水晶光电-002273-三季度迎业绩拐点,新产品取得新进
报告类型:公司调研 评 级:无 股票代码:002273 股票名称:水晶光电
研究机构:国信证券 行业类别:电子信息
http://www.zdcj.net 2012-6-7 来源:全景网络 点击收藏此报告
国信证券研究报告:水晶光电-002273-三季度迎业绩拐点,新产品取得新进展:● 一季度影响业绩的负面因素得到解决;
● IR产品和舜宇光学合作,拓展国内手机市场谋增长,三季度看中低端智能机放量;
● 日本单反市场迅速回暖,公司单反单电用 OLPF订单趋于正常,下半年有望进入尼康供应链
● 开发新产品+外延式收购,谋求多元化发展
水晶光电位于浙江台州,主营业务包括 IR(红外截止滤光片) 、OLPF(光学低通滤光片) 、普通 OLPF 等,储备
产品包括 LED 蓝宝石衬底、微投影系列产品、窄带滤波器等。公司 2011 年实现营收 4.33 亿元,YoY 增长 30.5%,
实现净利润 1.22 亿, YoY增长30.3%, EPS 为 0.98 元。 公司全年业绩增长主要是 2 大产品线 IRCF 和单反单电用 OLPF
表现突出。
公司近四年营收年均复合增长率为 26%,净利润年均复合增长率为 29.6%,毛利率维持在 45%以上,公司业绩
历史表现优异。
一季度业绩负面因素已解决
公司一季度营收为 9290万元, 同比增长 3.89%, 实现归属于母公司所有者净利润 1003万元, 同比下滑 65.78%,
EPS 为0.08元。公司一季度业绩较差,主要是劳工短缺和鹰潭基地产能未及时释放所致......
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