债券价格是什么通俗说法？国债价格计算

通常，债券价格银行间债券市场使用一种叫作“中债估值”的数据作为债券价格的参考。中债估值是由中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中债登）债券价格采用现金流贴现模型计算出来的一套指标，其中包括价格指标（全价、净价和应计利息）、风险指标（久期、凸性）、流动性指标和推荐指标（可信度）。看到椰子冻有点发晕，小船赶快说道：“债券价格上面这些名词，需要用到的部分后面会慢慢和你说，别着急。”椰子冻仿佛感觉到书山有路“爬不完”。不过他也并不担心，相信小船哥会慢慢告诉他的。中债估值在每个工作日的18∶债券价格30左右对外发布。中债估值弥补了目前银行间债券市场交易结算不活跃、异常价格较多的不足，更加贴近投资人和管理者对完整、连续和公正的债券公允价值的需求，是目前银行间债券市场参与者对需要以公允价值计量债券价格的权威参考来源。比如想要记账的大妮，在“16小船借条01”和“16凹哥借条01”没有市场成交的情况下，可能需要参考中债登对这两只债券的估值。

再顺便提一句，人们通常将债券的发行市场称作一级市场，将债券交易与流通的市场称作二级市场，因为这与后面的讨论关系不大，债券价格就不详细展开了。就简单地做个比喻，小船和大妮谈妥债券发行的要素和具体时间安排，然后一手交钱一手交货，这个过程通常在一级市场完成。不是真有一个叫“一级市场”的地方，需要小船和大妮跑过去，这就是一种统称。然后大妮买入了小船发行的债券以后，如果想卖出，就去表1-2提到的“16小船借条01”的交易市场——街道菜市场去交易，街道菜市场就是“二级市场”。在债券价格实务中这也是一种统称，不是真有个叫作“二级市场”的菜市场。假设现在中债估值也有“16小船借条01”和“16凹哥借条01”的价格了。大妮登记好台账，看了一下自己的浮动盈亏。按照目前的情况来看，两只债券都亏损了，大妮只好硬着头皮先持有，看看以后有没有变化了。实在不行就持有到期，今天还是先睡觉吧。

一个月之后，事实证明憨厚老实的凹哥真的是出国旅游了，结果刚下飞机手机就丢了，因此失联。债券价格回国以后澄清了事实，“16凹哥借条01”的价格恢复到了正常水平。65元买入的投资者做梦都笑醒了，65元卖出的人虽然因为亏钱卖出而追悔莫及，但想到这一个月以来吃得好、睡得好，债券价格不像那些买了债券的人，一个月来每天提心吊胆，憔悴了许多，于是这心里也稍微平衡了一些，谁叫自己是风险厌恶者呢。“哦，原来不光是市场利率和票面利率不同会影响债券价格，债券价格信用事件也会导致价格如此剧烈的波动呀！”椰子冻感慨道。小船点点头，说道：“是的。不过通常我们在实际交易过程中，不是对债券价格进行买卖报价，而是使用债券的‘到期收益率’，不过五个字交流起来麻烦，经常简称收益率、利率。在分析债券时，通常也用到期收益率来观察债券价格的变化。”