续提升，公司业务稳定增长 2010 年公司实现营业收入 196,238 万元，同比增长 16.8%；净利润 8,626 万元，同比增长 39.7%。公司的主营业务稳定增长，核心技术的持续提高导致公司的毛利率稳步提升。此外，公司上市费用的 499.29 万元计入当期损益，对净利润造成一定影响。 行业解决方案与服务为核心，IT咨询服务值得期待 公司主营业务分为行业解决方案与服务、IT咨询服务、IT产品增值服务等。行业解决方案与服务是核心，占比 63.13%，政府及公共事业是公司最重要的市场，公司是中央政府最主要的解决方案提供商；IT 咨询服务收入占比 5.35%，公司长期以来一直是中央和国家机关多部门信息化建设规划咨询单位，10年在中国石油、国家电网等大型央企的咨询服务上取得突破。 盈利预测与估值 2011 年 2 月公司被认定为“2010 年度国家规划布局重点软件企业” ，公司 10年所得税减按 10%征收。我们看好公司的长期发展趋势，预计公司 11-13 年全面摊薄 EPS 分别为 1.40 元、1.78 元和 2.11 元，对应 3 年动态市盈率分别为 37.27、29.30、24.72，给予“买入”评级，目标价 58元。 风险提示 应收账款发生坏账的风险；市场地域集中风险........