1.国际债券的定义。
国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际性组织为筹措中长期资金而在国外金融市场上发行的、以外国货币为面值的债券。国际债券的发行者与发行地点不属同一国家,因此它的发行者与投资者分属于不同的国家。国际债券是一种在国际直接融通资金的金融工具。
2.国际债券的特点。
国际债券与国内债券相比,有以下三方面特点:
(1)资金来源比较广泛。国际债券是在国外金融市场上发行的，面对众多的国外投资者,市场潜力很大。
(2)期限长、数额大。通过国际债券方式筹措资金与用国际贷款方式筹措资金相比,其期限更长,数额更大,而且债券所筹资金的使用不受投资者的干涉,也没有附加条件,并且通过国际债券方式筹资,有利于促使其负债结构的多样化。
(3)资金的安全性较高。在国际债券市场筹措资金,通常可得到一个主权国家以普通责任能力或“付款承诺”的保证,其安全性高,吸引力也大,因而有利于减轻或稳定还本付息的负担,有利于吸收中长期的资金。
3.发行国际债券的原因。
一般来说,各国运用国际债券来筹集资金的主要目的有以下五个方面:
(1)用于弥补发行国政府财政赤字。对于一国政府来说,弥补财政赤字除了可以用国内债券的方式外，还可以通过发行国际债券的形式筹集资金,作为国内债券的补充。
(2)用于弥补发行国政府国际收支的逆差。发行国际债券所筹集的资金在国际收支平衡表上表现为资本的流人,属于资本收人,因而有利于减少国际收支逆差。在1967年至1968年的石油危机冲击中,许多西方工业国家都采用发行国际债券方式来弥补由于石油价格上涨而造成的国际收支逆差。
(3)用于大型或特大型工程筹集建设资金。这主要由一些国际金融机构或公司集团组成的投资机构来发行。
(4)用于一些主要的国际金融组织筹措活动资金。例如世界银行就曾多次发行外国债券,以筹措巨额资金,实施其开发计划。
(5)用于一些大型的工商企业或跨国公司增加经营资本来筹措资金,从而增强其实力。
