豆粕期货

    豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，按照提取的方法不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕二种。豆粕期货其中以浸提法提取豆油后的副产品为一浸豆 粕，而先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品称为二浸豆粕。在整个加工过程中，对温度的控制极为重要，温度过高会影响到蛋白质含量，从而直 接关系到豆粕的质量和使用；温度过低会增加豆粕的水份含量，而水份含量高则会影响储存期内豆粕的质量。一浸豆粕的生产工艺较为先进，蛋白质含量高 ，是国内目前现货市场上流通的主要品种。
    豆粕期货方面：豆粕期货类涨跌互现，期价有所稳定。豆粕期货开于4205点，盘中探底回升，收于4238点，下行8点，跌幅为0.19%。豆粕1305下行0.14%，豆粕1209下行0.44%。从操作上目前依然坚持逢高做空豆粕的思路，并以前期高点为止损底线。急跌呢，可以短多油脂，或者进行买油脂空豆粕的套利交易。豆粕跨期套利机会也值得关注！
    豆粕期货市场是一个给生产者套保规避风险的市场，这个制度性设计是有前提的。豆粕期货是一个零和博弈，你通过套保从期货市场得到利益、保证了不受损失，那么必然要有人为你的损失买单。这个买单者就是期货市场里面大量的投机者，期货的套保能够实现，需要的是有大量的投机者。一般情况下，进行套保的厂家的规模、资金量和话语权、定价权等都远远超过投机者；但是在特定的情况下，市场低迷、各种投机散户撤退或者已经赔光，市场的主力变成了套保者和比套保者实力更强的金融大鳄，这些金融大鳄控制着热钱和国际定价渠道，此时他们会吃亏让套保者得到期货上的套期保值吗？他们的市场行为必然是要制造市场价格非均衡动荡来洗劫套保者。他们对于套保者的优势就是资金优势，此时的套保，已经不是原来意义上的套保，就是被洗劫。
    现在豆粕期货交易的空方实际上就是中国大豆和豆粕的渠道企业，他们持有采购合同同时在市场不佳的情况下以空单进行套保，但他们的资金不足，套保反而被逼空造成巨大损失，这样的事情多发生几次，中国大豆的渠道决定权就要彻底交出来了。我们总打击渠道商的价差空间，理由就是中国与外国的差价过大，但是中国的价差是由中国的社会利率决定的，中国银行(2.74,0.00,0.00%)的利率就有6%以上，农产品是季节性的资金需求，都是半年的短期贷款，把手续费、律师费、评估费、担保费等年化到财务费用中，年利率可以达到10%以上，而现在社会的利率则到30%以上，不要看豆粕这样涨，也只不过涨了30%，赶不上把自己到社会上放贷的收益；而外国的利率现在普遍不到1%，这样的利差必然造成资金流动性的严重不对等，中国的渠道商总是处于流动性紧张的情况下，中间价差必须要高于社会利率他们的资金才会参与，这个结果就是中外定价权博弈的根本制度性劣势。
    今年豆粕期货市场的特点之一是，美盘涨幅高于国内期现货市场，豆类中豆粕涨幅最大。今年1-8月份，至8月31日，国际市场上玉米、大豆、豆粕分别上涨23%、44%、71%，国内现货市场分别上涨9%、10%、60%，大连期货市场上涨11%、16%和58%。其中8月份以来，美国豆粕期货价格涨幅为7%，国内豆粕期货价格上涨10%，现货价格上涨7%；美国大豆期货涨幅达44%，大连大豆期货涨幅为16%，国内进口大豆涨幅为4%，国产大豆涨幅为0.9%；豆油美国期货上涨9%，国内期现货均上涨了3%。从上述情况看，国内期货价格涨幅低于国际市场、甚至低于现货市场，一定程度上起到了抑制市场价格上涨的作用。
    豆粕期货市场的特点之二是，国内豆粕现货价格领涨期货价格。今年来，豆粕现货价格一直高于期货价格，6月份之前现货价格平均价格高于期货价格在70元左右；6月份之后现货价格高于期货价格的幅度进一步加大，豆粕期货基准交割地张家港、南通的普通豆粕现货价格平均比期货主力合约高300元/吨左右，比临近交割月合约价格高100元/吨左右（8月28日张家港价格4580元/吨，南通价格4550元/吨，期货主力合约1301价格4270元/吨左右，下月交割的1209合约收盘价4471元/吨），市场呈现现货领涨期货的局面。
    豆类期货强势虽在继续，但高处已生寒意——昨日，大豆、豆粕和豆油三兄弟虽携手上涨，但资金总体流出显示市场热度正在降温，而资金逢高获利了结更让豆粕承受重压。在接下来的一段时间里，豆粕期货眼下正逐渐崛起的油脂尤其是豆油将有望取代豆粕的领涨位置。从国际市场大豆、豆粕价格大幅上涨，直接推动大商所豆粕价格创出历史最高收盘价格。”有关专家认为。豆粕期货但与国际市场相比，国内大豆、豆粕涨幅仍旧偏低，8月份1301合约上涨幅度为6.47％，低于国际市场7.45％的涨幅。
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