300179四方达资产重组最新消息
≈≈四方达300179≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司业务概要
公司主要从事超硬材料及其相关制品的研发、生产和销售，根据国家统计
局《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号），公司主要产品属于“
新材料产业”中“3.5.3.4其他结构复合材料制造”分类的金刚石与金属复合材料、
金刚石与金属复合制品、氮化物与金属复合材料、氮化物与金属复合制品等重点产品
类别。复合超硬材料下游可应用于石油钻探及矿山开采、汽车零部件、装备制造、航
空航天、轨道交通、石材、建筑、电子信息等高端采掘与先进制造领域。
公司围绕超硬材料不断深耕，目前已经形成了以复合超硬材料为核心、以
精密金刚石工具为新的业务增长点的战略产品体系。按照行业下游应用分类，现阶段
公司已经形成稳定销售收入的产品有两类：应用于资源开采/工程施工领域的复合超
硬材料制品（以下简称“资源开采/工程施工类产品”）和应用于精密加工领域的复
合超硬材料制品（以下简称“精密加工类产品”）。
1、资源开采/工程施工类产品
该系列产品主要用于石油、天然气、页岩气、煤炭、矿山的开采及重大基
建项目、道路施工。
油气开采类产品以石油/天然气钻探用聚晶金刚石复合片为主，主要配套石
油/天然气钻探用PCD及PCD复合钻头，属于勘探开采作业过程中的耗材。产品技术成
熟、性能稳定，具有良好的耐磨性、抗冲击性及耐热性，在地质条件较为复杂的中硬
到硬地层具有极好的钻进效果，可大幅提升页岩油、页岩气开采作业的经济性。目前
广泛应用于陆地油田、海上油井的勘探与开采。
公司目前已经形成较为完整的产品体系，应用地层涵盖软地层、中硬层、
硬地层、含砾地层等所有地质结构的平齿、异形齿产品组合，在油气勘探与开采作业
中表现优异。公司近年推出一系列新产品享誉国内外，进一步巩固公司石油/天然气
钻探用金刚石复合片的高端齿地位，打破国内高端齿以进口为主的竞争格局，成为进
口石油/天然气钻探用金刚石复合片高端齿的强劲对手，大幅降低国内油气开采成本
。
油气开采类产品应用示意
石油作为国家生存和发展不可或缺的战略资源，对保障国家经济、社会发
展以及国防安全有着不可估量的作用。随着国家战略和政策大力鼓励钻探开采技术研
究及钻井工具的研制，海上钻井开采以及页岩油气勘探的进一步深入，石油/天然气
钻探用金刚石复合片及其钻探工具在非常规油气开采领域也将迎来更大的市场空间。
煤田用金刚石复合片系列产品可覆盖煤田开采、煤层气开采等作业过程，
已成为该行业最经济的钻头用齿。产品主要应用于煤田开采、煤层气开采、地质勘探
、矿山开采、公路施工与维护、石材采掘、石材加工等领域。
矿山用金刚石复合片在地质勘探、矿山开采、石材采掘、石材加工等领域
，作业效率高，可有效降低作业成本。
矿山开采工程施工类产品应用示意
工程施工类超硬材料产品因其优良的耐磨性、耐热性及抗冲击性能，具有
进尺快、效率高等特点，可广泛应用于重大基础设施建设领域，产品性能及销售规模
国内领先。
2、精密加工类产品
公司精密加工类产品在精密超精密、高速超高速加工作业中表现优异，产
品已覆盖金属切割、非金属切割、精密线材加工等领域，主要产品包括PCD刀片、金
刚石刀具、PCD微钻钻头、金刚石锯片、PCBN刀片、CBN刀具、拉丝模坯、成品模等。
公司PCD刀片的直径、粒度牌号、生产规模一直引领国内市场，产品质量已达世界先
进水平。
PCD刀片、金刚石刀具、金刚石锯片等产品主要用于切削铜、铝及其合金材
料等有色金属以及木材、强化地板、石墨、橡胶、塑料、陶瓷、耐火材料等非金属材
料。产品既有天然金刚石的硬度及耐磨性，又有硬质合金的韧性，加工出的工件表面
光洁度高，大大提高生产效率，有效降低生产成本，是一种理想的新型超硬工具材料
，广泛应用于汽车零部件、装备制造、航空航天、轨道交通、电子信息、石材、建筑
等领域。
精密加工类产品应用示意
PCD微钻钻头已实现直径φ0.5mm-φ20mm、PCD厚度1mm-10mm等规格产品系
列供应，因其寿命长、加工精度高及光洁度好等特点，广受电子信息、航空航天等高
端制造领域的青睐。随着PCD微钻钻头产业的不断发展，可逐步降低国内高端制造业
对进口精密及超精密加工工具的依赖。
PCBN刀片、CBN刀具适用于淬火钢、渗碳钢、铸铁等黑色金属材料的加工，
通常用来加工发动机气缸、发动机活塞、阀座、刹车盘、刹车鼓、飞轮等。加工工件
表面光洁度高，可以实现以车代磨，大大提高加工效率，有效降低生产成本。
我公司首创的钴基聚晶金刚石拉丝模坯系采用先进的高温-超高压工艺精制
而成，金刚石颗粒间高度的键结合，使其既有天然金刚石的耐磨性、硬度及良好的导
热性，又兼有类似硬质合金的韧性，使用寿命长。可用于不锈钢、铜、铝及多种合金
线材的高速拉拔，尤其在拉拔切割线、不锈钢丝、钢帘线、焊丝等专用线材领域优势
极为明显。目前，公司已成为全球能供应超大直径拉丝模的两家生产商之一，已经形
成拉丝模坯、成品模等适用不同客户需求的产品系列。
（二）行业竞争格局
我国的超硬材料行业起始于二十世纪六十年代，经过五十多年的磨砺和沉
淀，中国超硬材料行业实现从无到有、由弱渐强的巨大转变，超硬材料及制品已经成
为国家各项支柱产业解决关键共性技术、实现新一代技术创新的重要支撑点。随着超
硬材料及其制品技术和工艺水平的不断提高，行业不断涌现新技术、新设备、新产品
，有力地推动了超硬材料行业的转型升级。根据国家统计局发布的《战略性新兴产业
分类（2018）》，人造金刚石作为我国战略新兴产品之一，其“材料之王”的特性得
到不断的开发利用，应用领域不断扩展，大大提高了各种机械精密加工领域的加工效
率、加工质量，尤其是作为高速、精密、数控、微细加工等先进制造技术的重要组成
部分，超硬材料应用于石油钻井、航空航天、国防军工、电子信息、汽车制造、机床
工具、高速铁路、新能源和矿山建材等国防建设、国民经济和尖端科学技术领域，成
为国民经济和国防建设不可缺少的重要组成部分，引领我国高端制造业的发展。
1、公司上游行业特点
公司产品主要原材料包括硬质合金和金刚石微粉。硬质合金及相关金属属
于大宗商品，供应比较充足，同时复合超硬材料行业起步较晚，对硬质合金需求总量
占市场产量的比例较小，硬质合金市场供求关系变化对复合超硬材料行业影响较小。
目前国内生产金刚石微粉的企业很多，主要集中在金刚石产业集群地河南省，上游人
造金刚石市场供应充足，行业竞争相对充分。
2、行业格局及未来发展趋势
我国超硬材料行业现已形成一个门类齐全、具有相当规模的完整工业体系
，某些领域达到了世界先进水平，但也存在共性基础及前沿技术研究不够，创新能力
不强的问题。超硬材料行业上游竞争格局基本形成；中下游行业由于产品应用领域多
且技术壁垒较高，各细分行业仍存在一些产品单一、规模较小的企业，四方达目前在
国内属于细分领域龙头企业，但从全球来看，市场占有率仍处于较低水平，现阶段中
高端复合超硬材料及工具的供应仍以国外企业为主。
（1）资源开采/工程施工类产品
从全球范围来看，油气开采类产品需求主要下游市场集中在国外，公司目
前在国外市场占有率较低。油气开采类产品下游需求呈现出高度集中的特点，相关资
料显示，斯伦贝谢、哈里波顿、贝克休斯、国民油井等下游龙头客户对该产品的需求
占全球市场的比重超过70%。
近年来，页岩油、页岩气开采技术水平不断提升，开采成本持续降低，开
采的经济性不断上升。油气开采类产品需求量与勘探开采过程的钻进量密切相关，在
原油价格上涨时，部分因开采成本较高而停产的油田重新运作，同时行业景气度提升
，促进钻进量提升，带来油气开采类产品需求量增加。在原油价格下行时，下游客户
将面临更大的成本压力，各类客户会选择性价比更高的中国企业产品。因此，未来油
气开采类产品市场竞争中，国内企业将更具优势。
国家发展改革委、商务部于2019年6月30日发布第25号令，发布《外商投资
准入特别管理措施（负面清单）（2019年版）》，将石油天然气开采业从外商投资负
面清单中删除，有利于境外资本进入国内油气勘探与开采行业，促进油气开采市场活
跃度提升。
中石油《2019-2025年国内勘探与生产加快发展规划方案》、中海油《关于
中国海油强化国内勘探开发未来“七年行动计划”》等明确要提高原油、天然气储量
，以及要把原油、天然气的对外依存度保持在一个合理范围，“三桶油”将进一步加
大石油天然气的勘探开发资本支出，已具有经济性的页岩气开采及南海深海油气资源
开发将成为重要支撑点，国内油气行业将迎来长景气周期。
2021年1月18日国家能源局发布关于印发《2021年能源监管工作要点》的通
知，提出全面落实能源安全新战略，着力推进能源规划、政策有效落地的工作。
2021年1月27日，国家能源局在北京组织召开2021年页岩油勘探开发推进会
，会议要求，“要提高政治站位，认清加强页岩油勘探开发具有较好现实条件，具备
加快发展的基础。下一步，要加强顶层设计，将加强页岩油勘探开发列入“十四五”
能源、油气发展规划；聚焦科技创新关键问题，深化地质基础理论研究，攻关适应页
岩油勘探开发的新技术新装备；落实资源保障，查明我国页岩油发育特征及富集规律
；强化管理方式创新，探索页岩油勘探开发领域融资新模式；做好政策保障，建立专
项推进机制；强化生态环境保护，推动页岩油绿色开发。”
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目
标纲要》中明确指出，要“有序放开油气勘探开发市场准入，加快深海、深层和非常
规油气资源利用，推
动油气增储上产.加快建设天然气主干管道，完善油气互联互通网络.扩大
油气储
备规模，健全政府储备和企业社会责任储备有机结合、互为补充的油气储
备体系”。
一系列政策彰显出国家保障能源安全的决心，给国内油气开采类产品的增
长带来前所未有的市场空间。
2020年，受新冠肺炎疫情全球扩散的影响，世界经济整体活跃度下降，原
油价格大幅下挫后缓慢回升，全球钻井平台数量降至历史低位后逐步增加，油气开采
类产品的市场需求触底后呈现回升态势。石油作为国家生存和发展不可或缺的战略资
源，对保障国家经济、社会发展和国防安全有着不可估量的作用，短期内石油的重要
地位无法取代。随着世界经济稳定恢复向好态势持续发展，原油需求增加，油气开采
类产品市场景气度有望逐步回升。
目前有色金属矿的开采仍以硬质合金类工具较为常见，采用金刚石工具对
其进行替代，可大幅提高开采效率，降低开采成本。公司自主研发的金刚石潜孔钻头
、公路铣刨齿等产品在金属矿开采、公路施工与养护等领域填补了金刚石应用的空白
，其寿命长、作业效率高等特点，对现有的硬质合金产品形成强有力的竞争，已成为
相关行业高端工具的核心部件，可有效推动金属矿开采、高速公路及省道施工行业的
产业升级。
（2）精密加工类产品
机床刀具作为典型的工业耗材，在制造业发展过程中起到了关键作用。目
前从全球范围来看，刀具市场仍以硬质合金类刀具产品占主导，市场竞争格局分为欧
美、日韩、国产三大阵营，下游需求分散、行业众多、市场规模巨大。
在工业制造升级的大背景下，难加工材料的应用日益增多，对加工刀具性
能也不断提出更高的要求，可实现高效率、高稳定性、长寿命加工的超硬刀具的应用
日渐普及，在汽车、航空航天、能源、模具等领域发挥着重要作用。
在最近的十多年来，中国的汽车产量连续蝉联世界冠军，在规模巨大的汽
车市场的驱动下，中国自然而然成为世界上最大的汽车刀具市场。随着新能源汽车的
逐渐普及，车身轻量化已成为未来发展的必经之路，铝合金等轻质材料的运用在汽车
工业中占比迅速攀升，推动了全球超硬刀具行业快速发展，国际传统刀具市场格局逐
渐被打破。目前国内刀具企业呈现强势成长并迅速走向世界的发展态势。
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目
标纲要》中指出，“聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、
新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技
术创新应用，增强要素保障
能力，培育壮大产业发展新动能.构建一批各具特色、优势互补、结构合理
的战略性新
兴产业增长引擎”，伴随着国内刀具企业研发创新能力的提升和品牌效应
的扩散，国
产超硬刀具的市场竞争力将逐步加强。
二、核心竞争力分析
（一）产业配套优势
公司位于世界超硬材料产业集群地——河南省。河南作为我国超硬材料的研发
、制造产业中心，具有得天独厚的产业配套优势，为公司原材料采购和科研创新提供
了有利条件。2016年河南省人民政府办公厅发布了《关于积极发挥新消费引领作用加
快培育形成新供给新动力的实施意见》明确指出：加快发展新型功能材料和高品级超
硬材料及制品、高性能碳纤维，积极发展石墨烯、纳米等新型材料，建成全国重要的
先进材料产业基地。充分发挥集群效应，延伸和完善上下游紧密协作的产业链条，培
育和引进一批行业巨头，促进集群内企业协调快速发展，巩固和提升本区域在超硬材
料行业领导地位，发展成为全球超硬材料产业重要的生产中心、研创中心、商贸中心
。与国际竞争对手相比，公司具有较为显著的产业配套优势。
（二）研发创新优势
自上市以来，公司每年研发投入占营业收入比重持续保持高位，多年来积累了
众多研发成果，技术实力雄厚。公司被评为“河南省企业技术中心”、“河南省技术
创新示范企业”、“河南省复合超硬材料工程技术研究中心”，并成立了博士后科研
工作站分站，参与制定5项国家和行业标准。公司技术中心被认定为“国家级企业技
术中心”，凸显了公司的研发创新优势。
（三）行业位势优势
聚晶金刚石、聚晶立方氮化硼属于复合超硬材料细分领域，具有较高的技术门
槛，需要长期的沉淀和积累。公司深耕复合超硬材料二十多年，是国内规模优势明显
的复合超硬材料企业，在行业内处于龙头地位，已经具备先发优势。
（四）品质优势
公司“SFD牌超硬材料”获得省商务厅、省发改委等七部门联合评定的“河南省
国际知名品牌”；“四方达牌石油/矿山钻头用聚晶金刚石复合片”被授予“河南省
名牌”，公司已通过ISO9001质量管理体系认证，引入卓越绩效质量管理体系并获得
郑州市市长质量奖。公司产品的各项性能和技术指标领先于国内同类产品，部分产品
达到国际先进水平。公司产品远销欧洲、美洲、东南亚等四十多个国家和地区，在下
游客户享有较高的品质声誉。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济波动风险
目前，全球范围内新冠病毒疫情尚未得到完全控制，全球经济复苏缓慢，且仍
存在一定不确定性，进出口企业经营的不确定性风险仍然存在。公司将紧紧围绕“1+
N（下游行业）”战略,不断完善技术及产品储备，深入拓展国内外市场，实现下游应
用行业的多元化；同时，运用资产经营、资本运营双轮驱动战略，延伸产业链，完善
公司产业结构，增强公司风险应对能力。
2、新产品市场开拓风险
公司持续推出的创新产品，虽然市场前景十分可观，但是存在市场对新产品的
认可过程较慢，导致达不到预期收益水平的风险。公司从战略高度充分重视新产品市
场推广工作，多手段拓展销售渠道，同时根据客户反馈不断改进工艺水平，进而提升
产品品质，推动实现规模销售。
3、应收账款风险
随着公司业务规模扩大，在全球经济复苏存在一定不确定性的情况下，应收账
款坏账发生的风险仍有可能增大，存在整体资产使用效率下降风险。公司将通过完善
信用管理政策，严格执行信用管控体系，完善《应收账款管理规定》，控制应收账款
的账龄，缩短应收账款周转天数，提高资金周转效率。
4、汇率波动风险
随着国际贸易竞争的加剧，汇率呈现明显的双向波动，汇率波动对进出口企业
经营的不确定性影响增加。公司继续加强与金融机构在汇兑对冲产品的合作，降低汇
率变动对经营产生的影响。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
（一）公司业务概要
公司主要从事超硬材料及其相关制品的研发、生产和销售，根据国家统计
局《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号），公司主要产品属于“
新材料产业”中“3.5.3.4 其他结构复合材料制造”分类的金刚石与金属复合材料、
金刚石与金属复合制品、氮化物与金属复合材料、氮化物与金属复合制品等重点产品
类别。复合超硬材料下游可应用于石油钻探及矿山开采、汽车零部件、装备制造、航
空航天、轨道交通、石材、建筑、电子信息等高端采掘与先进制造领域。
公司围绕超硬材料不断深耕，目前已经形成了以复合超硬材料为核心、以
精密金刚石工具为新的业务增长点的战略产品体系。按照行业下游应用分类，现阶段
公司已经形成稳定销售收入的产品有两类：应用于资源开采/工程施工领域的复合超
硬材料制品（以下简称“资源开采/工程施工类产品”）和应用于精密加工领域的复
合超硬材料制品（以下简称“精密加工类产品”）。
1、资源开采/工程施工类产品
该系列产品主要用于石油、天然气、页岩气、煤炭、矿山的开采及重大基
建项目、道路施工。
油气开采类产品以石油/天然气钻探用聚晶金刚石复合片为主，主要配套石
油/天然气钻探用PCD及PCD复合钻头，属于勘探开采作业过程中的耗材。产品技术成
熟、性能稳定，具有良好的耐磨性、抗冲击性及耐热性，在地质条件较为复杂的中硬
到硬地层具有极好的钻进效果，可大幅提升页岩油、页岩气开采作业的经济性。目前
广泛应用于陆地油田、海上油井的勘探与开采。
公司目前已经形成较为完整的产品体系，应用地层涵盖软地层、中硬层、
硬地层、含砾地层等所有地质结构的平齿、异形齿产品组合，在油气勘探与开采作业
中表现优异。公司近年推出一系列新产品享誉国内外，进一步巩固公司石油/天然气
钻探用金刚石复合片的高端齿地位，打破国内高端齿以进口为主的竞争格局，成为进
口石油/天然气钻探用金刚石复合片高端齿的强劲对手，大幅降低国内油气开采成本
。
油气开采类产品应用示意
石油作为国家生存和发展不可或缺的战略资源，对保障国家经济、社会发
展以及国防安全有着不可估量的作用。随着国家战略和政策大力鼓励钻探开采技术研
究及钻井工具的研制，海上钻井开采以及页岩油气勘探的进一步深入，石油/天然气
钻探用金刚石复合片及其钻探工具在非常规油气开采领域也将迎来更大的市场空间。
煤田用金刚石复合片系列产品可覆盖煤田开采、煤层气开采等作业过程，
已成为该行业最经济的钻头用齿。产品主要应用于煤田开采、煤层气开采、地质勘探
、矿山开采、公路施工与维护、石材采掘、石材加工等领域。
矿山用金刚石复合片在地质勘探、矿山开采、石材采掘、石材加工等领域
，作业效率高，可有效降低作业成本。
矿山开采工程施工类产品应用示意
公路齿
铣刨机
工程施工
工程施工类超硬材料产品因其优良的耐磨性、耐热性及抗冲击性能，具有
进尺快、效率高等特点，可广泛应用于重大基础设施建设领域，产品性能及销售规模
国内领先。
2、精密加工类产品
公司精密加工类产品在精密超精密、高速超高速加工作业中表现优异，产
品已覆盖金属切割、非金属切割、精密线材加工等领域，主要产品包括PCD刀片、金
刚石刀具、PCD微钻钻头、金刚石锯片、PCBN刀片、CBN刀具、拉丝模坯、成品模等。
公司PCD刀片的直径、粒度牌号、生产规模一直引领国内市场，产品质量已达世界先
进水平。
PCD刀片、金刚石刀具、金刚石锯片等产品主要用于切削铜、铝及其合金材
料等有色金属以及木材、强化地板、石墨、橡胶、塑料、陶瓷、耐火材料等非金属材
料。产品既有天然金刚石的硬度及耐磨性，又有硬质合金的韧性，加工出的工件表面
光洁度高，大大提高生产效率，有效降低生产成本，是一种理想的新型超硬工具材料
，广泛应用于汽车零部件、装备制造、航空航天、轨道交通、电子信息、石材、建筑
等领域。
精密加工类产品应用示意
（公司向下游延伸）
PCD、CBN刀具、微钻
各类精密机械加工
PCD微钻钻头已实现直径φ0.5mm-φ20mm、PCD厚度1mm-10mm等规格产品系
列供应，因其寿命长、加工精度高及光洁度好等特点，广受电子信息、航空航天等高
端制造领域的青睐。随着PCD微钻钻头产业的不断发展，可逐步降低国内高端制造业
对进口精密及超精密加工工具的依赖。
PCBN刀片、CBN刀具适用于淬火钢、渗碳钢、铸铁等黑色金属材料的加工，
通常用来加工发动机气缸、发动机活塞、阀座、刹车盘、刹车鼓、飞轮等。加工工件
表面光洁度高，可以实现以车代磨，大大提高加工效率，有效降低生产成本。
我公司首创的钴基聚晶金刚石拉丝模坯系采用先进的高温-超高压工艺精制
而成，金刚石颗粒间高度的键结合，使其既有天然金刚石的耐磨性、硬度及良好的导
热性，又兼有类似硬质合金的韧性，使用寿命长。可用于不锈钢、铜、铝及多种合金
线材的高速拉拔，尤其在拉拔切割线、不锈钢丝、钢帘线、焊丝等专用线材领域优势
极为明显。目前，公司已成为全球能供应超大直径拉丝模的两家生产商之一，已经形
成拉丝模坯、成品模等适用不同客户需求的产品系列。
（二）报告期内经营情况概述
自2020年三季度以来，随着欧美国家疫情逐渐缓和，新冠病毒疫情影响将
逐渐降低，世界经济将迎来恢复期，下游需求有望持续回升。2021年第一季度，公司
实现营业收入9,145.79万元，环比去年第四季度增长16.80%。
报告期内，公司围绕年度经营目标，主要开展以下几方面工作：
1、加快研发成果的商品化进程。持续保持高强度研发投入,围绕下游大客
户的核心需求有规划的推出新产品，不断完善高端产品系列、提高产品覆盖度，实现
技术储备向经营业绩的快速转化。
2、积极把握油气开采业务的市场复苏与政策机遇。2020年第四季度以来，
全球钻井平台数量逐步增加，油气开采类产品的市场需求呈现触底回升态势。“十四
五”规划中国家高度重视石油战略安全，明确要推进能源革命，完善能源产供储销体
系，加强国内油气勘探开发，加快油气储备设施建设，加快全国干线油气管道建设。
国家的鼓励支持给公司业务发展带来了重要历史机遇，公司将积极把握市场与政策双
重机遇，深入推进“大客户战略”，加快政策红利向经营业绩的转化。
3、加速对精密加工业务的市场拓展。牢牢把握市场发展机遇，紧密围绕终
端客户的核心需求进行产品研发设计。依托自身超硬材料优势，对标国际先进生产制
造企业的管理模式，加大生产能力建设，打造完整解决方案的供应能力，进一步提升
精密加工类产品尤其是超硬刀具产品的市场占有率，使其成为公司未来业绩增长的有
力支撑。第一季度精密加工产品实现营业收入3,364.37万元，同比增长47.24%。
4、持续提升产品交付效率，保障质量的稳定性。运用精益方法工具对生产
系统管理模式进行创新，加大对产品生产全过程的监控力度，保障产品质量的稳定性
。持续优化供应链系统，压缩供应周期，提高生产作业效率，实现客户订单的快速交
付。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、宏观经济波动风险
目前，国内外经济环境复杂多变，给经济稳定增长带来诸多不确定性，在
经济全球化背景下，国际贸易合作的日趋紧密，经济体彼此间经济关联度日益密切，
经济波动影响的连锁反应也更加广泛和深远。同时，国际大经济体间的贸易博弈将继
续影响国际贸易形势，进一步增加进出口企业经营的不确定性。公司将深入拓展国内
外市场，凭借持续的技术进步，完善公司产业结构；同时，运用资产经营、资本运营
双轮驱动战略，延伸产业链，增强公司风险应对能力。
2、新产品市场开拓风险
公司持续推出的创新产品，虽然市场前景十分可观，但是存在市场对新产
品的认可过程较慢，导致达不到预期收益水平的风险。公司从战略高度充分重视新产
品市场推广工作，多手段拓展销售渠道，同时根据客户反馈不断改进工艺水平，进而
提升产品品质，推动实现大规模销售。
3、应收账款风险
随着公司业务规模拓展，在经济下行压力增大情况下，应收账款坏账发生
的风险将增大，存在整体资产使用效率下降风险。公司将通过完善信用管理政策，严
格执行信用管控体系，完善《应收账款管理规定》，控制应收账款的账龄，缩短应收
账款周转天数，提高资金周转效率。
4、汇率波动风险
随着国际贸易竞争的加剧，汇率呈现明显的双向波动，汇率波动对进出口
企业经营的不确定性影响增加。公司未来将加强与金融机构在汇兑对冲产品的合作，
降低汇率变动对经营产生的影响。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司业务概要
公司主要从事超硬材料及其相关制品的研发、生产和销售，根据国家统计
局《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号），公司主要产品属于“
新材料产业”中“3.5.3.4其他结构复合材料制造”分类的金刚石与金属复合材料、
金刚石与金属复合制品、氮化物与金属复合材料、氮化物与金属复合制品等重点产品
类别。复合超硬材料下游可应用于石油钻探及矿山开采、汽车零部件、装备制造、航
空航天、轨道交通、石材、建筑、电子信息等高端采掘与先进制造领域。
公司围绕超硬材料不断深耕，目前已经形成了以复合超硬材料为核心、以
精密金刚石工具为新的业务增长点的战略产品体系。按照行业下游应用分类，现阶段
公司已经形成稳定销售收入的产品有两类：应用于资源开采/工程施工领域的复合超
硬材料制品（以下简称“资源开采/工程施工类产品”）和应用于精密加工领域的复
合超硬材料制品（以下简称“精密加工类产品”）。
1、资源开采/工程施工类产品
该系列产品主要用于石油、天然气、页岩气、煤炭、矿山的开采及重大基
建项目、道路施工。
油气开采类产品以石油/天然气钻探用聚晶金刚石复合片为主，主要配套石
油/天然气钻探用PCD及PCD复合钻头，属于勘探开采作业过程中的耗材。产品技术成
熟、性能稳定，具有良好的耐磨性、抗冲击性及耐热性，在地质条件较为复杂的中硬
到硬地层具有极好的钻进效果，可大幅提升页岩油、页岩气开采作业的经济性。目前
广泛应用于陆地油田、海上油井的勘探与开采。
公司目前已经形成较为完整的产品体系，应用地层涵盖软地层、中硬层、
硬地层、含砾地层等所有地质结构的平齿、异形齿产品组合，在油气勘探与开采作业
中表现优异。公司近年推出一系列新产品享誉国内外，进一步巩固公司石油/天然气
钻探用金刚石复合片的高端齿地位，打破国内高端齿以进口为主的竞争格局，成为进
口石油/天然气钻探用金刚石复合片高端齿的强劲对手，大幅降低国内油气开采成本
。
油气开采类产品应用示意
石油作为国家生存和发展不可或缺的战略资源，对保障国家经济、社会发
展以及国防安全有着不可估量的作用。随着国家战略和政策大力鼓励钻探开采技术研
究及钻井工具的研制，海上钻井开采以及页岩油气勘探的进一步深入，石油/天然气
钻探用金刚石复合片及其钻探工具在非常规油气开采领域也将迎来更大的市场空间。
煤田用金刚石复合片系列产品可覆盖煤田开采、煤层气开采等作业过程，
已成为该行业最经济的钻头用齿。产品主要应用于煤田开采、煤层气开采、地质勘探
、矿山开采、公路施工与维护、石材采掘、石材加工等领域。
矿山用金刚石复合片在地质勘探、矿山开采、石材采掘、石材加工等领域
，作业效率高，可有效降低作业成本。
矿山开采工程施工类产品应用示意
工程施工类超硬材料产品因其优良的耐磨性、耐热性及抗冲击性能，具有
进尺快、效率高等特点，可广泛应用于重大基础设施建设领域，产品性能及销售规模
国内领先。
2、精密加工类产品
公司精密加工类产品在精密超精密、高速超高速加工作业中表现优异，产
品已覆盖金属切割、非金属切割、精密线材加工等领域，主要产品包括PCD刀片、金
刚石刀具、PCD微钻钻头、金刚石锯片、PCBN刀片、CBN刀具、拉丝模坯、成品模等。
公司PCD刀片的直径、粒度牌号、生产规模一直引领国内市场，产品质量已达世界先
进水平。
PCD刀片、金刚石刀具、金刚石锯片等产品主要用于切削铜、铝及其合金材
料等有色金属以及木材、强化地板、石墨、橡胶、塑料、陶瓷、耐火材料等非金属材
料。产品既有天然金刚石的硬度及耐磨性，又有硬质合金的韧性，加工出的工件表面
光洁度高，大大提高生产效率，有效降低生产成本，是一种理想的新型超硬工具材料
，广泛应用于汽车零部件、装备制造、航空航天、轨道交通、电子信息、石材、建筑
等领域。
精密加工类产品应用示意
PCD微钻钻头已实现直径φ0.5mm-φ20mm、PCD厚度1mm-10mm等规格产品系
列供应，因其寿命长、加工精度高及光洁度好等特点，广受电子信息、航空航天等高
端制造领域的青睐。随着PCD微钻钻头产业的不断发展，可逐步降低国内高端制造业
对进口精密及超精密加工工具的依赖。
PCBN刀片、CBN刀具适用于淬火钢、渗碳钢、铸铁等黑色金属材料的加工，
通常用来加工发动机气缸、发动机活塞、阀座、刹车盘、刹车鼓、飞轮等。加工工件
表面光洁度高，可以实现以车代磨，大大提高加工效率，有效降低生产成本。
我公司首创的钴基聚晶金刚石拉丝模坯系采用先进的高温-超高压工艺精制
而成，金刚石颗粒间高度的键结合，使其既有天然金刚石的耐磨性、硬度及良好的导
热性，又兼有类似硬质合金的韧性，使用寿命长。可用于不锈钢、铜、铝及多种合金
线材的高速拉拔，尤其在拉拔切割线、不锈钢丝、钢帘线、焊丝等专用线材领域优势
极为明显。目前，公司已成为全球能供应超大直径拉丝模的两家生产商之一，已经形
成拉丝模坯、成品模等适用不同客户需求的产品系列。
（二）行业竞争格局
我国的超硬材料行业起始于二十世纪六十年代，经过五十多年的磨砺和沉
淀，中国超硬材料行业实现从无到有、由弱渐强的巨大转变，超硬材料及制品已经成
为国家各项支柱产业解决关键共性技术、实现新一代技术创新的重要支撑点。随着超
硬材料及其制品技术和工艺水平的不断提高，行业不断涌现新技术、新设备、新产品
，有力地推动了超硬材料行业的转型升级。根据国家统计局发布的《战略性新兴产业
分类（2018）》，人造金刚石作为我国战略新兴产品之一，其“材料之王”的特性得
到不断的开发利用，应用领域不断扩展，大大提高了各种机械精密加工领域的加工效
率、加工质量，尤其是作为高速、精密、数控、微细加工等先进制造技术的重要组成
部分，超硬材料应用于石油钻井、航空航天、国防军工、电子信息、汽车制造、机床
工具、高速铁路、新能源和矿山建材等国防建设、国民经济和尖端科学技术领域，成
为国民经济和国防建设不可缺少的重要组成部分，引领我国高端制造业的发展。
1、公司上游行业特点
公司产品主要原材料包括硬质合金和金刚石微粉。硬质合金及相关金属属
于大宗商品，供应比较充足，同时复合超硬材料行业起步较晚，对硬质合金需求总量
占市场产量的比例较小，硬质合金市场供求关系变化对复合超硬材料行业影响较小。
目前国内生产金刚石微粉的企业很多，主要集中在金刚石产业集群地河南省，上游人
造金刚石市场供应充足，行业竞争相对充分。
2、行业格局及未来发展趋势
我国超硬材料行业现已形成一个门类齐全、具有相当规模的完整工业体系
，某些领域达到了世界先进水平，但也存在共性基础及前沿技术研究不够，创新能力
不强的问题。超硬材料行业上游竞争格局基本形成；中下游行业由于产品应用领域多
且技术壁垒较高，各细分行业仍存在一些产品单一、规模较小的企业，四方达目前在
国内属于细分领域龙头企业，但从全球来看，市场占有率仍处于较低水平，现阶段中
高端复合超硬材料及工具的供应仍以国外企业为主。
（1）资源开采/工程施工类产品
从全球范围来看，油气开采类产品需求主要下游市场集中在国外，公司目
前在国外市场占有率较低。油气开采类产品下游需求呈现出高度集中的特点，相关资
料显示，斯伦贝谢、哈里波顿、贝克休斯、国民油井等下游龙头客户对该产品的需求
占全球市场的比重超过70%。
近年来，页岩油、页岩气开采技术水平不断提升，开采成本持续降低，开
采的经济性不断上升。油气开采类产品需求量与勘探开采过程的钻进量密切相关，在
原油价格上涨时，部分因开采成本较高而停产的油田重新运作，同时行业景气度提升
，促进钻进量提升，带来油气开采类产品需求量增加。在原油价格下行时，下游客户
将面临更大的成本压力，各类客户会选择性价比更高的中国企业产品。因此，未来油
气开采类产品市场竞争中，国内企业将更具优势。
国家发展改革委、商务部于2019年6月30日发布第25号令，发布《外商投资
准入特别管理措施（负面清单）（2019年版）》，将石油天然气开采业从外商投资负
面清单中删除，有利于境外资本进入国内油气勘探与开采行业，促进油气开采市场活
跃度提升。
中石油《2019-2025年国内勘探与生产加快发展规划方案》、中海油《关于
中国海油强化国内勘探开发未来“七年行动计划”》等明确要提高原油、天然气储量
，以及要把原油、天然气的对外依存度保持在一个合理范围，“三桶油”将进一步加
大石油天然气的勘探开发资本支出，已具有经济性的页岩气开采及南海深海油气资源
开发将成为重要支撑点，国内油气行业将迎来长景气周期。
2021年1月18日国家能源局发布关于印发《2021年能源监管工作要点》的通
知，提出全面落实能源安全新战略，着力推进能源规划、政策有效落地的工作。
2021年1月27日，国家能源局在北京组织召开2021年页岩油勘探开发推进会
，会议要求，“要提高政治站位，认清加强页岩油勘探开发具有较好现实条件，具备
加快发展的基础。下一步，要加强顶层设计，将加强页岩油勘探开发列入“十四五”
能源、油气发展规划；聚焦科技创新关键问题，深化地质基础理论研究，攻关适应页
岩油勘探开发的新技术新装备；落实资源保障，查明我国页岩油发育特征及富集规律
；强化管理方式创新，探索页岩油勘探开发领域融资新模式；做好政策保障，建立专
项推进机制；强化生态环境保护，推动页岩油绿色开发。”
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目
标纲要》中明确指出，要“有序放开油气勘探开发市场准入，加快深海、深层和非常
规油气资源利用，推
动油气增储上产.加快建设天然气主干管道，完善油气互联互通网络.扩大
油气储
备规模，健全政府储备和企业社会责任储备有机结合、互为补充的油气储
备体系”。
一系列政策彰显出国家保障能源安全的决心，给国内油气开采类产品的增
长带来前所未有的市场空间。
2020年，受新冠肺炎疫情全球扩散的影响，世界经济整体活跃度下降，原
油价格大幅下挫后缓慢回升，全球钻井平台数量降至历史低位后逐步增加，油气开采
类产品的市场需求触底后呈现回升态势。石油作为国家生存和发展不可或缺的战略资
源，对保障国家经济、社会发展和国防安全有着不可估量的作用，短期内石油的重要
地位无法取代。随着世界经济稳定恢复向好态势持续发展，原油需求增加，油气开采
类产品市场景气度有望逐步回升。
目前有色金属矿的开采仍以硬质合金类工具较为常见，采用金刚石工具对
其进行替代，可大幅提高开采效率，降低开采成本。公司自主研发的金刚石潜孔钻头
、公路铣刨齿等产品在金属矿开采、公路施工与养护等领域填补了金刚石应用的空白
，其寿命长、作业效率高等特点，对现有的硬质合金产品形成强有力的竞争，已成为
相关行业高端工具的核心部件，可有效推动金属矿开采、高速公路及省道施工行业的
产业升级。
（2）精密加工类产品
机床刀具作为典型的工业耗材，在制造业发展过程中起到了关键作用。目
前从全球范围来看，刀具市场仍以硬质合金类刀具产品占主导，市场竞争格局分为欧
美、日韩、国产三大阵营，下游需求分散、行业众多、市场规模巨大。
在工业制造升级的大背景下，难加工材料的应用日益增多，对加工刀具性
能也不断提出更高的要求，可实现高效率、高稳定性、长寿命加工的超硬刀具的应用
日渐普及，在汽车、航空航天、能源、模具等领域发挥着重要作用。
在最近的十多年来，中国的汽车产量连续蝉联世界冠军，在规模巨大的汽
车市场的驱动下，中国自然而然成为世界上最大的汽车刀具市场。随着新能源汽车的
逐渐普及，车身轻量化已成为未来发展的必经之路，铝合金等轻质材料的运用在汽车
工业中占比迅速攀升，推动了全球超硬刀具行业快速发展，国际传统刀具市场格局逐
渐被打破。目前国内刀具企业呈现强势成长并迅速走向世界的发展态势。
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目
标纲要》中指出，“聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、
新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技
术创新应用，增强要素保障
能力，培育壮大产业发展新动能.构建一批各具特色、优势互补、结构合理
的战略性新
兴产业增长引擎”，伴随着国内刀具企业研发创新能力的提升和品牌效应
的扩散，国
产超硬刀具的市场竞争力将逐步加强。
二、核心竞争力分析
（一）产业配套优势
公司位于世界超硬材料产业集群地——河南省。河南作为我国超硬材料的研发
、制造产业中心，具有得天独厚的产业配套优势，为公司原材料采购和科研创新提供
了有利条件。2016年河南省人民政府办公厅发布了《关于积极发挥新消费引领作用加
快培育形成新供给新动力的实施意见》明确指出：加快发展新型功能材料和高品级超
硬材料及制品、高性能碳纤维，积极发展石墨烯、纳米等新型材料，建成全国重要的
先进材料产业基地。充分发挥集群效应，延伸和完善上下游紧密协作的产业链条，培
育和引进一批行业巨头，促进集群内企业协调快速发展，巩固和提升本区域在超硬材
料行业领导地位，发展成为全球超硬材料产业重要的生产中心、研创中心、商贸中心
。与国际竞争对手相比，公司具有较为显著的产业配套优势。
（二）研发创新优势
自上市以来，公司每年研发投入占营业收入比重持续保持高位，多年来积累了
众多研发成果，技术实力雄厚。公司被评为“河南省企业技术中心”、“河南省技术
创新示范企业”、“河南省复合超硬材料工程技术研究中心”，并成立了博士后科研
工作站分站，参与制定5项国家和行业标准。公司技术中心被认定为“国家级企业技
术中心”，凸显了公司的研发创新优势。
（三）行业位势优势
聚晶金刚石、聚晶立方氮化硼属于复合超硬材料细分领域，具有较高的技术门
槛，需要长期的沉淀和积累。公司深耕复合超硬材料二十多年，是国内规模优势明显
的复合超硬材料企业，在行业内处于龙头地位，已经具备先发优势。
（四）品质优势
公司“SFD牌超硬材料”获得省商务厅、省发改委等七部门联合评定的“河南省
国际知名品牌”；“四方达牌石油/矿山钻头用聚晶金刚石复合片”被授予“河南省
名牌”，公司已通过ISO9001质量管理体系认证，引入卓越绩效质量管理体系并获得
郑州市市长质量奖。公司产品的各项性能和技术指标领先于国内同类产品，部分产品
达到国际先进水平。公司产品远销欧洲、美洲、东南亚等四十多个国家和地区，在下
游客户享有较高的品质声誉。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济波动风险
目前，全球范围内新冠病毒疫情尚未得到完全控制，全球经济复苏缓慢，且仍
存在一定不确定性，进出口企业经营的不确定性风险仍然存在。公司将紧紧围绕“1+
N（下游行业）”战略,不断完善技术及产品储备，深入拓展国内外市场，实现下游应
用行业的多元化；同时，运用资产经营、资本运营双轮驱动战略，延伸产业链，完善
公司产业结构，增强公司风险应对能力。
2、新产品市场开拓风险
公司持续推出的创新产品，虽然市场前景十分可观，但是存在市场对新产品的
认可过程较慢，导致达不到预期收益水平的风险。公司从战略高度充分重视新产品市
场推广工作，多手段拓展销售渠道，同时根据客户反馈不断改进工艺水平，进而提升
产品品质，推动实现规模销售。
3、应收账款风险
随着公司业务规模扩大，在全球经济复苏存在一定不确定性的情况下，应收账
款坏账发生的风险仍有可能增大，存在整体资产使用效率下降风险。公司将通过完善
信用管理政策，严格执行信用管控体系，完善《应收账款管理规定》，控制应收账款
的账龄，缩短应收账款周转天数，提高资金周转效率。
4、汇率波动风险
随着国际贸易竞争的加剧，汇率呈现明显的双向波动，汇率波动对进出口企业
经营的不确定性影响增加。公司继续加强与金融机构在汇兑对冲产品的合作，降低汇
率变动对经营产生的影响。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
（一）公司业务概要
公司主要从事超硬材料及其相关制品的研发、生产和销售，根据国家统计
局《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号），公司主要产品属于“
新材料产业”中“3.5.3.4 其他结构复合材料制造”分类的金刚石与金属复合材料、
金刚石与金属复合制品、氮化物与金属复合材料、氮化物与金属复合制品等重点产品
类别。复合超硬材料下游可应用于石油钻探及矿山开采、汽车零部件、装备制造、航
空航天、轨道交通、石材、建筑、电子信息等高端采掘与先进制造领域。
公司围绕超硬材料不断深耕，目前已经形成了以复合超硬材料为核心、以
精密金刚石工具为新的业务增长点的战略产品体系。按照行业下游应用分类，现阶段
公司已经形成稳定销售收入的产品有两类：应用于资源开采/工程施工领域的复合超
硬材料制品（以下简称“资源开采/工程施工类产品”）和应用于精密加工领域的复
合超硬材料制品（以下简称“精密加工类产品”）。
1、资源开采/工程施工类产品
该系列产品主要用于石油、天然气、页岩气、煤炭、矿山的开采及重大基
建项目、道路施工。
油气开采类产品以石油/天然气钻探用聚晶金刚石复合片为主，主要配套石
油/天然气钻探用PCD及PCD复合钻头，属于勘探开采作业过程中的耗材。产品技术成
熟、性能稳定，具有良好的耐磨性、抗冲击性及耐热性，在地质条件较为复杂的中硬
到硬地层具有极好的钻进效果，可大幅提升页岩油、页岩气开采作业的经济性。目前
广泛应用于陆地油田、海上油井的勘探与开采。
公司目前已经形成较为完整的产品体系，应用地层涵盖软地层、中硬层、
硬地层、含砾地层等所有地质结构的平齿、异形齿产品组合，在油气勘探与开采作业
中表现优异。公司近年推出一系列新产品享誉国内外，进一步巩固公司石油/天然气
钻探用金刚石复合片的高端齿地位，打破国内高端齿以进口为主的竞争格局，成为进
口石油/天然气钻探用金刚石复合片高端齿的强劲对手，大幅降低国内油气开采成本
。
油气开采类产品应用示意
石油作为国家生存和发展不可或缺的战略资源，对保障国家经济、社会发
展以及国防安全有着不可估量的作用。随着国家战略和政策大力鼓励钻探开采技术研
究及钻井工具的研制，海上钻井开采以及页岩油气勘探的进一步深入，石油/天然气
钻探用金刚石复合片及其钻探工具在非常规油气开采领域也将迎来更大的市场空间。
煤田用金刚石复合片系列产品可覆盖煤田开采、煤层气开采等作业过程，
已成为该行业最经济的钻头用齿。产品主要应用于煤田开采、煤层气开采、地质勘探
、矿山开采、公路施工与维护、石材采掘、石材加工等领域。
矿山用金刚石复合片在地质勘探、矿山开采、石材采掘、石材加工等领域
，作业效率高，可有效降低作业成本。
矿山开采工程施工类产品应用示意
公路齿
铣刨机
工程施工
工程施工类超硬材料产品因其优良的耐磨性、耐热性及抗冲击性能，具有
进尺快、效率高等特点，可广泛应用于重大基础设施建设领域，产品性能及销售规模
国内领先。
2、精密加工类产品
公司精密加工类产品在精密超精密、高速超高速加工作业中表现优异，产
品已覆盖金属切割、非金属切割、精密线材加工等领域，主要产品包括PCD刀片、金
刚石刀具、PCD微钻钻头、金刚石锯片、PCBN刀片、CBN刀具、拉丝模坯、成品模等。
公司PCD刀片的直径、粒度牌号、生产规模一直引领国内市场，产品质量已达世界先
进水平。
PCD刀片、金刚石刀具、金刚石锯片等产品主要用于切削铜、铝及其合金材
料等有色金属以及木材、强化地板、石墨、橡胶、塑料、陶瓷、耐火材料等非金属材
料。产品既有天然金刚石的硬度及耐磨性，又有硬质合金的韧性，加工出的工件表面
光洁度高，大大提高生产效率，有效降低生产成本，是一种理想的新型超硬工具材料
，广泛应用于汽车零部件、装备制造、航空航天、轨道交通、电子信息、石材、建筑
等领域。
精密加工类产品应用示意
（公司向下游延伸）
PCD、CBN刀具、微钻
各类精密机械加工
PCD微钻钻头已实现直径φ0.5mm-φ20mm、PCD厚度1mm-10mm等规格产品系
列供应，因其寿命长、加工精度高及光洁度好等特点，广受电子信息、航空航天等高
端制造领域的青睐。随着PCD微钻钻头产业的不断发展，可逐步降低国内高端制造业
对进口精密及超精密加工工具的依赖。
PCBN刀片、CBN刀具适用于淬火钢、渗碳钢、铸铁等黑色金属材料的加工，
通常用来加工发动机气缸、发动机活塞、阀座、刹车盘、刹车鼓、飞轮等。加工工件
表面光洁度高，可以实现以车代磨，大大提高加工效率，有效降低生产成本。
我公司首创的钴基聚晶金刚石拉丝模坯系采用先进的高温-超高压工艺精制
而成，金刚石颗粒间高度的键结合，使其既有天然金刚石的耐磨性、硬度及良好的导
热性，又兼有类似硬质合金的韧性，使用寿命长。可用于不锈钢、铜、铝及多种合金
线材的高速拉拔，尤其在拉拔切割线、不锈钢丝、钢帘线、焊丝等专用线材领域优势
极为明显。目前，公司已成为全球能供应超大直径拉丝模的两家生产商之一，已经形
成拉丝模坯、成品模等适用不同客户需求的产品系列。
（二）报告期内经营情况概述
自2020年三季度以来，随着欧美国家疫情逐渐缓和，新冠病毒疫情影响将
逐渐降低，世界经济将迎来恢复期，下游需求有望持续回升。2021年第一季度，公司
实现营业收入9,145.79万元，环比去年第四季度增长16.80%。
报告期内，公司围绕年度经营目标，主要开展以下几方面工作：
1、加快研发成果的商品化进程。持续保持高强度研发投入,围绕下游大客
户的核心需求有规划的推出新产品，不断完善高端产品系列、提高产品覆盖度，实现
技术储备向经营业绩的快速转化。
2、积极把握油气开采业务的市场复苏与政策机遇。2020年第四季度以来，
全球钻井平台数量逐步增加，油气开采类产品的市场需求呈现触底回升态势。“十四
五”规划中国家高度重视石油战略安全，明确要推进能源革命，完善能源产供储销体
系，加强国内油气勘探开发，加快油气储备设施建设，加快全国干线油气管道建设。
国家的鼓励支持给公司业务发展带来了重要历史机遇，公司将积极把握市场与政策双
重机遇，深入推进“大客户战略”，加快政策红利向经营业绩的转化。
3、加速对精密加工业务的市场拓展。牢牢把握市场发展机遇，紧密围绕终
端客户的核心需求进行产品研发设计。依托自身超硬材料优势，对标国际先进生产制
造企业的管理模式，加大生产能力建设，打造完整解决方案的供应能力，进一步提升
精密加工类产品尤其是超硬刀具产品的市场占有率，使其成为公司未来业绩增长的有
力支撑。第一季度精密加工产品实现营业收入3,364.37万元，同比增长47.24%。
4、持续提升产品交付效率，保障质量的稳定性。运用精益方法工具对生产
系统管理模式进行创新，加大对产品生产全过程的监控力度，保障产品质量的稳定性
。持续优化供应链系统，压缩供应周期，提高生产作业效率，实现客户订单的快速交
付。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、宏观经济波动风险
目前，国内外经济环境复杂多变，给经济稳定增长带来诸多不确定性，在
经济全球化背景下，国际贸易合作的日趋紧密，经济体彼此间经济关联度日益密切，
经济波动影响的连锁反应也更加广泛和深远。同时，国际大经济体间的贸易博弈将继
续影响国际贸易形势，进一步增加进出口企业经营的不确定性。公司将深入拓展国内
外市场，凭借持续的技术进步，完善公司产业结构；同时，运用资产经营、资本运营
双轮驱动战略，延伸产业链，增强公司风险应对能力。
2、新产品市场开拓风险
公司持续推出的创新产品，虽然市场前景十分可观，但是存在市场对新产
品的认可过程较慢，导致达不到预期收益水平的风险。公司从战略高度充分重视新产
品市场推广工作，多手段拓展销售渠道，同时根据客户反馈不断改进工艺水平，进而
提升产品品质，推动实现大规模销售。
3、应收账款风险
随着公司业务规模拓展，在经济下行压力增大情况下，应收账款坏账发生
的风险将增大，存在整体资产使用效率下降风险。公司将通过完善信用管理政策，严
格执行信用管控体系，完善《应收账款管理规定》，控制应收账款的账龄，缩短应收
账款周转天数，提高资金周转效率。
4、汇率波动风险
随着国际贸易竞争的加剧，汇率呈现明显的双向波动，汇率波动对进出口
企业经营的不确定性影响增加。公司未来将加强与金融机构在汇兑对冲产品的合作，
降低汇率变动对经营产生的影响。
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