豆粕期货行情

    尽管蛋白豆粕下游——生猪养殖景气度持续低迷，令价格正向传导极不畅通，但猪肉价格低位徘徊，令反向抑制作用同样未得体现。豆粕期货行情目前，政府又开始启动新一轮猪肉收储工作，可能会拖住猪价底部，在市场各方良好预期下，生猪养殖刚性需求依然强劲，生猪存栏量维持偏高水平，对于豆粕消费端口将起到相应保障。
    虽然“油弱粕强”的结构面临反复，但这包含了油脂行情强势启动的市场预期，令油脂补涨逐步兑现。不过，豆粕期货行情由于在豆粕现货进入“卖方市场”的当下，油厂挺粕意愿尚未改变，而随着后期大豆进口减少，9、10月份油厂开工率可能偏低，豆粕供应会更加紧张。据了解，当前饲料企业豆粕库存大都维持在较低水平，且只要豆粕价格稍有调整，终端成交量便迅速放大，说明在高价面前补库需求仍在主导市场。另外，传言某油厂对饲料企业的远期豆粕销售合同指导价定在5000元/吨左右，这将对豆粕期价形成向上的牵引力。
    当前我国宏观经济依旧面临较大的下行压力，货币政策的适当宽松能够为我国经济运行提供动力。豆粕期货行情但当前作为主要猪饲料的豆粕价格大幅上涨，将使生猪存栏量出现大幅下降，显著推高市场对未来猪肉价格和CPI的上涨预期，对货币政策调控形成掣肘，不利于我国宏观经济平稳运行。鉴于上述影响，中国国储具有较强的市场调控意愿，结合其较强的市场调控能力，美国大豆的减产难以使全球大豆供应形成实质性的紧张格局，因此目前大豆和豆粕价格的大幅上涨脱离了基本面支撑。
    豆粕价格的上涨不仅在于供给端口的缺失，更在于需求端口的旺盛。豆粕期货行情今年生猪存栏量维持偏高水平，蛋白豆粕刚性需求强劲，加之“金九银十”消费旺季正在启动，国内生猪价格已悄然上涨，或将引发饲养户的催肥需求，并促使饲料厂商补充库存。
    尽管国内油厂基本正常开机，但新产豆粕消耗速度较为迅速。目前，油厂和饲料企业的豆粕库存大都维持在较低水平，且只要价格稍有调整，现货成交量和提货量就明显放大，说明在高价面前需求仍在主导市场，供不应求的格局难以扭转。在销售一片大好的前提下，油厂的挺粕意愿也保持坚定，“强卖”形势有望继续对期价形成向上的牵引力。
此外，随着大豆进口速度的放缓，近两个月港口库存已下滑了13%，加之政府储备的大量消耗，豆粕期货行情未来中国买家将不得不被迫预定昂贵的美国大豆船货，以保证压榨之需，而这种操作将导致输入性压力的循环传导，诱发豆粕期价稳中攀升。
    因此，只要美豆升势不倒，输入性压力正常传导，受供应紧俏、需求拉动的影响，大连豆粕期价将仍然维持易涨难跌的走势。操作上，依托5日均线可适量持有M1305合约，历史上4058元/吨的高点有望被突破。
    中国农产品期货市场发展势头强劲，在成交量前20名的农产品期货和期权合约当中，大商所豆粕期货位列榜首，郑商所白糖期货位列第2位，CBOT玉米期货位列第3位，上期所天然橡胶期货位列第4位。大商所豆粕期货也是今年上半年全球商品期货和期权交易量的第1位。与此同时，大连豆油、玉米、棕榈油、黄大豆1号期货分列第6、7、14和第15位；郑州一号棉花期货名列第13位。
   中国金属期货在全球金属期货市场的地位和影响力也在稳步大幅提高，在成交量前20名的金属期货和期权合约当中，上期所螺纹钢期货位列榜首，铜期货位列第2位，LME的高级原铝期货名列第3位，沪锌居第13位。
    豆粕需求通常有国内消费量、出口量及期末商品结存量三部分组成。a、国内消费量。它并不是一个固定不变的常数，而是受多种因素的影响而变化。影响豆粕国内消费量的主要因素有：国内饲料工业发展情况，消费者购买力的变化，人口增长及结构的变化，政府鼓励饲料工业发展的政策等。b、出口量。在产量一定的情况下，出口量的增加会减少国内市场的供应；反之，出口减少会增加国内供应量。豆粕期货行情目前，我国豆粕产量不能满足国内需求，因此没有豆粕出口的情况。c、期末商品结存量。如果当年年底存货增加，则表示当年商品供应量大于需求量，期货价格就可能会下跌；反之，则上升。由于豆粕的存储时间较短，期末结存量数据对豆粕价格影响较小。
    豆粕需求还要考虑国际市场的供求变化，特别是东亚、东南亚国家的需求变化，亚洲国家的消费者食用禽肉、猪肉较多，养殖业、饲料业比较发达，对豆粕的需求量较大。豆粕期货行情亚洲国家的经济景气状况对豆粕的需求有较大的影响，经济不景气，亚洲地区的进口量就少；经济复苏、增长，豆粕进口量就会增加。影响需求的其他因素还有：消费者