全口径外汇占款

    央行最新数据显示，截至9月末央行外汇占款为235297．01亿元，较8月份增加20．38亿，这与9月份1300多亿元的全口径外汇占款增量形成明显反差。由此推算，在9月全口径外汇占款中，央行占比不到2%。
    中国建设银行高级研究员赵庆明表示，9月央行外汇占款仅增加20.38亿元，而全口径外汇占款则激增了1306.79亿元，这样的外汇占款增长模式说明大部分外汇被银行增持，由于企业和个人抛售，央行在外汇市场并没有增持，这些外汇只好由商业银行被动持有。央行外汇占款增加很少、商业银行则增加很多，这在一定程度上解释了9月底央行为何通过逆回购大量向市场注入流动性。赵庆明指出，如果10月份以及当前，央行仍延续9月份的操作，那么全年央行的外汇占款增加额可能不足5000亿元。
    8月全口径外汇占款为-174.34亿元，但我个人认为8月份央行外汇占款有可能为正。这与当前的外汇市场发生的微妙变化有关系。近来，中国外汇交易中心人民币对美元盘中交易价相对开盘中间价为上涨状态，这有可能导致结汇意愿增强。另外，7月全口径外汇占款为-38.2亿元，但是央行外汇占款则为增加31.45亿元。
    中国央行公布的10月份货币当局资产负债表显示，当月央行口径外汇占款余额较上月净增10.84亿元，在全口径外汇占款增幅216亿元中占比仅为5%。这进一步佐证，央行基础货币投放思路已由过去主要通过外汇占款，转换为逆回购的方式。
    在9月全口径外汇占款中，央行占比不到2%。这预示什么？这预示中国央行压根就没干预汇市行情，人民币汇率走势一旦失去有形之手干预，立即出现井喷。后面的情势就很容易推测出来了：外汇占款今后不再是中国流动性泛滥的根源。
   外汇占款是央行和商业银行收购外汇所形成的投放于实体经济的资金，在统计上分为央行口径外汇占款及央行、金融机构全口径外汇占款。居民和企业往往在获得外汇收入后，会将外汇大部分出售给商业银行，商业银行再将之出售给央行。