原油期货交易

    2012年，在国内商品期货市场持续稳步发展背景下，即将迎来原油期货上市交易。作为大宗商品的风向标，原油期货交易原油期货上市将改变国内原油定价机制的薄弱环节，为争取全球原油市场定价权创造有利条件，原油期货交易也将对维护和保障国内能源市场供应的安全和稳定产生重要作用。
    原油期货交易以原油期货争夺国际定价权的战略构想有望在今年付诸实施。证监会主席郭树清日前在2012年湖北省资本市场建设工作会议上表示，我国今年内将推出继美国、英国后的第三个全球性原油期货市场，以争夺原油定价权。
    80年代以来市场原油市场结构日益多元化，市场供需参与者都在增加。任何一方不能垄断原油市场，传统的全球观价体系不能反应多变的价格变动，现货交易成为决定石油市场价格的一个主要的市场，并且成为石油公司和石油消费国制订石油政策的主要依据。原油期货交易随着市场结构体系的演变，变价体系日益频繁，市场参与者首先通过远期市场管理价格风险。今后对流动性需求的增加自然催生了石油期货市场。原油期货交易在国际的四个石油期货交易所中，影响最大的是纽约的期货交易所的GPI原油。
    在相关方面的支持和努力下，原油期货上市工作取得了较大进展。据王立华介绍，上期所已就相关业务诉求与有关部门进行了沟通汇报，完成了相关配套文件初稿等。原油期货交易全面梳理了相关法规规则，对期货交易管理条例等规范性法律文件提出修订意见，并完成交易所相关业务规则的调研和初步方案的拟定。而在技术、交易监管与人员配备等方面也取得了积极进展。尤其是在交易和监管方面，上期所已研究拟定境外会员和投资者参与原油期货的路径，商定了资金管理和监控的主要机制。
    中国是目前全球石油增长的最大驱动因素，全球石油消费增量的60%、70%都来自于中国，全球的原油生产也要适应中国炼油企业的需求，所以，原油期货交易现在整个市场都非常急切地想了解中国经济发展情况，以便准确掌握全球石油消费变化。
    国际原油市场早已经形成体系和价格形成机制，而我国目前建立的原油价格机制，原油期货交易价格变化严重滞后于国际原油市场价格，严重缺乏原油定价权，致使我国在国际原油进出口贸易中处于极度不利地位。
    国内原油进口价格高于出口价格，主要有以下三方面原因。第一，油质原因，我国许多老油田大都进入高含水期或开采中晚期，开采的大多是重质高硫原油。第二，国内几家原油贸易企业不太善于利用国际期货市场进行套期保值操作，规避原油价格波动风险，缺乏有效的风险规避机制。第三，国际原油价格剧烈波动，使我国很难把握国际原油价格走势，价格调整往往比国际原油价格滞后一个月。由于原油定价权严重缺失，导致上市并开展原油期货交易，建立国内原油市场定价体系的必要性和紧迫性变得越来越强。
    原油期货交易过去10年间，93号汽油共调价37次，上涨333.2%，最近的一次涨价令93号汽油破八。原油期货的推出能否缓解这一现状。原油期货交易表示，原油期货难以对普通百姓产生实际影响，不过屈晓宁指出，“原油期货将促进原油贸易多元化，原油期货交易通过引入国际原油投资者，增加‘三桶油’之间的竞争”。