利息保障倍数分解

对企业长期偿债能力的分析可以分为两个层面。一是对企业还本能力的衡量，利息保障倍数分解这类指标主要包括资产负债率、长期资本负债率、产权比率、权益乘数等；但是企业利息保障的长期债务短期内并不需要还本，但是需每期按时付息，因此对企业倍数分解长期偿债能力分析的另一类指标是对企业付息能力的衡量，利息保障倍数就属于此类指标。

利息保障倍数表明每1元利息支付有多少倍的息税前利润作为保障，它可以反映债务政策的风险大小。如果企业一直保持按时付息的信誉，则长期负债可以延续，利息保障举借新债也比较容易。利息保障倍数越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚且缺乏保障，归还本金就更难指望。因此，利息保障倍数可以反映长期偿债能力。如果利息保障倍数小于1，利息保障表明自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模。利息保障倍数等于1也很危险，因为息税前利润受经营风险的影响，很不稳定，而利息支付却是固定的。利息保障倍数越大，企业利息保障拥有的偿还利息的缓冲资金越多。