建研集团-002398-减水剂需求提升将继续推动公司业绩

    群益证券研究报告：建研集团-002398-减水剂需求提升将继续推动公司业绩增长：公司 2011 年净利润增长 137%，其中四季度净利润增长也达到 121%。在 多数建材企业净利润增速下行甚至同比衰退的情况下，公司业绩仍然保持大 幅增长也从侧面反映出目前减水剂行业正处于需求快速提升期，并且公司产 能增长节奏与之同步。同时，公司发布公告，2012 年一季度净利润同比增长 70%-110%，进一步坚定了我们看好公司的信心，我们预计在减水剂产能继续 释放的背景下， 公司2012年净利润超过3成是大概率事件， 目前股价对应2012 年 PE仅14 倍，估值尚未完全反映公司业绩增长速度，继续给予买入的建议。 „ 受益于减水剂产销量增长、混凝土业务扭亏及建筑检测业务稳定发展， 公司2011 年实现营收 9.9亿元， YOY增长 65.8%， 实现净利润 1.4亿元， YOY增长138%，EPS0.88 元。其中，第四季度单季，公司实现净利润 0.47 亿元，YOY 增长 121%。公司业绩符合预期。公司同时发布共公告，2012 年一季度净利润同比增长70%-110%，约 3300万元至 3500 万元，为全年 业绩大幅增长奠定良好基础......