黄金期货行情

    黄金期货行情在宽松政策预期不断升温的大背景下，金银8月中旬启动恢复性上涨，白银由于备受资金青睐，涨幅超过黄金。沪银期货上涨0.97%，再度刷新上市以来纪录，累计涨幅约8%。纽约白银8月份涨逾12%，目前继续攀高，在32美元附近震荡。
    对于近期货贵金属的走强，倍特期货分析师刘明亮认为，一方面是市场对美联储、欧洲央行宽松政策的预期增强，以及南非矿工罢工升级。另一方面是黄金经历一年的深度调整，白银经历16个月的深度调整，技术上有恢复性上涨要求。此外，传统消费旺季的来临也助推贵金属价格。而白银走势强于黄金，很大程度上是前期白银期货处于低位，补涨参与资金力量更强，白银波动性更好，资金参与度更高。
    影响美元指数的最主要因素是美国经济情况以及QE3的推出与否。与年初依靠投资(耐用品需求)拉动的早周期复苏不同，7月以来美国经济回暖更多体现在消费数据的改善上。也就是说，看起来年初经济的复苏已经进一步传导到消费需求的改善。此外，不管是官方数据还是草根的反馈都一致指向美国地产处于持续回暖的趋势上。数据也显示，美国7月份工厂订单创一年来最大增幅，8月份路透社/密歇根大学消费者信心指数升至高于预期的水平。虽然伯南克周末讲话暗示了美联储将采取宽松政策的可能，但实质内容并无新意。如果美国经济数据继续改善(即使速度较慢)，则也将大大降低QE3的可能性，同时也将促使美元指数再次走高，这对油价的打压将显而易见。
    尽管黄金期货市场预期的降息或降准并未出现，货币期货政策放松力度也低于预期。但是8月份以来，政策面依然暖风频吹，特别是发改委密集批复基建投资项目，政策信号的意义要大于对经济的实际影响，显示政策在稳定经济增长方面的力度正在加大。加大基础设施投资力度也有利于对冲房地产投资下滑对固定资产投资增速的拖累(近几个月固定资产投资增速数据也印证了这一点)，对稳投资乃至稳增长都将形成明显拉动
    白银期货作为一个投机活跃的品种，由于其价格低廉等原因，短期价格更易受投机资金推动，价格的上涨或下跌幅度大大超过黄金。另外白银具有贵金属的属性，历史上曾经和黄金一样作为流动货币使用，具备一定的货币职能。但白银又具有广泛的工业用途，其在工业上的需求占到白银总需求的一半以上，这就决定白银价格的波动也会受到大宗商品尤其是金属类商品走势的带动。陈旭认为，目前黄金白银价格呈现中期偏多的趋势，白银价格涨幅会大于黄金，此时买入白银抛出黄金比较合适。
    中美欧等经济体的宽松预期推高近期铜价，但作为铜消费大国中国制造业购铜旺季，目前相对较高的铜价在一定程度上抑制了下游购买情绪，所以短期内上涨的铜价是缺少需求支撑的；而备受市场关注的美联储议息结果仍存变数，铜价走势仍有回调可能，宏观面不确定因素增加，基本面善无好转，后市走势有待观察。