603603博天环境资产重组最新消息
≈≈博天环境603603≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
博天环境是专业的水生态环境综合服务商，按照国家统计局国民经济分类
属于环境治理行业中的水污染治理行业（国民经济行业分类代码：8023）；按照证监
会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），属于水利、环境和公共设施管
理业中的生态保护和环境治理业（上市公司行业分类代码：N77）。
博天环境是国内环境保护领域出发较早、积淀深厚的高新企业之一。公司
秉承“水业关联的环境产业布局”战略目标，坚守企业价值本质，在工业水系统、城
镇水资源、膜产品与资源化、土壤与地下水修复等领域，形成涵盖咨询设计、系统集
成、项目管理、核心设备制造、投资运营等覆盖全产业链的一体化解决方案。
报告期内，公司所从事的主要业务、主要产品、主要经营模式等未发生重
大变化。但顺应市场变化，逐步调整公司的业务结构。
（一）行业发展情况
按照“十四五规划和2035远景目标”，到2035年，我国将广泛形成绿色生
产生活方式，碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，美丽中国建设目标基本实
现。“十四五”时期，我国生态环境保护将进入减污降碳协同治理的新阶段，实施减
污降碳协同治理，能够更好地推动环境治理从注重末端治理向更加注重源头预防和源
头治理有效转变，倒逼以重化工为主的产业结构、以煤为主的能源结构的改变，促进
经济社会发展全面绿色低碳转型。
2021年1月，国家发展改革委等10部门联合发布了《关于推进污水资源化利
用的指导意见》，明确发展目标：到2025年，全国污水收集效能显著提升，县城及城
市污水处理能力基本满足当地经济社会发展需要，水环境敏感地区污水处理基本实现
提标升级；全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，京津冀地区达到35%
以上；工业用水重复利用、畜禽粪污和渔业养殖尾水资源化利用水平显著提升；污水
资源化利用政策体系和市场机制基本建立。到2035年，形成系统、安全、环保、经济
的污水资源化利用格局。
2021年国务院政府工作报告中指出，扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。2
021年6月，国家发展改革委、住房城乡建设部联合印发《“十四五”城镇污水处理及
资源化利用发展规划》，延续并深化“十三五”的重点内容，在污水处理能力、污水
处理率、再生水利用率、污泥无害化处理率等目标上均有进一步的提高。
（二）公司主要业务
1、工业水系统
公司深耕工业水系统领域26年，是国内该领域出发较早且少数能够进行复
杂工业水系统综合服务的企业之一。公司可依据不同工业行业、不同水处理工艺的水
质特点及出水排放标准，通过提供“全产业链”解决方案为工业企业或园区客户提供
全水系统的专业化治理及运营管理的综合服务，成为工业客户全生命周期的水环境管
家。
公司在工业水系统业务方面以提供环境工程技术解决方案和专业化运营管
理服务为核心业务，公司对品质的不懈追求，让客户体验优质的服务，赢得了客户、
合作伙伴以及业界同行的尊重与认可。公司将继续聚焦在能源、化工、电力、冶金、
集成电路及新型液晶显示、生物医药和工业园区的细分工业环境市场，打造工业环境
治理和资源管理第一品牌，进一步确立公司在工业环境领域的龙头地位。
未来，碳达峰、碳中和将催生新的环境需求，迎来新的市场机遇。环境产
业需要更加彰显生态环境体系的正外部性，创造生态新价值，使环保由生产成本变为
发展动能。公司将发挥过去积淀的客户优势，围绕客户减污降碳的目标，加大工业领
域的资源循环利用，帮助客户把排放性的环境问题，转化为资源价值的提供者。
2、城镇水资源
未来十年，以投建为主的环境污染治理业务逐步减少，环境产业进入存量
时代，以运维等为主的服务市场将继续扩大。企业的收益不再是信息不对称带来的机
会，而是来自技术进步和精细化的管理。
公司通过模式创新和技术引领，实现水务水体一体化、智慧化管理。公司
以覆盖全国的项目公司为业务拓展基点，持续在集中化较强的地区，拓展城市给水及
污水处理业务，高度重视项目的二次开发，满足客户对新建、改造、扩容、提标等方
面的需求。在地域经济好、财政支付能力强的区域开拓环境综合治理业务，以“技术
+运营服务”为客户提供“新水源”，实现城市的水资源循环利用。
3、膜产品与资源化
废水的资源化与回用是符合国家战略要求的重要产业发展方向，写入了国
家《“十四五”节约用水规划》。在这一领域，公司成立了新微孔分离膜制造企业，
可以提供超、微滤分离膜产品、膜集成装备及新膜技术系统解决方案和专业运维服务
，是膜法水处理产品与技术在国内大规模推广应用的先行者之一。
公司打造以热法超滤膜为核心的系列技术产品，荣获国家重点新产品项目
，成功应用到全球十多个地区、二十多个行业的数百项案例中；研发了节能型浸没式
MCR工艺包，荣获中国膜科学技术一等奖，已成功应用在煤化工、石化、有色金属等
领域，获得客户高度认可。
同时，公司参股的丹麦水通道蛋白正渗透膜技术公司Aquaporin A/S已于20
21年在纳斯达克哥本哈根证券交易所成功上市，成为全球首家正渗透水处理膜技术上
市的公司。
鉴于公司在工业零排放领域的分盐技术和成功的案例，市场上对博天环境
膜技术在盐湖提锂技术和产品上给予了高度关注和认可。公司参股和研发中的正渗透
膜技术可以浓缩盐湖卤液，和MCR资源回收工艺包结合起来可以有效提取锂，推进新
的资源化领域。
4、土壤与地下水修复业务
公司于2014年布局土壤修复业务，通过整体解决方案打造未来业务增长点
，聚焦城市场地类土壤与地下水环境修复工程，并布局场地环境管理咨询业务市场，
以京津冀、长三角、珠三角等区域市场为重点，引进先进技术，打造修复类标杆项目
，为未来土壤和地下水修复业务的爆发打下基础，积累了丰富的业绩和技术储备。
针对能源化工搬迁地块的重度复合污染土壤与地下水，拥有多项国内领先
的修复技术，诸如高效安全的土壤热处理、地下水循环井修复工艺，并可提供项目全
生命周期综合服务。
（三）主要经营模式
1、水环境解决方案
公司主要以工程服务和专业承包的方式为客户提供水环境解决方案，服务
模式包括EPC、EP、PC等。工程服务指受客户委托，承担环保水处理系统的规划、工
程设计、建设管理、核心装备、运营服务等全过程服务，对建设工程的质量、安全、
工期、造价等负责。专业承包指提供上述业务的部分服务，并对该部分服务承担相应
责任。
2、水务投资运营
公司根据客户的不同需求，通过BOT、TOT、BOO、ROT、O&M等方式与业
主签署特许经营权协议、资产转让协议及运营协议等，为业主提供投资、建设和运营
等水务投资运营业务服务，并在项目所在地设立项目公司作为投资运营的主体，按照
水处理量和约定的水价收取水处理服务费用，取得水务运营管理的业务收入。
（四）公司所处的行业地位
公司秉承“水业关联的环境产业布局”战略定位，坚守环境企业价值本质
，在工业水处理、城镇水环境、河湖水生态、土壤与地下水修复等领域，形成涵盖咨
询设计、系统集成、项目管理、环保装备制造与服务、投资运营等覆盖全产业链的一
体化解决方案。公司一直坚持工业+市政双轮驱动的发展战略，亦是在国内环境上市
公司中，为数不多的工业与市政水处理业务均形成一定规模和竞争优势的公司之一。
公司曾连续被评为“工业与园区水处理年度标杆企业”、“十大水业优秀
工程公司”、“水务旗舰企业”、“最具成长力水业品牌”、“中国优秀创新企业”
等荣誉，并获得“水环境综合服务贡献奖”、“工程实践典范奖”、“技术升级典范
奖”、“环境企业竞争力大奖”等奖项。公司董事长兼总裁赵笠钧先生担任全国工商
联环境服务业商会第五届会长，公司是全联环境服务业商会会长单位。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司生产经营活动受融资环境的影响，经历了严峻的考验，在
落实降杠杆的过程中，企业尤其是民营企业的融资难度仍然较大。针对公司遇到的内
外部困境，公司董事会深入分析和讨论了公司的战略聚焦和重点工作，在董事会确定
的方针指导下，公司经管层从强化基础管理、重构市场体系、完善风控制度、扩大产
品市场、修复信用体系等多方面稳定公司的经营，改善公司管理质量。
同时，为合理安排筹措资金，改善资金结构，降低资金使用成本，单纯靠
公司自身力量难以突破融资瓶颈。为打开局面，提升企业核心竞争力，实现公司跨越
式发展，报告期内，公司积极引入国资背景股东，并于2021年6月5日披露了《关于控
股股东、实际控制人拟发生变更的公告》、《非公开发行A股股票预案》等相关公告
，2021年下半年度，公司将继续推进非公开发行A股股票相关事项及公司控股股东、
实际控制人变更的相关审批。公司引入战略股东后，将改善公司的融资能力，提升公
司在水处理领域的竞争优势，从而推动公司的长期健康稳定发展。
报告期内，公司实现营业收入109,354.04万元，同比增加81.75%，主要原
因一是因为去年同期受全国疫情的影响，公司在施的项目停工或工程进度放缓，随着
疫情逐步得到控制，今年上半年公司在施项目受此影响较小；二是随着在建项目逐步
转运营，公司运营收入逐年增加，报告期内实现运营收入26,548.56万元，较去年同
期增长11.09%。报告期内，公司归属于母公司股东的净利润-8,352.41万元，同比增
加3.81%；扣除非经常性损益的归属于母公司股东净利润-11,133.87万元，同比减少2
5.14%，主要是因为公司参股企业AquaporinA/S今年上半年在纳斯达克哥本哈根证券
交易所上市，公司根据现有持股比例和持有意图，将对其投资重新划分为交易性金融
资产，并按公允价值重新计量，由此产生较大金额的投资收益（属非经常性损益）所
致。2021年6月末，公司资产总额为1,211,140.31万元，较期初增加1.74%，归属母公
司股东的所有者权益为44,389.30万元，较期初减少15.93%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
1、2021年1月7日，公司披露了《关于股东协议转让部分股份暨权益变动的
提示性公告》（公告编号：临2021-003），公司股东国投创新、复星创富与葛洲坝生
态签署了附生效条件的《关于博天环境集团股份有限公司之股份转让协议》，葛洲坝
生态合计受让公司20,889,202股无限售流通股份，占公司总股本的5%。
本次协议转让尚需经上海证券交易所合规确认后，方能在中国结算上海分
公司办理股份过户手续，尚存在一定不确定性。
2、2021年6月5日，公司披露了《博天环境集团股份有限公司非公开发行A
股股票预案》，公司第三届董事会第三十次会议同意向葛洲坝生态非公开发行不超过
124,523,716股A股股票（含本数）。本次非公开发行股票完成后，葛洲坝生态将合计
持有公司股票不超过145,412,918股（含本数），约占上市公司股份总数的比例为不
超过26.81%。本次非公开发行股票完成之日起，汇金聚合将放弃行使其持有的公司10
%股票对应的表决权；届时葛洲坝生态预计拥有表决权占公司股本总数的26.81%，汇
金聚合及其一致行动人预计拥有表决权占公司股本总数的20.51%。上述非公开发行股
权完成及表决权放弃生效后，葛洲坝生态将成为公司控股股东，国务院国资委将成为
公司的实际控制人，公司的控股股东、实际控制人将发生变更。
本次公司非公开发行股票等事项尚需公司股东大会审议通过，交易方案尚
需葛洲坝生态股东的有效批准、并获得国有资产监督管理部门审批同意，尚需获得反
垄断主管部门（如需）、中国证监会核准，能否最终实施及实施结果尚存在不确定性
。
三、可能面对的风险
1、宏观经济及行业政策变化的风险
公司所处的行业在行业发展及市场拓展上易受到国家宏观经济发展和政策
调控等因素影响，国家产业政策、财税政策、货币政策等宏观经济政策的改革和调整
，都将对整个市场供求和企业经营活动产生较大影响。如国家对行业指导政策发生不
利变化，可能会对公司经营业绩产生一定影响。
风险应对：公司将密切关注国家宏观经济形势和行业政策的变化，密切跟
踪政策变化对上下游产业的不同影响，不断增强公司前瞻性战略布局，结合公司发展
战略，及时优化结构调整，全面提升公司综合竞争力。
2、竞争加剧的风险
党的十八大以来，生态文明建设作为统筹推进“五位一体”总体布局和协
调推进“四个全面”战略布局的重要内容，国内环保产业进入快速发展阶段，吸引了
大量的潜在竞争者进入，同时，传统行业领域内的大型国企、央企受经济转型影响凭
借资本优势强势进入水生态等环境服务领域，进一步影响环保行业的竞争格局，也加
快了环保行业的整合力度。
风险应对：环保行业市场集中度相对较低，行业细分领域企业众多，为此
，公司将充分整合自身团队、技术以及优势资源，形成强大合力，坚守环境企业价值
本质，用匠心和创新在工业水系统、城镇与乡村水环境、生态产业等领域不断带来更
卓越的解决方案，巩固和提升公司的综合竞争力。
3、流动性风险
过去公司业务模式主要是以PPP、BOT等方式的投资运营业务，存在资金投
入大、项目周期长、风险类别复杂等情形，受宏观政策、监管政策、流动性或其他突
发事件等的影响较大，公司可能因此面临应收账款不能及时收回等风险，造成流动性
资金紧张，由此给公司资金周转带来较大压力。
风险应对：公司将全面评估各类项目风险，强化项目管理，加快此类项目
转运营，提升公司运营性收入和盈利能力；同时公司也将积极通过引入战略投资者、
处理部分资产等方式改善公司资金状况，优化公司资产结构。引入新的战略股东后，
可综合运用多种方式改善公司的流动性困难，充分释放业务利润。
公司多个项目未能成功匹配到长期贷款，仅依靠短期资金完成建设期投入
，存在短债长投问题。后续公司可以对于已投入运营且有稳定现金流的项目，以长期
项目贷款置换流动贷款，带来新的长期融资增量，以降低短期负债压力，并降低财务
费用。
4、债务违约风险
截至报告期末，公司资产负债率为89.46%，如后续债券或金融借款到期后
公司无能力偿还，将不仅可能面临支付相关违约金、罚息等风险，甚至可能面临涉及
诉讼、后续融资难度加大等风险；如不能妥善应对，可能会影响其他债权人对公司的
信心，从而进一步减弱公司的融资能力。
风险应对：公司将科学管控内部资金调度，妥善安排到期债务的偿还、续
贷等事宜；同时公司将通过引入战略投资者、处置部分资产、加快项目收款等方式改
善公司资金状况，优化公司资产结构，缓解公司偿债压力。
5、法律诉讼风险
公司前期已披露了涉及的重大诉讼、仲裁等事项，并在本报告“第六节、
重要事项”中进行了详细说明，除此之外，公司还存在与日常生产经营相关的小额诉
讼、仲裁的情形。公司目前尚无法判断相关案件对公司本期以及期后利润的影响（已
在临时公告或定期报告中明确的除外）。一旦仲裁机构或法院出具的生效判决或裁定
未支持公司，则将有可能对公司经营业绩产生不利影响。
风险应对：公司将运用法律手段保护公司合法利益，通过与各相关方积极
协调沟通，推进尚未解决的法律纠纷的和解和化解工作；对于必须通过法律手段解决
的事项，公司也将积极应诉，维护公司及股东的合法权益，并依据法律判决履行必要
的义务。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）卓越的技术和产品研发能力
公司在工业水系统领域掌握了“三高一难”工业废水处理与回用的核心专
有技术，形成了体系化的专利和专有技术矩阵（237项发明和实用新型专利），覆盖
工业水系统全流程的关键技术和产品。在工业水处理领域核心产品包括处理高浓度有
机物的Bio-EGSB厌氧生物处理技术和Bio-HAT水解酸化技术；处理高盐、高氨氮的Bio
-MBBR移动床生物膜反应器技术和Mem-MBR技术；处理难降解物质（含多环芳烃等有毒
有害物质）的Hi-SOT梯度复合臭氧催化氧化技术和Hi-FOT异相催化技术等。
（二）领先的技术服务能力
资质是企业在技术能力、项目管理能力、专业团队规模等综合实力的集中
体现，也是确定环境服务领域市场竞争地位的重要指标和客户选择服务商的主要标准
之一。公司立足水环境整体解决方案的业务需求，不断加强资质建设，建立了齐备完
善的资质体系，业务资质涵盖水处理产业链的研发、设计、建设、运营等各个方面，
奠定了公司参与市场竞争的基础优势。
公司拥有的甲级或壹级资质情况如下：
凭借优秀的研发能力和完备的研发设施，公司获得了国家高新技术企业、
北京市企业技术中心、北京市水处理环保材料工程技术研究中心、北京市设计创新中
心等多方认证，具体情况如下：
领先的技术实力是提高企业核心竞争力最强有力的保障，公司一贯重视技
术创新对环保行业未来格局的深远影响，致力打造一支高质量的核心技术团队，截至
报告期末，公司拥有165名技术人员；博天环境拥有自主知识产权的核心技术及工艺
包共26项；拥有专利245项，其中发明专利60项，实用新型177项，外观设计8项；拥
有软件著作权9项；拥有专著1项；拥有商标135项，涵盖了主营业务领域完整的水系
统处理技术机理和施治效果。
（三）健全的管控体系和卓越的项目品质
公司专注卓越项目品质的打造，建立了高标准、国际化的先进项目管控理
念。公司通过了质量管理体系（GB/T19001-2016/ISO9001:2016）、职业健康安全管
理体系（GB/T45001-2020）、环境管理体系（GB/T24001-2016/ISO14001:2016）等认
证。完善的管控体系使公司将卓越的设计方案在项目中严格而完整的实现，并通过执
行过程中的不断深入优化，满足不同项目的实际需求。
（四）独具魅力的企业文化以及高度凝聚的团队
公司一贯重视文化的传承与建设，积极推动文化的正向传导，秉持“持中
守正、锐意进取”的企业精神，成功打造了一支价值观高度趋同、专业和年龄梯度搭
配合理、执行力强的管理团队和专业团队。公司先后经历了国企主导、外资主导与混
合所有制三个阶段，具备了国企的规矩、外企的规范和民企的活力，具有良好的文化
包容性。完善的人才选拔和培养体系，激发了员工的文化实践热情，形成了良好的文
化氛围。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，国家宏观经济的波动给环保行业带来了较大不利影响，在落实
降杠杆的过程中，企业尤其是民营企业的融资难度仍然较大。针对公司遇到的内外部
困境，公司董事会深入分析和讨论了公司的战略聚焦和重点工作，在董事会确定的方
针指导下，经过全体博天人齐心协力，从过去追求资本驱动的规模增长，转变为通过
压缩投资规模、优化费用结构、稳定核心团队、加强项目管理、强化风险管理等方面
稳定公司的经营，改善公司的管理质量。同时，公司也在积极引进战略投资者。
1、引入战略投资者
公司将通过推进引入战略投资者为公司在资金、市场和产业等方面带来重
要的战略性资源，改善公司资金短缺的现状，增强综合竞争力。同时，战略投资者与
公司将谋求协调互补的共同战略利益，有利于保障公司持续稳定发展，有利于维护公
司中小股东的利益。
2、核心团队稳定有序
公司在水环境综合治理领域，培养出一批掌握核心技术、具有丰富管理经
验、深厚专业积淀的复合型关键技术团队和管理团队，团队结构多元互补。报告期内
，公司保持了核心管理人员、项目管理人员和技术人员的核心团队相对稳定，为公司
生产经营稳定发展奠定了基础。
3、项目建设稳步推进
公司对在建项目进行了全面梳理和甄别，针对项目类型、项目融资以及客
户情况采取不同的应对措施。一方面公司克服资金困难，集中内部资源，努力推进项
目实施进度，在2020年度完成了多个项目的建设工作。另一方面，公司对于融资不到
位、资金缺口大、投资风险高的项目果断采取“关、停、并、转”等措施，实现了及
时止损。
4、运营规模不断增加
为加快商业运营，尽早实现投资回收，公司梳理项目商业运营的重大进度
节点，通过坚持不懈的努力，2020年度实现了8个项目公司、合计15个子项目的商业
运营，运营性收入持续增加，改善了公司的收入结构，提升了收入、利润水平，逐步
实现了投资回收。
5、费用结构持续优化
2020年度，公司多措并举，压缩了管理层级，精简部分管理及职能人员，
不断优化人员结构，提高决策效率；整合了部分市场职能及相关市场支持人员，关闭
部分分公司，进一步聚焦资源；同时，划小核算单元，通过工时结算等方式，将为项
目服务的人工成本下沉至项目，提升人员效能，有效降低了管理费用。
6、风险化解全力以赴
公司资金流动性困难引发经营风险，是一次覆盖全员的现实挑战，为避免
风险事件的扩大，公司采取了各种行之有效的措施。公司通过加强法务团队建设，防
控法律风险；针对部分因流动性造成的潜在问题，及时沟通，最大程度化解风险；在
公司重大事项内部决策、审批流程等各环节加强事前风险控制，严格用章审批。
7、安全生产常抓不懈
2020年新冠疫情爆发，安全生产尤为重要，公司严格依照ISO体系标准执行
，建立了完备的安全生产管理制度。公司根据国家、行业关于“风险分级控制和隐患
排查治理体系建设”的相关要求进一步完善安环制度体系，严格落实施工和安全生产
各项制度和措施，重新对在施项目进行SHE风险分析，提升疫情相关因素的风险等级
，强化了风险防范措施，实现了全年无安全责任事故的目标。
8、疫情防控全面主动
自新冠病毒疫情爆发以来，公司全体员工共同努力，认真贯彻落实公司及
各项目政府主管部门关于疫情防控工作的各项决策部署，严格落实施工和运营安全生
产各项制度和措施，建立应对新型冠状病毒领导小组，落实项目疫情期间的具体防控
工作。确保了现场人员健康安全，为各地疫情狙击战提供了环境设施的基础保障，实
现了全序列无员工核酸阳性案例，疫情防控工作取得阶段性胜利。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入192,047.09万元，同比减少33.53%；净利润-
45,204.84万元，同比增加40.04%；扣除非经常性损益归属于母公司股东的净利润-45
,122.73万元，同比增加37.90%。2020年末，公司资产总额为1,190,396.88万元，较
期初减少4.21%，归属母公司股东的所有者权益为52,798.63万元，较期初减少45.71%
。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
当前，无论传统产业、新经济都面临需要跨越断崖的挑战。过去两年，由
于金融去杠杆、PPP模式等政策导致环保行业一直处于深度震荡之中，许多企业深陷
资金危局，环保行业经历了高歌猛进下的行业之殇。环境企业需要以创新跨越断崖，
重构环境企业的竞争优势，把握产业发展新趋势。
1、传统污染治理市场进入存量时代
未来十年，我国现存的城市黑臭水体、垃圾处理、工矿企业污染等短板会
加速补齐，传统环境治理工作将在2030年左右收尾，以投建为主的环境污染治理业务
逐步减少，环境产业进入存量时代，以运维等为主的服务市场将继续扩大。企业的收
益不再是信息不对称带来的机会，而是来自技术进步和精细化的管理。
2、生态环境正外部性产业方兴未艾
与环境有关的外部性，主要是生产和消费的负外部性。所以，加大引导绿
色制造和绿色消费，建立生态补偿机制和生态产品价值实现机制，扩大环境容量成为
未来重要的政策引导方向。过去，环保市场更多关注着末端的治理，未来，环保由生
产成本变为发展动能，产业生态化和生态产业化将催生新的环境产业需求，迎来新的
市场机遇。
3、数字经济与生态环境产业深度融合
在碳源监测、绿色低碳技术、节能减排、减污降碳协同治理、协同处置等
领域的产学研探索和数字化管理成为产业趋势。另外，在工业领域，园区产业结构低
碳化，加快推动低碳园区建设和数字化管理也将给产业带来新机会。基于大数据的绿
色消费导向将成为新经济、新基建的增长点。
(二)公司发展战略
公司秉承“水业关联的环境产业布局”战略定位，坚持“工业+市政”双轮
驱动的发展战略，发挥既有的优势，为客户提供更有价值的服务。同时，坚守环境企
业价值本质，积极探索减污降碳协同治理的新机遇，助力客户绿色发展，用匠心和创
新打造公司在环境综合治理新的战略高度。
(三)经营计划
1、强化基础管理
公司遵循“横向分权、纵向授权”的原则，制定明确的授权体系和考评体
系，通过条线专业化能力打造，与项目制综合作战的管理模式，形成专业条线主建、
项目制主战的协同管理机制，推动建立三级管理决策原则，建立信任与监督并重的管
控体系。
2、重构市场体系
服务客户是永恒的主题，能否为客户提供有价值的服务是企业成功的关键
。过去公司的市场体系以快速、便捷的方式服务客户，注重客户体验、满足客户需求
。未来，公司将以切实解决客户的问题和痛点，帮助客户取得成功为出发点，重构公
司的市场体系。
3、完善风控制度
加强公司的风险评估体系的建设，严格风险管理的审批流程，科学合理评
估项目收益与风险；强化项目管理制度，严格执行项目的过程审计；同时，公司将继
续加强合同、文件等档案的合规、分级、动态管理，搭建贯穿项目全生命周期的动态
数据管理工具（库），完善各级管理者的任职管理和离任审计制度，重构相互制约的
矩阵机制和投资控制体系。
4、扩大产品市场
公司将进一步确立目标市场，坚持客户导向，强化产品支撑，通过更多高
附加值的服务增强客户黏性，更好地以标准化的产品形成规模效应，带来边际成本的
降低，边际效益的改善。公司的热法中空纤维超滤膜产品已在多个行业的近百个项目
上得以成功应用，获得客户高度认可。公司将进一步丰富公司膜产品线，提升热法中
空纤维超滤膜产品和MCR产品工艺包的应用范围和产品竞争力。
5、修复信用体系
由于资金问题导致的公司信用体系受损，不同程度影响了公司和客户、员
工、银行、供应商等合作伙伴的关系。公司需要重视信用体系的修复和建设，加强银
企合作，规范供应商的管理，建立更加合理的团队合作关系，服务好核心客户。同时
，我们也需要修复公司的团队互信和文化重塑。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济及行业政策变化的风险
公司所处的行业在行业发展及市场拓展上易受到国家宏观经济发展和政策
调控等因素影响，国家产业政策、财税政策、货币政策等宏观经济政策的改革和调整
，都将对整个市场供求和企业经营活动产生较大影响。如国家对行业指导政策发生不
利变化，可能会给公司经营业绩产生一定影响影响。
风险应对：公司将密切关注国家宏观经济形势和行业政策的变化，密切跟
踪政策变化对上下游产业的不同影响，不断增强公司前瞻性战略布局，结合公司发展
战略，及时优化结构调整，全面提升公司综合竞争力。
2、竞争加剧的风险
党的十八大以来，生态文明建设作为统筹推进“五位一体”总体布局和协
调推进“四个全面”战略布局的重要内容，国内环保产业进入快速发展阶段，吸引了
大量的潜在竞争者进入，同时，传统行业领域内的大型国有基建工程、钢铁等企业受
经济转型影响凭借资本优势强势进入水生态等环境服务领域，进一步加剧了环保行业
的竞争格局，也加快了环保行业的整合力度。
风险应对：环保行业市场集中度相对较低，行业细分领域企业众多，为此
，公司将充分整合自身团队、技术以及资源优势资源，形成强大合力，坚守环境企业
价值本质，用匠心和创新在工业水系统、城镇与乡村水环境、生态产业等领域不断带
来更卓越的解决方案，巩固和提升公司的综合竞争力。
3、特许经营权项目风险
公司通过BOT、TOT等市场参与方式获得多个地方政府授予的污水处理项目
的特许经营权。随着国家一系列相关政策的出台以及监管力度的加强，特许经营权项
目迎来强监管周期，若特许经营权所在地经济发展水平、财政收支状况或债务状况等
出现较大不利变化，该等项目可能存在政府不按约及时支付水费或调整水价等违约风
险，可能对给公司经营带来一定程度的不利影响。同时，随着国内融资情况的收紧，
公司部分项目可能存在进度有所减缓甚至会基于综合收益情况等考虑对在手项目进行
清理。
风险应对：随着公司经营规模的增长和特许经营权项目的增多，公司会主
动加强对项目的后续投入的风险控制管理，进一步评估项目收益和现金流管理，谨慎
推进项目进展，以有效控制特许经营权项目可能发生的上述风险所带来的负面冲击。
4、资金周转风险
公司业务模式主要是以EPC、EP、PC等经营模式的工程业务及以PPP、BOT、
TOT、BOO、ROT、O&M等方式的投资运营业务，存在资金投入大、项目周期长、风
险类别复杂等情形，受宏观政策、监管政策、流动性或其他突发事件等的影响较大，
公司可能因此面临应收账款不能及时收回、项目贷款不能顺利审批等风险，由此对公
司资金周转带来较大压力。
风险应对：公司将全面评估各类项目风险，审慎投资，强化项目管理，提
升公司业务规模和盈利能力；同时公司也将通过引入战略投资者、转让部分子公司的
股权等方式改善公司资金状况，优化公司资产结构。
5、债务违约风险
截至报告期末，公司资产负债率为88.76%，如后续债券或金融借款到期后
公司无能力偿还，将不仅可能面临支付相关违约金、罚息等风险，甚至可能面临涉及
诉讼、后续融资难度加大等风险；如不能妥善应对，可能会影响其他债权人对公司的
信心，从而进一步减弱公司的融资能力。
风险应对：公司将科学管控内部资金调度，妥善安排到期债务的偿还、续
贷等事宜；同时公司将通过引入战略投资者、转让部分子公司的股权、加快项目收款
等方式改善公司资金状况，优化公司资产结构，缓解公司偿债压力。
6、法律诉讼风险
公司前期已披露了涉及的重大诉讼、仲裁等事项，并在本报告"第五节、重
要事项"中进行了详细说明，除此之外，公司还存在与日常生产经营相关的小额诉讼
、仲裁的情形。公司目前尚无法判断相关案件对公司本期以及期后利润的影响（已在
临时公告或定期报告中明确的除外）。一旦仲裁机构或法院出具的生效判决或裁定未
支持公司，则将有可能对公司经营业绩产生不利影响。
风险应对：公司将运用法律手段保护公司合法利益，通过与各相关方积极
协调沟通，推进尚未解决的法律纠纷的和解和化解工作；对于必须通过法律手段解决
的事项，公司也将积极应诉，维护公司及股东的合法权益，并依据法律判决履行必要
的义务。
7、人才流失风险
经验丰富的管理、运营人员以及优秀的技术研发人才是公司发展的重要基
础，也是公司的重要竞争优势。如果公司不能保持人才队伍的稳定性、创造力与活力
，则会对公司的核心竞争力带来不利影响。若出现核心技术人员或关键人员的流失，
短期内又难以引进高级人才的情况，将给公司的经营管理带来一定的风险。
风险应对：公司将持续主动加强公司治理及内部管控，不断完善经营管理
体系和业务流程，提升经营管理质量和效率；通过不断优化高效的用人机制，建立科
学的人力资源管理体系，吸纳和维护优秀人才，为公司强大的发展提供有力支撑。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）完整的产业链及市场布局
公司建立了全产业链的业务布局以及完备的业务体系，能够“一站式”满
足客户需求：博天工业聚焦能源化工、工业园区等领域的工业水相关业务；博华水务
聚焦城镇水务和乡镇水务一体化领域相关业务发展，凭借在工业水处理领域所积淀的
经验、技术和管理体系和人才团队，赋能市政水务业务，有效解决规模大和复杂度高
的项目难题；博天装备聚焦膜产品和多元化水处理装备等核心产品打造；博川修复聚
焦土壤及地下水修复业务；规划设计研究院提供生态环境服务的整体咨询、规划、技
术支持和研发。
（二）领先的技术服务能力
资质是企业在技术能力、项目管理能力、专业团队规模等综合实力的集中
体现，也是确定环境服务领域市场竞争地位的重要指标和客户选择服务商的主要标准
之一。公司立足水环境整体解决方案的业务需求，不断加强资质建设，建立了齐备完
善的资质体系，业务资质涵盖水处理产业链的研发、设计、建设、运营等各个方面，
奠定了公司参与市场竞争的基础优势。
公司拥有的甲级或壹级资质情况如下：
凭借优秀的研发能力和完备的研发设施，公司获得了国家高新技术企业、
北京市企业技术中心、北京市水处理环保材料工程技术研究中心、北京市设计创新中
心等多方认证，具体情况如下：
2、领先的技术实力
领先的技术实力是提高企业核心竞争力最强有力的保障，公司一贯重视技
术创新对环保行业未来格局的深远影响，致力打造一支高质量的核心技术团队，截至
报告期末，公司拥有174名技术人员；博天环境拥有自主知识产权的核心技术及工艺
包共26项；拥有专利245项，其中发明专利60项，实用新型177项，外观设计8项；拥
有软件著作权9项；拥有专著1项；拥有商标134项，涵盖了主营业务领域完整的废水
处理技术机理和施治效果。
报告期内，基于核心技术与产品，公司获得的荣誉有：“梯度复合臭氧催
化氧化技术”荣获中国产学研合作创新成果奖；“基于功能分区、空间耦合的一体化
节能降耗污水处理技术研究及应用”项目荣获中国产学研合作创新成果奖；发明专利
“一种膜化学反应器、使用其的水处理系统和水处理方法”荣获中国膜行业专利金奖
。
（三）健全的管控体系和卓越的项目品质
公司专注卓越项目品质的打造，建立了高标准、国际化的先进项目管控理
念。公司通过了质量管理体系（GB/T19001-2008/ISO9001:2008）、职业健康安全管
理体系（GB/T28001-2001）、环境管理体系（GB/T24001-2004/ISO14001:2004）等认
证。完善的管控体系使公司将卓越的设计方案在项目中严格而完整的实现，并通过执
行过程中的不断深入优化，满足不同项目的实际需求。
（四）独具魅力的企业文化以及高度凝聚的团队
公司一贯重视文化的传承与建设，积极推动文化的正向传导，秉持“持中
守正、锐意进取”的企业精神，成功打造了一支价值观高度趋同、专业和年龄梯度搭
配合理、执行力强的管理团队和专业团队。完善的人才选拔和培养体系，激发了员工
的文化实践热情，形成了良好的文化氛围。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
博天环境是专业的水生态环境综合服务商，按照国家统计局国民经济分类
属于环境治理行业中的水污染治理行业（国民经济行业分类代码：8023）；按照证监
会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），属于水利、环境和公共设施管
理业中的生态保护和环境治理业（上市公司行业分类代码：N77）。
博天环境是国内环境保护领域出发较早、积淀深厚的高新企业之一。公司
秉承“水业关联的环境产业布局”战略目标，坚守企业价值本质，在工业水系统、城
镇水资源、膜产品与资源化、土壤与地下水修复等领域，形成涵盖咨询设计、系统集
成、项目管理、核心设备制造、投资运营等覆盖全产业链的一体化解决方案。
报告期内，公司所从事的主要业务、主要产品、主要经营模式等未发生重
大变化。但顺应市场变化，逐步调整公司的业务结构。
（一）行业发展情况
按照“十四五规划和2035远景目标”，到2035年，我国将广泛形成绿色生
产生活方式，碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，美丽中国建设目标基本实
现。“十四五”时期，我国生态环境保护将进入减污降碳协同治理的新阶段，实施减
污降碳协同治理，能够更好地推动环境治理从注重末端治理向更加注重源头预防和源
头治理有效转变，倒逼以重化工为主的产业结构、以煤为主的能源结构的改变，促进
经济社会发展全面绿色低碳转型。
2021年1月，国家发展改革委等10部门联合发布了《关于推进污水资源化利
用的指导意见》，明确发展目标：到2025年，全国污水收集效能显著提升，县城及城
市污水处理能力基本满足当地经济社会发展需要，水环境敏感地区污水处理基本实现
提标升级；全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，京津冀地区达到35%
以上；工业用水重复利用、畜禽粪污和渔业养殖尾水资源化利用水平显著提升；污水
资源化利用政策体系和市场机制基本建立。到2035年，形成系统、安全、环保、经济
的污水资源化利用格局。
2021年国务院政府工作报告中指出，扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。2
021年6月，国家发展改革委、住房城乡建设部联合印发《“十四五”城镇污水处理及
资源化利用发展规划》，延续并深化“十三五”的重点内容，在污水处理能力、污水
处理率、再生水利用率、污泥无害化处理率等目标上均有进一步的提高。
（二）公司主要业务
1、工业水系统
公司深耕工业水系统领域26年，是国内该领域出发较早且少数能够进行复
杂工业水系统综合服务的企业之一。公司可依据不同工业行业、不同水处理工艺的水
质特点及出水排放标准，通过提供“全产业链”解决方案为工业企业或园区客户提供
全水系统的专业化治理及运营管理的综合服务，成为工业客户全生命周期的水环境管
家。
公司在工业水系统业务方面以提供环境工程技术解决方案和专业化运营管
理服务为核心业务，公司对品质的不懈追求，让客户体验优质的服务，赢得了客户、
合作伙伴以及业界同行的尊重与认可。公司将继续聚焦在能源、化工、电力、冶金、
集成电路及新型液晶显示、生物医药和工业园区的细分工业环境市场，打造工业环境
治理和资源管理第一品牌，进一步确立公司在工业环境领域的龙头地位。
未来，碳达峰、碳中和将催生新的环境需求，迎来新的市场机遇。环境产
业需要更加彰显生态环境体系的正外部性，创造生态新价值，使环保由生产成本变为
发展动能。公司将发挥过去积淀的客户优势，围绕客户减污降碳的目标，加大工业领
域的资源循环利用，帮助客户把排放性的环境问题，转化为资源价值的提供者。
2、城镇水资源
未来十年，以投建为主的环境污染治理业务逐步减少，环境产业进入存量
时代，以运维等为主的服务市场将继续扩大。企业的收益不再是信息不对称带来的机
会，而是来自技术进步和精细化的管理。
公司通过模式创新和技术引领，实现水务水体一体化、智慧化管理。公司
以覆盖全国的项目公司为业务拓展基点，持续在集中化较强的地区，拓展城市给水及
污水处理业务，高度重视项目的二次开发，满足客户对新建、改造、扩容、提标等方
面的需求。在地域经济好、财政支付能力强的区域开拓环境综合治理业务，以“技术
+运营服务”为客户提供“新水源”，实现城市的水资源循环利用。
3、膜产品与资源化
废水的资源化与回用是符合国家战略要求的重要产业发展方向，写入了国
家《“十四五”节约用水规划》。在这一领域，公司成立了新微孔分离膜制造企业，
可以提供超、微滤分离膜产品、膜集成装备及新膜技术系统解决方案和专业运维服务
，是膜法水处理产品与技术在国内大规模推广应用的先行者之一。
公司打造以热法超滤膜为核心的系列技术产品，荣获国家重点新产品项目
，成功应用到全球十多个地区、二十多个行业的数百项案例中；研发了节能型浸没式
MCR工艺包，荣获中国膜科学技术一等奖，已成功应用在煤化工、石化、有色金属等
领域，获得客户高度认可。
同时，公司参股的丹麦水通道蛋白正渗透膜技术公司Aquaporin A/S已于20
21年在纳斯达克哥本哈根证券交易所成功上市，成为全球首家正渗透水处理膜技术上
市的公司。
鉴于公司在工业零排放领域的分盐技术和成功的案例，市场上对博天环境
膜技术在盐湖提锂技术和产品上给予了高度关注和认可。公司参股和研发中的正渗透
膜技术可以浓缩盐湖卤液，和MCR资源回收工艺包结合起来可以有效提取锂，推进新
的资源化领域。
4、土壤与地下水修复业务
公司于2014年布局土壤修复业务，通过整体解决方案打造未来业务增长点
，聚焦城市场地类土壤与地下水环境修复工程，并布局场地环境管理咨询业务市场，
以京津冀、长三角、珠三角等区域市场为重点，引进先进技术，打造修复类标杆项目
，为未来土壤和地下水修复业务的爆发打下基础，积累了丰富的业绩和技术储备。
针对能源化工搬迁地块的重度复合污染土壤与地下水，拥有多项国内领先
的修复技术，诸如高效安全的土壤热处理、地下水循环井修复工艺，并可提供项目全
生命周期综合服务。
（三）主要经营模式
1、水环境解决方案
公司主要以工程服务和专业承包的方式为客户提供水环境解决方案，服务
模式包括EPC、EP、PC等。工程服务指受客户委托，承担环保水处理系统的规划、工
程设计、建设管理、核心装备、运营服务等全过程服务，对建设工程的质量、安全、
工期、造价等负责。专业承包指提供上述业务的部分服务，并对该部分服务承担相应
责任。
2、水务投资运营
公司根据客户的不同需求，通过BOT、TOT、BOO、ROT、O&M等方式与业
主签署特许经营权协议、资产转让协议及运营协议等，为业主提供投资、建设和运营
等水务投资运营业务服务，并在项目所在地设立项目公司作为投资运营的主体，按照
水处理量和约定的水价收取水处理服务费用，取得水务运营管理的业务收入。
（四）公司所处的行业地位
公司秉承“水业关联的环境产业布局”战略定位，坚守环境企业价值本质
，在工业水处理、城镇水环境、河湖水生态、土壤与地下水修复等领域，形成涵盖咨
询设计、系统集成、项目管理、环保装备制造与服务、投资运营等覆盖全产业链的一
体化解决方案。公司一直坚持工业+市政双轮驱动的发展战略，亦是在国内环境上市
公司中，为数不多的工业与市政水处理业务均形成一定规模和竞争优势的公司之一。
公司曾连续被评为“工业与园区水处理年度标杆企业”、“十大水业优秀
工程公司”、“水务旗舰企业”、“最具成长力水业品牌”、“中国优秀创新企业”
等荣誉，并获得“水环境综合服务贡献奖”、“工程实践典范奖”、“技术升级典范
奖”、“环境企业竞争力大奖”等奖项。公司董事长兼总裁赵笠钧先生担任全国工商
联环境服务业商会第五届会长，公司是全联环境服务业商会会长单位。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司生产经营活动受融资环境的影响，经历了严峻的考验，在
落实降杠杆的过程中，企业尤其是民营企业的融资难度仍然较大。针对公司遇到的内
外部困境，公司董事会深入分析和讨论了公司的战略聚焦和重点工作，在董事会确定
的方针指导下，公司经管层从强化基础管理、重构市场体系、完善风控制度、扩大产
品市场、修复信用体系等多方面稳定公司的经营，改善公司管理质量。
同时，为合理安排筹措资金，改善资金结构，降低资金使用成本，单纯靠
公司自身力量难以突破融资瓶颈。为打开局面，提升企业核心竞争力，实现公司跨越
式发展，报告期内，公司积极引入国资背景股东，并于2021年6月5日披露了《关于控
股股东、实际控制人拟发生变更的公告》、《非公开发行A股股票预案》等相关公告
，2021年下半年度，公司将继续推进非公开发行A股股票相关事项及公司控股股东、
实际控制人变更的相关审批。公司引入战略股东后，将改善公司的融资能力，提升公
司在水处理领域的竞争优势，从而推动公司的长期健康稳定发展。
报告期内，公司实现营业收入109,354.04万元，同比增加81.75%，主要原
因一是因为去年同期受全国疫情的影响，公司在施的项目停工或工程进度放缓，随着
疫情逐步得到控制，今年上半年公司在施项目受此影响较小；二是随着在建项目逐步
转运营，公司运营收入逐年增加，报告期内实现运营收入26,548.56万元，较去年同
期增长11.09%。报告期内，公司归属于母公司股东的净利润-8,352.41万元，同比增
加3.81%；扣除非经常性损益的归属于母公司股东净利润-11,133.87万元，同比减少2
5.14%，主要是因为公司参股企业AquaporinA/S今年上半年在纳斯达克哥本哈根证券
交易所上市，公司根据现有持股比例和持有意图，将对其投资重新划分为交易性金融
资产，并按公允价值重新计量，由此产生较大金额的投资收益（属非经常性损益）所
致。2021年6月末，公司资产总额为1,211,140.31万元，较期初增加1.74%，归属母公
司股东的所有者权益为44,389.30万元，较期初减少15.93%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
1、2021年1月7日，公司披露了《关于股东协议转让部分股份暨权益变动的
提示性公告》（公告编号：临2021-003），公司股东国投创新、复星创富与葛洲坝生
态签署了附生效条件的《关于博天环境集团股份有限公司之股份转让协议》，葛洲坝
生态合计受让公司20,889,202股无限售流通股份，占公司总股本的5%。
本次协议转让尚需经上海证券交易所合规确认后，方能在中国结算上海分
公司办理股份过户手续，尚存在一定不确定性。
2、2021年6月5日，公司披露了《博天环境集团股份有限公司非公开发行A
股股票预案》，公司第三届董事会第三十次会议同意向葛洲坝生态非公开发行不超过
124,523,716股A股股票（含本数）。本次非公开发行股票完成后，葛洲坝生态将合计
持有公司股票不超过145,412,918股（含本数），约占上市公司股份总数的比例为不
超过26.81%。本次非公开发行股票完成之日起，汇金聚合将放弃行使其持有的公司10
%股票对应的表决权；届时葛洲坝生态预计拥有表决权占公司股本总数的26.81%，汇
金聚合及其一致行动人预计拥有表决权占公司股本总数的20.51%。上述非公开发行股
权完成及表决权放弃生效后，葛洲坝生态将成为公司控股股东，国务院国资委将成为
公司的实际控制人，公司的控股股东、实际控制人将发生变更。
本次公司非公开发行股票等事项尚需公司股东大会审议通过，交易方案尚
需葛洲坝生态股东的有效批准、并获得国有资产监督管理部门审批同意，尚需获得反
垄断主管部门（如需）、中国证监会核准，能否最终实施及实施结果尚存在不确定性
。
三、可能面对的风险
1、宏观经济及行业政策变化的风险
公司所处的行业在行业发展及市场拓展上易受到国家宏观经济发展和政策
调控等因素影响，国家产业政策、财税政策、货币政策等宏观经济政策的改革和调整
，都将对整个市场供求和企业经营活动产生较大影响。如国家对行业指导政策发生不
利变化，可能会对公司经营业绩产生一定影响。
风险应对：公司将密切关注国家宏观经济形势和行业政策的变化，密切跟
踪政策变化对上下游产业的不同影响，不断增强公司前瞻性战略布局，结合公司发展
战略，及时优化结构调整，全面提升公司综合竞争力。
2、竞争加剧的风险
党的十八大以来，生态文明建设作为统筹推进“五位一体”总体布局和协
调推进“四个全面”战略布局的重要内容，国内环保产业进入快速发展阶段，吸引了
大量的潜在竞争者进入，同时，传统行业领域内的大型国企、央企受经济转型影响凭
借资本优势强势进入水生态等环境服务领域，进一步影响环保行业的竞争格局，也加
快了环保行业的整合力度。
风险应对：环保行业市场集中度相对较低，行业细分领域企业众多，为此
，公司将充分整合自身团队、技术以及优势资源，形成强大合力，坚守环境企业价值
本质，用匠心和创新在工业水系统、城镇与乡村水环境、生态产业等领域不断带来更
卓越的解决方案，巩固和提升公司的综合竞争力。
3、流动性风险
过去公司业务模式主要是以PPP、BOT等方式的投资运营业务，存在资金投
入大、项目周期长、风险类别复杂等情形，受宏观政策、监管政策、流动性或其他突
发事件等的影响较大，公司可能因此面临应收账款不能及时收回等风险，造成流动性
资金紧张，由此给公司资金周转带来较大压力。
风险应对：公司将全面评估各类项目风险，强化项目管理，加快此类项目
转运营，提升公司运营性收入和盈利能力；同时公司也将积极通过引入战略投资者、
处理部分资产等方式改善公司资金状况，优化公司资产结构。引入新的战略股东后，
可综合运用多种方式改善公司的流动性困难，充分释放业务利润。
公司多个项目未能成功匹配到长期贷款，仅依靠短期资金完成建设期投入
，存在短债长投问题。后续公司可以对于已投入运营且有稳定现金流的项目，以长期
项目贷款置换流动贷款，带来新的长期融资增量，以降低短期负债压力，并降低财务
费用。
4、债务违约风险
截至报告期末，公司资产负债率为89.46%，如后续债券或金融借款到期后
公司无能力偿还，将不仅可能面临支付相关违约金、罚息等风险，甚至可能面临涉及
诉讼、后续融资难度加大等风险；如不能妥善应对，可能会影响其他债权人对公司的
信心，从而进一步减弱公司的融资能力。
风险应对：公司将科学管控内部资金调度，妥善安排到期债务的偿还、续
贷等事宜；同时公司将通过引入战略投资者、处置部分资产、加快项目收款等方式改
善公司资金状况，优化公司资产结构，缓解公司偿债压力。
5、法律诉讼风险
公司前期已披露了涉及的重大诉讼、仲裁等事项，并在本报告“第六节、
重要事项”中进行了详细说明，除此之外，公司还存在与日常生产经营相关的小额诉
讼、仲裁的情形。公司目前尚无法判断相关案件对公司本期以及期后利润的影响（已
在临时公告或定期报告中明确的除外）。一旦仲裁机构或法院出具的生效判决或裁定
未支持公司，则将有可能对公司经营业绩产生不利影响。
风险应对：公司将运用法律手段保护公司合法利益，通过与各相关方积极
协调沟通，推进尚未解决的法律纠纷的和解和化解工作；对于必须通过法律手段解决
的事项，公司也将积极应诉，维护公司及股东的合法权益，并依据法律判决履行必要
的义务。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）卓越的技术和产品研发能力
公司在工业水系统领域掌握了“三高一难”工业废水处理与回用的核心专
有技术，形成了体系化的专利和专有技术矩阵（237项发明和实用新型专利），覆盖
工业水系统全流程的关键技术和产品。在工业水处理领域核心产品包括处理高浓度有
机物的Bio-EGSB厌氧生物处理技术和Bio-HAT水解酸化技术；处理高盐、高氨氮的Bio
-MBBR移动床生物膜反应器技术和Mem-MBR技术；处理难降解物质（含多环芳烃等有毒
有害物质）的Hi-SOT梯度复合臭氧催化氧化技术和Hi-FOT异相催化技术等。
（二）领先的技术服务能力
资质是企业在技术能力、项目管理能力、专业团队规模等综合实力的集中
体现，也是确定环境服务领域市场竞争地位的重要指标和客户选择服务商的主要标准
之一。公司立足水环境整体解决方案的业务需求，不断加强资质建设，建立了齐备完
善的资质体系，业务资质涵盖水处理产业链的研发、设计、建设、运营等各个方面，
奠定了公司参与市场竞争的基础优势。
公司拥有的甲级或壹级资质情况如下：
凭借优秀的研发能力和完备的研发设施，公司获得了国家高新技术企业、
北京市企业技术中心、北京市水处理环保材料工程技术研究中心、北京市设计创新中
心等多方认证，具体情况如下：
领先的技术实力是提高企业核心竞争力最强有力的保障，公司一贯重视技
术创新对环保行业未来格局的深远影响，致力打造一支高质量的核心技术团队，截至
报告期末，公司拥有165名技术人员；博天环境拥有自主知识产权的核心技术及工艺
包共26项；拥有专利245项，其中发明专利60项，实用新型177项，外观设计8项；拥
有软件著作权9项；拥有专著1项；拥有商标135项，涵盖了主营业务领域完整的水系
统处理技术机理和施治效果。
（三）健全的管控体系和卓越的项目品质
公司专注卓越项目品质的打造，建立了高标准、国际化的先进项目管控理
念。公司通过了质量管理体系（GB/T19001-2016/ISO9001:2016）、职业健康安全管
理体系（GB/T45001-2020）、环境管理体系（GB/T24001-2016/ISO14001:2016）等认
证。完善的管控体系使公司将卓越的设计方案在项目中严格而完整的实现，并通过执
行过程中的不断深入优化，满足不同项目的实际需求。
（四）独具魅力的企业文化以及高度凝聚的团队
公司一贯重视文化的传承与建设，积极推动文化的正向传导，秉持“持中
守正、锐意进取”的企业精神，成功打造了一支价值观高度趋同、专业和年龄梯度搭
配合理、执行力强的管理团队和专业团队。公司先后经历了国企主导、外资主导与混
合所有制三个阶段，具备了国企的规矩、外企的规范和民企的活力，具有良好的文化
包容性。完善的人才选拔和培养体系，激发了员工的文化实践热情，形成了良好的文
化氛围。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，国家宏观经济的波动给环保行业带来了较大不利影响，在落实
降杠杆的过程中，企业尤其是民营企业的融资难度仍然较大。针对公司遇到的内外部
困境，公司董事会深入分析和讨论了公司的战略聚焦和重点工作，在董事会确定的方
针指导下，经过全体博天人齐心协力，从过去追求资本驱动的规模增长，转变为通过
压缩投资规模、优化费用结构、稳定核心团队、加强项目管理、强化风险管理等方面
稳定公司的经营，改善公司的管理质量。同时，公司也在积极引进战略投资者。
1、引入战略投资者
公司将通过推进引入战略投资者为公司在资金、市场和产业等方面带来重
要的战略性资源，改善公司资金短缺的现状，增强综合竞争力。同时，战略投资者与
公司将谋求协调互补的共同战略利益，有利于保障公司持续稳定发展，有利于维护公
司中小股东的利益。
2、核心团队稳定有序
公司在水环境综合治理领域，培养出一批掌握核心技术、具有丰富管理经
验、深厚专业积淀的复合型关键技术团队和管理团队，团队结构多元互补。报告期内
，公司保持了核心管理人员、项目管理人员和技术人员的核心团队相对稳定，为公司
生产经营稳定发展奠定了基础。
3、项目建设稳步推进
公司对在建项目进行了全面梳理和甄别，针对项目类型、项目融资以及客
户情况采取不同的应对措施。一方面公司克服资金困难，集中内部资源，努力推进项
目实施进度，在2020年度完成了多个项目的建设工作。另一方面，公司对于融资不到
位、资金缺口大、投资风险高的项目果断采取“关、停、并、转”等措施，实现了及
时止损。
4、运营规模不断增加
为加快商业运营，尽早实现投资回收，公司梳理项目商业运营的重大进度
节点，通过坚持不懈的努力，2020年度实现了8个项目公司、合计15个子项目的商业
运营，运营性收入持续增加，改善了公司的收入结构，提升了收入、利润水平，逐步
实现了投资回收。
5、费用结构持续优化
2020年度，公司多措并举，压缩了管理层级，精简部分管理及职能人员，
不断优化人员结构，提高决策效率；整合了部分市场职能及相关市场支持人员，关闭
部分分公司，进一步聚焦资源；同时，划小核算单元，通过工时结算等方式，将为项
目服务的人工成本下沉至项目，提升人员效能，有效降低了管理费用。
6、风险化解全力以赴
公司资金流动性困难引发经营风险，是一次覆盖全员的现实挑战，为避免
风险事件的扩大，公司采取了各种行之有效的措施。公司通过加强法务团队建设，防
控法律风险；针对部分因流动性造成的潜在问题，及时沟通，最大程度化解风险；在
公司重大事项内部决策、审批流程等各环节加强事前风险控制，严格用章审批。
7、安全生产常抓不懈
2020年新冠疫情爆发，安全生产尤为重要，公司严格依照ISO体系标准执行
，建立了完备的安全生产管理制度。公司根据国家、行业关于“风险分级控制和隐患
排查治理体系建设”的相关要求进一步完善安环制度体系，严格落实施工和安全生产
各项制度和措施，重新对在施项目进行SHE风险分析，提升疫情相关因素的风险等级
，强化了风险防范措施，实现了全年无安全责任事故的目标。
8、疫情防控全面主动
自新冠病毒疫情爆发以来，公司全体员工共同努力，认真贯彻落实公司及
各项目政府主管部门关于疫情防控工作的各项决策部署，严格落实施工和运营安全生
产各项制度和措施，建立应对新型冠状病毒领导小组，落实项目疫情期间的具体防控
工作。确保了现场人员健康安全，为各地疫情狙击战提供了环境设施的基础保障，实
现了全序列无员工核酸阳性案例，疫情防控工作取得阶段性胜利。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入192,047.09万元，同比减少33.53%；净利润-
45,204.84万元，同比增加40.04%；扣除非经常性损益归属于母公司股东的净利润-45
,122.73万元，同比增加37.90%。2020年末，公司资产总额为1,190,396.88万元，较
期初减少4.21%，归属母公司股东的所有者权益为52,798.63万元，较期初减少45.71%
。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
当前，无论传统产业、新经济都面临需要跨越断崖的挑战。过去两年，由
于金融去杠杆、PPP模式等政策导致环保行业一直处于深度震荡之中，许多企业深陷
资金危局，环保行业经历了高歌猛进下的行业之殇。环境企业需要以创新跨越断崖，
重构环境企业的竞争优势，把握产业发展新趋势。
1、传统污染治理市场进入存量时代
未来十年，我国现存的城市黑臭水体、垃圾处理、工矿企业污染等短板会
加速补齐，传统环境治理工作将在2030年左右收尾，以投建为主的环境污染治理业务
逐步减少，环境产业进入存量时代，以运维等为主的服务市场将继续扩大。企业的收
益不再是信息不对称带来的机会，而是来自技术进步和精细化的管理。
2、生态环境正外部性产业方兴未艾
与环境有关的外部性，主要是生产和消费的负外部性。所以，加大引导绿
色制造和绿色消费，建立生态补偿机制和生态产品价值实现机制，扩大环境容量成为
未来重要的政策引导方向。过去，环保市场更多关注着末端的治理，未来，环保由生
产成本变为发展动能，产业生态化和生态产业化将催生新的环境产业需求，迎来新的
市场机遇。
3、数字经济与生态环境产业深度融合
在碳源监测、绿色低碳技术、节能减排、减污降碳协同治理、协同处置等
领域的产学研探索和数字化管理成为产业趋势。另外，在工业领域，园区产业结构低
碳化，加快推动低碳园区建设和数字化管理也将给产业带来新机会。基于大数据的绿
色消费导向将成为新经济、新基建的增长点。
(二)公司发展战略
公司秉承“水业关联的环境产业布局”战略定位，坚持“工业+市政”双轮
驱动的发展战略，发挥既有的优势，为客户提供更有价值的服务。同时，坚守环境企
业价值本质，积极探索减污降碳协同治理的新机遇，助力客户绿色发展，用匠心和创
新打造公司在环境综合治理新的战略高度。
(三)经营计划
1、强化基础管理
公司遵循“横向分权、纵向授权”的原则，制定明确的授权体系和考评体
系，通过条线专业化能力打造，与项目制综合作战的管理模式，形成专业条线主建、
项目制主战的协同管理机制，推动建立三级管理决策原则，建立信任与监督并重的管
控体系。
2、重构市场体系
服务客户是永恒的主题，能否为客户提供有价值的服务是企业成功的关键
。过去公司的市场体系以快速、便捷的方式服务客户，注重客户体验、满足客户需求
。未来，公司将以切实解决客户的问题和痛点，帮助客户取得成功为出发点，重构公
司的市场体系。
3、完善风控制度
加强公司的风险评估体系的建设，严格风险管理的审批流程，科学合理评
估项目收益与风险；强化项目管理制度，严格执行项目的过程审计；同时，公司将继
续加强合同、文件等档案的合规、分级、动态管理，搭建贯穿项目全生命周期的动态
数据管理工具（库），完善各级管理者的任职管理和离任审计制度，重构相互制约的
矩阵机制和投资控制体系。
4、扩大产品市场
公司将进一步确立目标市场，坚持客户导向，强化产品支撑，通过更多高
附加值的服务增强客户黏性，更好地以标准化的产品形成规模效应，带来边际成本的
降低，边际效益的改善。公司的热法中空纤维超滤膜产品已在多个行业的近百个项目
上得以成功应用，获得客户高度认可。公司将进一步丰富公司膜产品线，提升热法中
空纤维超滤膜产品和MCR产品工艺包的应用范围和产品竞争力。
5、修复信用体系
由于资金问题导致的公司信用体系受损，不同程度影响了公司和客户、员
工、银行、供应商等合作伙伴的关系。公司需要重视信用体系的修复和建设，加强银
企合作，规范供应商的管理，建立更加合理的团队合作关系，服务好核心客户。同时
，我们也需要修复公司的团队互信和文化重塑。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济及行业政策变化的风险
公司所处的行业在行业发展及市场拓展上易受到国家宏观经济发展和政策
调控等因素影响，国家产业政策、财税政策、货币政策等宏观经济政策的改革和调整
，都将对整个市场供求和企业经营活动产生较大影响。如国家对行业指导政策发生不
利变化，可能会给公司经营业绩产生一定影响影响。
风险应对：公司将密切关注国家宏观经济形势和行业政策的变化，密切跟
踪政策变化对上下游产业的不同影响，不断增强公司前瞻性战略布局，结合公司发展
战略，及时优化结构调整，全面提升公司综合竞争力。
2、竞争加剧的风险
党的十八大以来，生态文明建设作为统筹推进“五位一体”总体布局和协
调推进“四个全面”战略布局的重要内容，国内环保产业进入快速发展阶段，吸引了
大量的潜在竞争者进入，同时，传统行业领域内的大型国有基建工程、钢铁等企业受
经济转型影响凭借资本优势强势进入水生态等环境服务领域，进一步加剧了环保行业
的竞争格局，也加快了环保行业的整合力度。
风险应对：环保行业市场集中度相对较低，行业细分领域企业众多，为此
，公司将充分整合自身团队、技术以及资源优势资源，形成强大合力，坚守环境企业
价值本质，用匠心和创新在工业水系统、城镇与乡村水环境、生态产业等领域不断带
来更卓越的解决方案，巩固和提升公司的综合竞争力。
3、特许经营权项目风险
公司通过BOT、TOT等市场参与方式获得多个地方政府授予的污水处理项目
的特许经营权。随着国家一系列相关政策的出台以及监管力度的加强，特许经营权项
目迎来强监管周期，若特许经营权所在地经济发展水平、财政收支状况或债务状况等
出现较大不利变化，该等项目可能存在政府不按约及时支付水费或调整水价等违约风
险，可能对给公司经营带来一定程度的不利影响。同时，随着国内融资情况的收紧，
公司部分项目可能存在进度有所减缓甚至会基于综合收益情况等考虑对在手项目进行
清理。
风险应对：随着公司经营规模的增长和特许经营权项目的增多，公司会主
动加强对项目的后续投入的风险控制管理，进一步评估项目收益和现金流管理，谨慎
推进项目进展，以有效控制特许经营权项目可能发生的上述风险所带来的负面冲击。
4、资金周转风险
公司业务模式主要是以EPC、EP、PC等经营模式的工程业务及以PPP、BOT、
TOT、BOO、ROT、O&M等方式的投资运营业务，存在资金投入大、项目周期长、风
险类别复杂等情形，受宏观政策、监管政策、流动性或其他突发事件等的影响较大，
公司可能因此面临应收账款不能及时收回、项目贷款不能顺利审批等风险，由此对公
司资金周转带来较大压力。
风险应对：公司将全面评估各类项目风险，审慎投资，强化项目管理，提
升公司业务规模和盈利能力；同时公司也将通过引入战略投资者、转让部分子公司的
股权等方式改善公司资金状况，优化公司资产结构。
5、债务违约风险
截至报告期末，公司资产负债率为88.76%，如后续债券或金融借款到期后
公司无能力偿还，将不仅可能面临支付相关违约金、罚息等风险，甚至可能面临涉及
诉讼、后续融资难度加大等风险；如不能妥善应对，可能会影响其他债权人对公司的
信心，从而进一步减弱公司的融资能力。
风险应对：公司将科学管控内部资金调度，妥善安排到期债务的偿还、续
贷等事宜；同时公司将通过引入战略投资者、转让部分子公司的股权、加快项目收款
等方式改善公司资金状况，优化公司资产结构，缓解公司偿债压力。
6、法律诉讼风险
公司前期已披露了涉及的重大诉讼、仲裁等事项，并在本报告"第五节、重
要事项"中进行了详细说明，除此之外，公司还存在与日常生产经营相关的小额诉讼
、仲裁的情形。公司目前尚无法判断相关案件对公司本期以及期后利润的影响（已在
临时公告或定期报告中明确的除外）。一旦仲裁机构或法院出具的生效判决或裁定未
支持公司，则将有可能对公司经营业绩产生不利影响。
风险应对：公司将运用法律手段保护公司合法利益，通过与各相关方积极
协调沟通，推进尚未解决的法律纠纷的和解和化解工作；对于必须通过法律手段解决
的事项，公司也将积极应诉，维护公司及股东的合法权益，并依据法律判决履行必要
的义务。
7、人才流失风险
经验丰富的管理、运营人员以及优秀的技术研发人才是公司发展的重要基
础，也是公司的重要竞争优势。如果公司不能保持人才队伍的稳定性、创造力与活力
，则会对公司的核心竞争力带来不利影响。若出现核心技术人员或关键人员的流失，
短期内又难以引进高级人才的情况，将给公司的经营管理带来一定的风险。
风险应对：公司将持续主动加强公司治理及内部管控，不断完善经营管理
体系和业务流程，提升经营管理质量和效率；通过不断优化高效的用人机制，建立科
学的人力资源管理体系，吸纳和维护优秀人才，为公司强大的发展提供有力支撑。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）完整的产业链及市场布局
公司建立了全产业链的业务布局以及完备的业务体系，能够“一站式”满
足客户需求：博天工业聚焦能源化工、工业园区等领域的工业水相关业务；博华水务
聚焦城镇水务和乡镇水务一体化领域相关业务发展，凭借在工业水处理领域所积淀的
经验、技术和管理体系和人才团队，赋能市政水务业务，有效解决规模大和复杂度高
的项目难题；博天装备聚焦膜产品和多元化水处理装备等核心产品打造；博川修复聚
焦土壤及地下水修复业务；规划设计研究院提供生态环境服务的整体咨询、规划、技
术支持和研发。
（二）领先的技术服务能力
资质是企业在技术能力、项目管理能力、专业团队规模等综合实力的集中
体现，也是确定环境服务领域市场竞争地位的重要指标和客户选择服务商的主要标准
之一。公司立足水环境整体解决方案的业务需求，不断加强资质建设，建立了齐备完
善的资质体系，业务资质涵盖水处理产业链的研发、设计、建设、运营等各个方面，
奠定了公司参与市场竞争的基础优势。
公司拥有的甲级或壹级资质情况如下：
凭借优秀的研发能力和完备的研发设施，公司获得了国家高新技术企业、
北京市企业技术中心、北京市水处理环保材料工程技术研究中心、北京市设计创新中
心等多方认证，具体情况如下：
2、领先的技术实力
领先的技术实力是提高企业核心竞争力最强有力的保障，公司一贯重视技
术创新对环保行业未来格局的深远影响，致力打造一支高质量的核心技术团队，截至
报告期末，公司拥有174名技术人员；博天环境拥有自主知识产权的核心技术及工艺
包共26项；拥有专利245项，其中发明专利60项，实用新型177项，外观设计8项；拥
有软件著作权9项；拥有专著1项；拥有商标134项，涵盖了主营业务领域完整的废水
处理技术机理和施治效果。
报告期内，基于核心技术与产品，公司获得的荣誉有：“梯度复合臭氧催
化氧化技术”荣获中国产学研合作创新成果奖；“基于功能分区、空间耦合的一体化
节能降耗污水处理技术研究及应用”项目荣获中国产学研合作创新成果奖；发明专利
“一种膜化学反应器、使用其的水处理系统和水处理方法”荣获中国膜行业专利金奖
。
（三）健全的管控体系和卓越的项目品质
公司专注卓越项目品质的打造，建立了高标准、国际化的先进项目管控理
念。公司通过了质量管理体系（GB/T19001-2008/ISO9001:2008）、职业健康安全管
理体系（GB/T28001-2001）、环境管理体系（GB/T24001-2004/ISO14001:2004）等认
证。完善的管控体系使公司将卓越的设计方案在项目中严格而完整的实现，并通过执
行过程中的不断深入优化，满足不同项目的实际需求。
（四）独具魅力的企业文化以及高度凝聚的团队
公司一贯重视文化的传承与建设，积极推动文化的正向传导，秉持“持中
守正、锐意进取”的企业精神，成功打造了一支价值观高度趋同、专业和年龄梯度搭
配合理、执行力强的管理团队和专业团队。完善的人才选拔和培养体系，激发了员工
的文化实践热情，形成了良好的文化氛围。
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