财务报表分析基本方法

财务报表分析基本方法财务报表分析是调查的开始，财务报表很多从业者会将其与侦探相类比。财务报表为什么销售额会上升或下降？为什么利润改变？存货周转率的增加是否有什么原因？这些问题的答案在分析师准备进行财务预测的时候将派上实际用场。财务报表对一家公司进行财务分析的前提假设是报表不存在误导与欺骗。如果财务报表报表经过了公开会计师事务所的审计（上市公司必须经过审计），则实质性虚假陈述的风险就很小。然而即使在注册会计师（CPA）的监督下，公司财务报表在使用会计处理方法上仍然有很大的灵活性，而且大多数情况下都是虚增收益。此外，每当新业务模式或金融创新繁荣之后，会计专业人士也会很快跟上，修改其会计准则和惯例。近期这已经让互联网和金融行业人士付出了惨重代价。允许自由的处理方法，却同时采用保守的分析，经注册会计师审计的报表也可能面临夸大的风险。尽管注册会计师时刻监督着欺诈行为，但财务报表他们偶尔也会被狡猾老练的客户所蒙蔽。事实上，股票市场上充满了深受不准确财务报表之害的投资者，而审计这些报表的注册会计师没有及时察觉到虚假账目。财务报表投资者对此最好的保护办法是透彻地研究该公司的财务趋势与会计政策，这可以提供问题的蛛丝马迹。会计政策的具体说明在会计报表的附注中可能找不到，因此这一研究需究需要打电话询问公司财务部门和公关人员。

既然意识到了财务数据可能是不准确的，分析师研究历史报表时就着眼于准备估计现在的盈利能力，这一财务报表估计被用作推算未来收益的基础。例如，假设分析师得出结论：在去掉该期间的非经常性项目和资产出售后，Rainwell公司过去3年的平均利润为4000万美元；如果业务分析没有显示任何不寻常的迹象，并且假财务报表定其他因素保持不变，分析师有理由假定2008年合理的盈利目标是4000万美元。