风险投资的特点包括什么内容

在小企业投资公司从芝加哥联邦住宅贷款银行获得资金到债券集中发行前，风险投资小企业投资公司按照伦敦银行间同业拆借利率（London InterBankOffered Rate, LIBOR）风险投资加上30个基点的利率向芝加哥联邦住宅贷款银行支付利息。风险投资债券发行之后，小企业投资公司按照债券发行利率承担还本付息义务。如果风险投资小企业投资公司偿债能力不足，则由政府履行担保义务，代为偿还本息。为抵偿政府担保风险，小企业管理局向小企业投资公司收取年费、杠杆费等费用作为风险储备。从以往情况来看，这些费用基本能够覆盖项目日常开支及代偿损失。这种模式下，政府不需要事先垫付财政资金，只需要利用国家信用为小企业投资公司提供担保，能够充分发挥财政资金杠杆作用。

小企业投资公司对中小企业提供的融资工具主要包括三种类型，一是贷款，包括次级债、优先贷款等；二是混合金融工具；三是权益投资，包括风险投资、成长资本投资等。在目前小企业投资公司计划中，贷款所占比重最高，其次是混合金融工具，股权融资比重最小，这可能与中小企业难以从传统渠道获取信贷融资，而小企业投资公司能够弥补该领域市场失灵有关。从风险投资实践情况看，小企业投资计划是美国中西部企业获取风险资本的重要来源。截至2014年6月，小企业投资计划已累计进行超过16.6万笔项目投资，为美国中小企业提供了超过670亿美元资金支持。20世纪90年代以来，美国许多州相继立法，鼓励私人以特许风险投资公司方式进行创业投资活动，达到间接扶持创业风险投资产业的目的。从组织形式上看，美国创投机构的主要组织模式为有限合伙制，这种组织形式为风险资本的有效管理提供了良好的制度基础，同时也减轻了有限合伙人承担的风险与责任。