股利贴现模型公式

股利贴现模型公式,股利贴现模型及实例分析股票的内在价值，股利贴现指投资者投资股票所得到的全部净现金流量按照市场利率贴现后的价值。它主要包括持有期间获得的股利及出售股票获得的净现金流量现值。在实务中，股票的内在价值高于市场价格，股利贴现表明该股票的价值被低估了，值得买进并持有；股票的内在价值低于市场价格，表明该股票的价值被高估了，不值得持有。

当然，股票的内在价值十分抽象，不好衡量，因此股利贴现需要建立股利贴现模型，股利贴现通过模型分析股票的理论价格。投资者投资股票，一般希望在持有股票期间获得相应的股利，在出售股票时获得相应的投资收益。因为持有股票的预期价格是由股票未来获得的股利决定的。因此股利贴现，可以推导出股票价值应等于无限期获得股利的贴现值。[插图]t从1至无穷大。其中，DPSt表示第t期每股预期股利；K表示股票的贴现率（预期投资收益率）。股利贴现一般模型的理论依据是资金时间价值中的现值原理，股利贴现即任何资产的价值等于其预计未来净现金流量的现值之和。模型中贴现率的选择应当充分考虑与获得净现金流量的风险程度。