敏感性分析表怎么算

敏感性分析表怎么算?敏感性分析计算敏感性分析（sensitivity analysis）是情境分析的一种变化形式，主要针对于预测风险特别严重的情形。敏感性分析的主要思路是，除了一个变量之外，令其余所有变量保持不变，再观察NPV估计值随着该变量变动而变动的敏感程度。如果项目现金流中某个要素的预测值相对于原值产生了很小的变动，而NPV估计值对此很敏感，变动幅度很大，敏感性分析表那么与这个变量相关的预测风险就很高。为了说明敏感性分析是如何进行的，我们回到原来的基本情况中，并假设除了销售量之外，其余项目保持不变。那么，我们就可以用最小和最大的销售量数据来计算它们各自的现金流量和NPV。为了比较，我们现在令除固定成本之外的其余项目全部保持不变，重新进行分析。

在此我们可以看到的是，给定波动范围，项目NPV的估计值相对于预计销售量的变动比相对于预计固定成本的变动更加敏感。实际上，在固定资产成本最差的情境下，项目的NPV仍旧是正的。我们关于销售量的敏感性分析结果可以用类似于图11-1的方式来表达。横轴为NPV值，纵轴为销售量。当我们标出销售量和NPV的组合时，可以看到所有的组合都落在一条直线上。直线越陡峭，敏感性分析表就代表NPV的估计值对该变量预测值的变动越敏感。敏感性分析的结果可能受假设的影响程度非常大。例如，巴德风险投资公司（Bard Ventures）敏感性分析表公布了关于它在英属哥伦比亚拥有的一个钼矿的预测信息。在资本成本为10%，平均钼价为每吨19美元的情况下，敏感性分析表新矿的净现值为1.12亿美元，内部收益率为12.4%。敏感性分析表当平均钼价处于每吨30美元的较高水平时，项目的净现值为11.52亿美元，内部收益率达32.0%。