股票分散化原则举例说明

前几天报纸上有一个新闻，说是20年前一个储户存了1000元，最近股票分散化原则到期取出来变成了3000元。看上去涨了2倍，好像还不错，但是如果20年前买了房子呢？至少赚了10倍以上。

所以钱存银行并不是太不合算的，我们还需要投资一些更高收益的资产，这就是风险资产，包括股票、大宗商品、金融衍生品等，股票分散化原则自然也包括数字资产。风险资产的回报相对于无风险资产，具有明显的超额收益。我们这里有一个统计，根据过去十几年中国几个主流的大类资产的风险回报排序，从2000年到2015年的15年间，其中回报最高的是深圳成指，年均回报是27%左右，其次是上证综指，大概是18%。而作为无风险利率的利率债、存款和理财的话，平均的回报只有区区的3%。股票分散化原则想获得高额收益的话，那一定要承担相应的风险，这个道理其实大多数人都懂，但问题是，是不是承担了风险就一定会得到回报呢？这个就不一定了，就算这些资产从一个大周期看，也是可以获得正收益的，但中间的剧烈波动会让大多数投资人心理上无法承受。特别是一些高波动的风险资产，比如股市、期货、数字货币，它们的波动非常大，从而会给它们的投资人带来巨大的压力。

我们来看一下美国的数据。从1970年到2015年45年的时间里，美国的房地产的年化收益是12%左右，美股是10%左右，远远超过了国债的收益率，所以它们都是非常好的风险投资的品种。但是在历史行情中，它们也都出现过巨大回撤，美国的房地产大概是曾经暴跌了68%，而美股则在2008年金融危机的时候狂泻50%。股票分散化原则这一路跌下去之后，它基本上就回到了10年前，也就是1998年的价格。从危机结束到标普500指数再次回归高点，股票分散化原则足足经历了三年时间，这还算是不错的。而在20世纪大萧条的时候，美股曾经跌了90%，并且过了17年之后才回到原始的高位。所以就算你持有的资产长期收益率可观，但是短期的波动也可能让你损失惨重，因此你需要在不同的资产之间做灵活配置，做到“东方不亮西方亮”。