资产重组最新消息
≈≈东箭科技300978≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务及产品
东箭科技是一家专注于汽车智能、安全、健康、个性化定制等提升汽车驾
乘体验的科技公司，主要从事车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车载
互联智能机电系统产品、车顶装载系统产品及车辆其他系统产品的工业设计、研发、
生产和销售，产品系列以汽车后市场为主延伸至汽车前装市场领域，广泛应用于SUV
、轿车、MPV、越野车、皮卡等各类车型，并适配众多豪华及中高档汽车品牌。报告
期内公司主营业务未发生重大变化。
公司主要产品类别包括车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、
车载互联智能机电系统产品、车顶装载系统产品及车辆其他系统产品。
（二）主要经营模式
公司现有的采购模式、生产模式和销售模式，适合自身发展需要，符合行
业特点。
采购模式方面，公司采购物料可划分为生产物料和非生产物料，公司各类
物料由公司采购部门依照公司生产计划按需要进行采购。公司在供应商管理制度、供
应商体系管理、采购价格管控、采购订单执行等方面建立了相应的制度流程并有效执
行。
生产模式方面，公司以自主生产模式为主，采取以销定产和安全库存相结
合的生产模式，针对国外客户采用以销定产模式，针对国内客户采用安全库存模式为
主。以销定产模式下，公司根据客户的采购订单组织生产，结合客户订单特点，公司
有效利用IT系统对客户的需求及生产计划进行确认，通过对生产线的柔性化改造，并
利用强大的业务管理系统快速响应客户需求，有效组织公司生产。安全库存模式下，
公司根据销售预测管理系统，实时的数据监控管理系统进行生产备货，快速配送和分
销，从而降低了中间费用，缩短交付周期。
销售模式方面，公司产品销售分出口和内销，产品以面向汽车后市场为主
并延伸至汽车前装市场，具体情况如下：
公司海外销售均为直销模式，公司汽车后装产品的客户类型/业务模式为OD
M和OBM，公司汽车前装产品的客户类型/销售模式为OES，其中ODM是公司外销的主要
业务模式。国内销售存在直销、经销及代销等不同的销售模式，其中4S店销售渠道是
国内销售的最重要销售渠道，该类客户以直销为主、代销为辅；经销商客户的销售模
式为卖断式经销；主机厂及其他客户的销售模式均为直销。
（三）行业概况
公司长期专注于汽车科技产品领域，并在企业经营发展过程中形成了以面
向汽车后市场为主、汽车前装市场为辅经营的特点。
汽车后市场与汽车保有量、汽车车主的消费水平及消费偏好等存在紧密的
联系。
根据相关行业和国外汽车后市场的发展经验，一般情况下，一个国家的汽
车后市场行业要经历起步、成长、成熟等三个发展阶段。在起步阶段，消费者生活水
平普遍不高，对汽车后市场行业的认知不足，虽然利润率较高，但总产值相对较低；
在成长阶段，消费者的可支配收入大幅度上升，会越来越注重个性化、智能、安全、
健康等方面的体验，汽车后市场总产值进一步提升；在成熟阶段，汽车后市场利润远
超汽车销售利润，总产值达到顶峰。
从全球发展区域上来看，美国、欧洲等主要发达国家的汽车后市场已经非
常成熟，发展较为稳定。根据麦肯锡2018年发布的《2030年汽车后市场将迎来巨变》
，其中对于全球汽车后市场的现状和未来趋势分析，2017年全球汽车后市场规模约8,
000亿欧元，其中北美市场规模约2,700亿欧元，欧洲约2,400亿欧元。预计整个汽车
后市场未来将以每年3%左右的速度增长，到2030年规模达到12,000亿欧元，北美和欧
洲市场的汽车后市场的销售额将分别达到3,400亿欧元和3,000亿欧元。
相比主要发达国家的汽车后市场，以中国为代表的新兴国家的汽车后市场
从起步阶段迈向成长阶段，汽车后市场发展迅速，成为全球汽车后市场的重要增长点
，但汽车后市场仍是汽车产业中的弱项。在我国汽车产业链中，汽车制造商和汽车经
销商所占比重偏大，而汽车后市场的产品和服务比重偏低，汽车产业发展结构不均衡
，汽车前市场的整车与配件销售已渐渐与国际接轨，但汽车后市场的发展还远未达到
国际汽车后市场的发展水平。
未来随着我国汽车保有量的持续增长，整车销售行业也逐渐步入微利期，
再加上汽车消费文化的不断提升，汽车产业链的价值中枢将不断向后端转移，汽车后
市场的发展空间巨大。
（四）公司在行业中的竞争地位
在国际汽车后市场，由于消费偏好和地域差异性较大，为满足消费者的个
性化需求，促使进入的企业不断延伸产品品类和多元化。北美洲、大洋洲、欧洲等发
达国家的汽车后市场中，由于发展中国家的汽车后市场相关企业具有明显的成本优势
，成为受青睐的采购对象，占据较大的份额。
在国内汽车后市场，相较于汽车前市场中的汽车零部件领域尤其是关键零
部件以跨国汽车零部件供应商为主导的竞争格局，国内汽车后市场企业以民营企业为
主，目前虽已出现一批综合实力相对较强的企业，但行业内中小企业数量众多，普遍
生产规模小、分布散、无品牌，导致国内汽车后市场布局相对散乱，极少有规模较大
、实力较强、口碑较好的龙头企业出现，缺乏规模效应，而该等中小企业往往通过低
价竞争来提升销售业绩。
未来随着众多资本和企业涌入中国市场空间巨大的汽车后市场，汽车车主
的消费水平的不断提高，以及消费理念不断升级，消费者将趋向于选择具有良好品牌
和产品质量的企业，综合竞争实力差的企业将面临洗牌出局，汽车后市场的发展将呈
现品牌专业化和集中化趋势。
公司产品具有多品种、小批量特点，且涵盖品类齐全，竞争对手多为专注
于某一个或某几个品类的同行业企业。历经多年发展，公司已成为国家高新技术企业
、行业标准编撰单位、中国汽车产业出口百强企业、中国大型的汽车后市场产品制造
企业等，综合竞争力和品牌影响力得到持续提升。先后获得“高新技术企业”、“海
关AEO高级认证企业、“国家级知识产权优势企业”、“广东省知识产权保护重点企
业”、“佛山市政府质量奖”、“佛山市细分行业龙头企业”、“2019年度科技创新
先进企业”、“佛山市标杆高新技术企业”等一系列荣誉称号。
（五）业务驱动因素
1、产业政策扶持
汽车产业是世界上规模最大的产业之一，并成为美国、日本、德国等众多
国家国民经济的支柱产业，对工业结构升级和相关产业发展有很强的带动作用。为发
展汽车工业和维护本国汽车工业在国际竞争中的有利地位，各国政府出台了一系列法
规、政策，从而对本国汽车产业的发展产生了重要的影响。
近年来，我国也相继出台了一系列扶持汽车及相关产业的产业政策，包括
强调支持关键零部件技术实现自主化，重点支持关键零部件产业化，支持汽车零部件
及配件的发展，规范了行业相关标准，为汽车零部件及配件制造业的发展形成有利推
动力，支持促进汽车消费优化升级的政策体系，研究制定促进智能汽车创新发展的政
策措施，积极发展汽车赛事、旅游、文化、改装等相关产业，深挖汽车后市场潜力；
并提出通过适当下调首付比例和贷款利率、延长还款期限等方式，加大对汽车个人消
费信贷支持力度，持续释放汽车消费潜力等等。
2、国内市场空间巨大
随着我国经济的持续发展，居民生活水平不断提高，我国居民对汽车的消
费需求量逐渐增大，并逐渐成为“日常消费品”。受利于汽车消费量的不断提升，市
场消费升级和主要消费人群年轻化趋势，消费者对汽车消费也呈现出个性化、差异化
的特点。随着今后消费对国内经济发展的基础性作用的增强，发挥消费对经济平稳运
行的“压舱石”作用，汽车消费作为“十大扩消费”行为，必将推动居民对汽车的消
费需求量及升级改造需求，进一步推进汽车消费升级步伐，预计也将为汽车后市场带
来发展机遇。
3、新能源汽车带来的汽车智能化机遇
2020年政府部门下达了一系列新能汽车的发展规划和推广政策，其中《新
能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》明确了面向2025和2035年新能源产业发展
目标，为新能源汽车的发展奠定了基础。2021年以来新能源汽车继续保持高歌猛进的
市场势头，据中国汽车工业协会统计分析，2021年1-6月，新能源汽车产销双双超过1
20万辆，分别达到121.5万辆和120.6万辆，同比均增长2倍。新能源汽车带动的汽车
智能化趋势，为汽车智能化产品提供了巨大的发展前景和历史机遇。
二、核心竞争力分析
（一）持续的产品创新优势
1、产品创新能力
公司拥有一支高水平的研发团队，核心骨干拥有多年行业从业经历，专业涵盖
机械制造、模具、制造工艺、材料学、工业设计、电子、电气、电控软件开发等领域
，以及机械、机电、电控系统集成能力。
近年来，公司研制的多个产品被广东省高新技术企业协会认定为广东省高新技
术产品。2009年，公司技术中心被广东省科学技术厅、广东省发展和改革委员会、广
东省经济贸易委员会认定为“广东省工程技术研究开发中心”；2011年，企业技术中
心被广东省经济和信息化委员会、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税
务局、海关总署广东分署认定为“省级企业技术中心”。专业的研发团队和强大的研
发实力是公司在行业竞争中保持优势的重要因素之一。
2、技术创新专利布局
公司重视知识产权保护，推动企业知识产权战略深入实施。公司注重知识产权
的含金量，不断提升发明专利申请数量，同时也在持续加大海外专利布局。报告期内
，公司新增专利46项，其中国外发明3项；截至报告期末，公司授权专利已超过600项
。
2005年至今，公司先后被认定为“佛山市知识产权示范企业”、“国家知识产
权优势企业”、“国家知识产权示范企业”、“省知识产权保护重点企业库”、“广
东省知识产权优势企业”等，并于2016年12月、2020年1月，通过符合GB/T29490-201
3标准的知识产权管理体系认证并取得相关认证证书。
2017年11月，由公司负责完成的“一种车尾门撑杆项目”荣获中国发明协会颁
发的“发明创业奖-项目奖”铜奖。
2021年6月，公司发明专利“一种汽车、电动尾门开合控制方法及装置”（专利
号：ZL201710015093.9）荣获国家知识产权局颁发的“第二十二届中国专利优秀奖”
。
（二）匹配市场需求的高效开发能力
1、国际化全球同步研发体系
公司建立了国际化的全球同步研发体系，除位于国内的总部研发中心外，公司
美国子公司MKI的海外研发中心，可以快速配合海外客户获得车型设计数据并直接交
流设计方案，与总部研发中心建成“接力式”产品开发模式，加快产品开发速度，确
保了新品开发和车型上市的同步，有效提升公司产品竞争力。
2、集成产品开发模式
公司应用IPD模式（集成产品开发模式），依托信息系统庞大的产品及零件数据
库、强大的工检模治具设计和制造能力、累计投入数千万资金建成自主实验基地等展
开多项目分级管理计划，依等级设定奖励机制，由专门的项目经理组织多职能专业人
员组成跨功能小组，推进研发项目按计划高效实施交付。
（三）敏捷型柔性制造运营系统
为满足消费者对汽车科技产品多元化、个性化的追求，公司在发展过程中构建
起“多品种、小批量、定制化”的柔性制造运营系统。公司生产产品的订单量少至几
套、大至数千套。目前，公司累计已推出上万款型号的产品，可适配全球数百款车型
，同时保持着每年推出上千款新品的速度。
公司的柔性制造运营系统满足了汽车后市场产品种类繁多，产品平均订单数量
相对较少，车型覆盖面广泛的需求，而且适应产品品类多样化、个性化的市场现状，
结合应用集成化信息管理技术及推行的全面质量管理，有效缩短订单生产周期，可以
快速响应市场与生产计划的变化，能最大限度满足不同客户的需求，有效提高了公司
可持续竞争力。
（四）行业品牌优势
公司一直把品牌建设作为长期的发展战略，通过建立完善的品牌管理制度，组
建专业的品牌运营团队，打造线上、线下相结合的宣传渠道，公司品牌在国内外行业
中取得了较高的知名度和美誉度。
随着公司的不断壮大和产品品类的拓展，公司进行了品牌细分，采取多品牌战
略。目前公司旗下主要有三大品牌：
1、“
”、“
”品牌
主要应用于汽车个性化外饰升级产品，“锐搏”、“Winbo”意为“锐意进取，
拼搏不止”，以车辆的防护功能为主，突出时尚、年轻、越野、激情的产品外饰形象
。
2、“
”品牌
主要应用于汽车舒适进入及智能便利升级等汽车智能升级领域，“御品”意为
“御天下，品荣耀”，以智能电动类产品为主，突出智能、舒适、安全、健康等产品
特性，旨在用科技为车主开启创意车生活，提供尊贵智能的高端驾乘体验。
3、“Steelcraft”品牌
主要应用于皮卡车、SUV车的个性化外饰升级产品，以车辆保护及拓展承载功能
为主，提升车辆越野辅助性能，突出刚毅、狂野的产品形象。
（五）完善的销售渠道优势
公司拥有庞大的销售团队及营销支持团队，拥有较丰富的营销经验及行业资源
，针对不同客户需求输出不同的产品、营销、培训、终端方案，实现销售增长及客户
满意度的不断提高。
在国际销售业务方面，公司产品已远销北美洲、大洋洲、欧洲、南美洲等国家
和地区。公司凭借对海外渠道的深入覆盖以及多年对国外法规标准的积累，能及时掌
握新车动态和全球客户资讯，掌握行业的先机。公司依赖完整的销售网络和渠道，并
凭借稳定的产品质量、丰富的产品系列以及优良的售后服务，获得了客户的青睐。
在国内销售渠道方面，公司在全国主要一二线城市设有办事处，可以高效地协
助完成客户产品及服务需求，在配送和服务方面拥有较大优势。公司以强大的销售体
系作保障，与全国数千家4S店开展合作业务，且与国内大型4S集团有着良好的合作关
系，拥有良好的商业信誉。
（六）稳定高效的管理团队及专业化的人才队伍
公司秉承“人才是核心竞争力”的理念，把人才的引进、培养、激励放在重要
的位置，一方面积极吸引优秀的企业管理、技术研发、市场营销、质量管理等人才，
另一方面也非常注重内部人才梯队的培养，提倡员工去探索、学习、研究，创造良好
的工作氛围以及较强的凝聚力。
公司高级管理层、核心技术人员在汽车科技产品领域具有丰富的从业经验，对
行业发展趋势和公司产品价值具有深刻的认知和理解。通过多年努力，公司建立了一
支高素质、年轻化、专业化的员工队伍。稳定高效的管理团队和专业化的人才队伍为
公司的持续快速发展奠定了坚实的基础。
三、公司面临的风险和应对措施
1、汇率波动风险
报告期内，公司外销收入占比较高。公司出口产品主要采用美元标价及结算，
报告期内，美元兑人民币汇率呈现波动性，进而对公司经营业绩造成一定影响。人民
币兑美元升值，一方面，若公司提高以美元标价的外销产品价格水平，则将削弱公司
外销产品在境外市场的产品竞争力，若公司保持以美元标价的外销产品的价格水平，
则会减少公司外销产品销售收入，降低公司外销产品毛利率；另一方面，人民币兑美
元升值会导致美元账户应收账款产生汇兑损失，增加公司财务费用。未来如果人民币
兑美元大幅升值，公司外销产品竞争力将有所下降，同时产生汇兑损失，进而对公司
经营业绩带来不利影响。
应对措施：公司与合作银行自2018年起以外汇远期合约和外汇期权合约的形式
开展外汇套期业务。依此，公司提前锁定了持有的部分美元外币在一定区间范围内的
收益，不因外汇汇率波动产生重大影响。
2、中美贸易摩擦加剧的风险
美国系公司最主要出口国家和地区之一。自2018年以来，中美贸易摩擦持续升
温。2018年9月18日，美国政府宣布实施对从中国进口的约2,000亿美元商品加征关税
的措施，自2018年9月24日起加征关税税率为10%。2019年5月9日，美国政府宣布，自
2019年5月10日起，对从中国进口的2,000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高
到25%。公司出口美国的产品均被列入上述加征关税清单。如果未来中美贸易摩擦进
一步加剧，出台新的加征关税措施，则可能对公司经营业绩造成进一步的不利影响。
应对措施：一方面，基于良好的客户合作关系、公司综合竞争优势等因素，主
要客户对公司产品具备较强的粘性，公司与主要客户通过协商共同承担关税等方式，
降低由于关税税率上升导致的不利影响。另一方面，公司后续将充分论证采取将部分
产能转移至未受此次关税影响的亚太国家或地区等相关措施。
3、ODM销售模式风险
公司产品外销的主要销售模式为ODM，近年来，公司国外ODM客户销售额占当期
主营业务收入的比例每年保持在50%左右。在该模式下，公司不能贴上自己品牌，终
端消费者也不能直接获取产品信息，公司产品销售对境外ODM客户存在一定依赖性。
未来，若公司主要ODM客户出现收入规模大幅下降、经营不善等问题，或发生公司不
能达到主要客户产品开发或质量要求，亦或出现其他强有力的竞争对手，而导致主要
ODM客户与公司减少合作或出现订单下降的情况，公司将面临因主要客户需求变化带
来的经营业绩波动甚至业绩大幅下滑的风险。
应对措施：公司将持续加强自主设计创新能力，不断提高产品开发和质量水平
，不断给客户创造附加值，积极巩固与客户的紧密合作关系。同时，公司也将加强对
自有品牌的建设和宣传，加大市场开拓力度。
4、应收账款回款风险
截至本报告期末，公司应收账款金额为2.94亿元，占期末总资产比例为14.08%
，占期末流动资产比例为18.05%。尽管公司报告期内并未出现大额坏账，但应收账款
金额占流动资产比例相对较高，若客户经营状况或资信情况出现恶化，而推迟支付或
无力支付款项的情形，公司将面临应收账款不能按期收回或无法收回从而发生坏账损
失的风险，将对公司经营业绩造成一定程度的不利影响。
应对措施：公司应收账款的客户主要系知名的汽车用品品牌商、大型汽车4S店
集团客户，该等客户业务规模大、商业信用良好、合作时间长，产生坏账的风险较低
。此外，公司通过购买中国出口信用保险公司的短期出口信用综合保险，进一步降低
了外销客户的坏账风险。
5、存货规模较大及跌价风险
由于公司业务规模发展迅速，为了维持正常运转，公司必须保持一定数量的原
材料、库存商品和在产品等存货储备。报告期末，公司存货金额为2.19亿元，占流动
资产的比例为13.47%。一方面较高的存货对公司流动资金占用较大，可能导致一定程
度的经营风险；另一方面如果外部市场环境发生不利变化，可能会出现存货滞销和跌
价风险。
应对措施：公司存货跌价准备计提充分，不存在因资产减值准备计提不足而可
能对公司持续经营能力产生重大影响的情形。未来公司将持续加强存货的库存管理，
提高存货周转速度，降低存货跌价的风险。
6、汽车前装产品替代后装产品的风险
目前，公司主要以汽车后市场为主延伸至汽车前装市场领域，公司的车侧承载
装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车顶装载系统产品因对外观改动较大，个性
化突出，一般汽车制造商不会将其作为汽车出厂前的配置。然而，公司的车载互联智
能机电系统产品中的智能尾门等产品主要功能为提高汽车使用的便利性，对汽车外观
改动较小，消费者接受度高，故部分汽车制造商会将其作为汽车出厂前的选配配件。
若未来汽车制造商将更多公司产品同类的配件作为出厂前选配配件，可能导致公司部
分后装产品被前装产品替代，对公司未来的经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司将高度关注行业发展动态，大力提升研发和技术创新能力，积
极开拓新产品、新领域、与前装市场合作机会，灵活应对行业和市场发展变化。
7、产品质量控制风险
公司客户类型包括知名品牌商、汽车4S店、主机厂、经销商等，客户对相关产
品有着严格的质量要求。如果公司不能有效做好质量控制，有可能出现因为公司产品
质量问题而给终端客户带来使用上的不方便，甚至有可能会带来人身和财产的损失，
从而影响公司品牌和市场形象，且让公司面临赔偿甚至不能继续为客户供货的风险。
因此，公司存在面临产品质量控制的风险。
应对措施：为适应公司产品的多品种小批量特点，公司将质量管理作为系统中
极其重要的一环，参考国际汽车推动小组（IATF）发布的适用于汽车及汽车零部件生
产的国际标准IATF16949:2016标准，针对不同项目量身定制了相应的质量控制方案，
细化到项目的设计、采购、生产、运输等环节。品质职能覆盖了产品策划、供应商管
理、来料控制、成品控制、客户服务、可靠性测试等业务流程，推行全面质量管理。
8、疫情对经营业绩的影响
2021年上半年，全球疫情虽然得到一定控制，但疫情仍然对部分国家、区域和
城市造成了一定影响，在国内，也有部分城市因疫情导致当地经济生活受到影响。后
续疫情的发展仍然存在较大的不确定性，若因疫情导致公共事件，可能会对公司生产
经营构成不利影响。
应对措施：公司高度重视疫情防控工作，扎实做好常态化疫情防控，加强生产
运营保障。同时，公司与供应商及客户保持及时沟通，对疫情进行密切跟踪和评估。
四、主营业务分析
概述
2021年上半年，国外疫情有所缓解，海外需求复苏，海外客户订单较上年
同期有明显增长，但国际环境依旧严峻，局部疫情反复，全球供应链紧张等因素叠加
导致原材料价格、海运价格以及汇率等在报告期内变动较大：原材料价格大幅上涨，
成本压力与日俱增；国际货运集装箱短缺，海运价格节节攀升；本报告期人民币升值
，美元兑人民币汇率下降，汇兑损失增加较大。
报告期内，公司实现营业总收入7.76亿元，较上年同期增长22.45%，实现
营业利润8,257.5万元，较上年同期下降15.27%；实现利润总额8,191.54万元，较上
年同期下降13.86%；实现归属于上市公司股东的净利润6,941.61万元，较上年同期下
降16.65%。
报告期内主要业务情况回顾：
（一）国内业务
1、国内业务的主要产品：
2、国内业务重点工作回顾：
（1）布局智能座舱赛道，加强新技术预研
汽车的智能化趋势已经日趋凸显，智能座舱作为智能汽车的重要组成部分
，拥有广阔的市场前景。上半年，公司针对智能座舱这一赛道进行了前瞻性布局，组
织业务和技术精英，成立独立的智能座舱项目组，作为公司未来5年的重点项目打造
。公司在现有的电动尾门、电动踏板、电动折叠后视镜及智动门等智能座舱产品之外
，规划多个全新品类，以期建立领先的智能座舱产品矩阵，加大新技术、新品类的技
术预研和投入，提供更为丰富的汽车智能化解决方案。公司同时也积极与主机厂开展
需求沟通与技术交流，将研发环节前移，提前掌握前装需求动向，提升公司竞争力。
（2）开拓新能源汽车客户，发力前装市场
国内汽车市场新能源汽车销量占比日趋增加。今年上半年，公司进一步加
快了前装渠道的开拓与布局，先后进入多家主机厂体系，成为配套供应商。公司也成
功定点了包括新能源车型在内的多个车厂前装电动尾门项目。同时，公司侧重与新能
源汽车客户的业务沟通与技术交流，先后与多个新能源车厂展开技术交流与样车试装
，为公司未来在新能源汽车前装配套领域的发展，奠定了坚实的基础。
（3）智动门进行全球专利布局，建立知识产权壁垒
公司历来重视知识产权的保护。智动门是公司率先独立完成开发，并推动
量产的核心品类。公司在智动门品类积累了丰富的开发经验，建立了技术领先地位，
并获得众多客户的认可。公司今年上半年，在前期知识产权布局的基础上，进一步加
强了智动门的知识产权保护，提交多件国际专利申请。截止2021年6月，公司智动门
已拥有国际专利和国内专利数十项，其中含多项发明专利，在全球范围内提前完成专
利布局，为该品类建立了坚实的知识产权壁垒。
（4）前装后装循环互补，“双擎”驱动业绩增长
公司在国内同时布局前装市场和后装市场，利用前后装的不同特点进行优
势互补，打造了独特的业务生态，“双擎”驱动业绩增长。后装市场拥有庞大的市场
容量和客户群体，市场需求多样化、前瞻化、迭代快，公司针对这些特点，建立了独
特的品类孵化体系，以后装客户需求为基础，持续预研推出新品类，通过4S店、经销
商及终端店等渠道进行销售，随后快速收集客户反馈，加快新品的迭代升级。这种独
特的品类孵化体系，在增加后市场业绩的同时，也大幅提升了公司新品的技术优势，
为公司将新品导入前装市场奠定了坚实基础。而公司在前装市场导入新品后，又通过
技术交流和配套供应，使新品的产品力进一步提升，反哺促后装市场，驱动后装的业
绩增长。
（5）调研存量车市场，寻求新的业绩增长机会
国内汽车后市场分为新车市场和存量车市场，新车市场主要集中于4S店渠
道。存量车市场虽然庞大，但渠道相对分散，分布于全国的4S店、汽贸店、经销商、
改装店、维修店、美容店和线上网店等。公司针对存量车市场进行了细致的市场调研
，并输出了初步的市场规划。未来将加大对存量车市场开发，以寻求新的业绩增长点
。
报告期内，国内业务实现销售收入2.25亿元，较上年同期增长14.22%。
（二）国际业务
1、国际业务的主要产品：
2、国际业务重点工作回顾：
（1）加大智能制造产线升级力度，满足国外客户订单持续增长
报告期内，面对国外订单持续增长，公司加大对智动化柔性生产线的升级
力度，加强生产线的数字化、信息化建设，大力促进了生产端的节能增效，满足了客
户对交期的需求。同时，着力推进技术团队的优化与升级，从技术预研、技术运用、
技术服务等领域进行持续创新，进一步加强了客户对公司的信赖。
（2）持续进行产品创新与迭代，扩充新品类以及新车型
在产品研发方面，公司坚持产品创新的基本策略，持续加大对皮卡户外休
闲生活以及重度越野改装类产品的研发投入与升级，持续进行新产品的更新迭代，品
类已扩展至车厢内多功能架，电动尾箱盖等多功能类产品。同时改装目标车型也向AT
V/UTV等全地形机车类扩展，陆续涉足特定玩家，如农场及狩猎等场景的运动装备改
装。
（3）布局国外电商渠道，持续进行美国当地研发、仓储和服务升级
疫情大环境下，国外政府出台社交活动限制等政策，对于终端用户的消费
习惯产生显著的影响。网上购物在疫情背景下呈现爆发式增长，越来越多人开始尝试
网上购物。2020年，美国电子商务销售额达到了7,945亿美元，占美国总零售额的14.
5%。美国市场中，汽车配件和附件线上销售在2020年实现了爆发式增长，额外增加了
19亿美金的销售规模，2020年总额达到了160亿美金，并有望在2023年达到220亿美金
。美国整个汽车行业线上销售从2020年4月份开始,月平均同比增长率都在50%以上，
而在疫情之前增长率只有14%。全球三大汽车改装展之一，美国汽车特种设备改装行
业协会（Special Equipment Manufacturer Association，简称“SEMA”）的调研数
据显示，2020年，美国汽车改装行业相关产品在线上消费的比例对比2019年上升了5%
，达到了44%。
面对国外电商的爆发式增长，公司积极布局国外电商渠道，通过升级加利
福尼亚与德克萨斯州两大仓储中心，增强本土化的研发、仓储、服务团队，组建研发
、仓储、服务中心，深入本土化管理，快速响应海外市场需求。同时，对美国当地研
发资源倾斜，为不同客户定制开发不同类型的新产品，满足客户和市场持续增长的需
求。
（4）海外子公司品牌建设初见成效，品牌影响力不断增强
报告期内，全资子公司MKI Enterprise Group,Inc.（下称MKI）旗下STEEL
CRAFT品牌合作的客户覆盖全美主要的线上和线下渠道商，凭借本土化产品研发创新
和设计领先优势，有力地提升了客户销售公司品牌产品的动力，销售额稳步提升，品
牌影响力不断增强。其中，MKI围绕美国中西部推出的重型越野系列产品，在本报告
期的销售收入增长显著，较去年同期增长了约112%，约占本报告期MKI销售收入的20%
。
报告期内，国际业务实现销售收入5.37亿，较上年同期增长26.35%，其中
，ODM客户实现销售收入4.56亿,较上年同期增长25.41%。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司经营管理层在董事会的领导下，有条不紊地推进市场开拓
、产品研发、国际化经营、人才建设等各方面的生产、经营管理工作，致力于提高生
产效率，强化市场应变能力，全面提升公司综合实力。报告期内，公司实现营业收入
39,093.61万，比上年同期增长55.76%；实现归属于上市公司股东的净利润5,122.96
万，比上年同期增长72.75%。报告期内，公司经营业绩较上年同期实现较大幅度增长
，主要原因有：国内新冠疫情得到有效控制，下游汽车产业回暖，国内业务增长明显
；国外疫情有所缓解，且主要出口国家不断推出经济刺激计划，消费需求显著增长；
同时，公司大力推进各项营销策略，在深耕优质客户的同时积极开拓新市场。
综上，报告期内，公司经营稳定，经营数据和收入水平整体稳中有升。公
司经营管理层将继续围绕年度经营计划，扎实地推进各项生产、经营工作。
报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
报告期内，公司前五大供应商共采购4661.21万元，占本期采购总金额27.4
8％；上年同期前五大供应商共采购2204.25万元，占上年同期采购总金额25.56%。报
告期内前五大供应商未发生重大变化，对公司生产经营未产生不利影响。
报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
报告期内，公司前五大客户共销售10702.22万元，占本期总营业收入27.38
%；上年同期前五大客户共销售7,542.71万元，占上年同期销售总额30.05%。报告期
内前五大客户未发生重大变化，对公司生产经营未产生不利影响。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务及产品
东箭科技是一家专注于汽车智能、安全、健康、个性化定制等提升汽车驾
乘体验的科技公司，主要从事车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车载
互联智能机电系统产品、车顶装载系统产品及车辆其他系统产品的工业设计、研发、
生产和销售，产品系列以汽车后市场为主延伸至汽车前装市场领域，广泛应用于SUV
、轿车、MPV、越野车、皮卡等各类车型，并适配众多豪华及中高档汽车品牌。报告
期内公司主营业务未发生重大变化。
公司主要产品类别包括车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、
车载互联智能机电系统产品、车顶装载系统产品及车辆其他系统产品。
（二）主要经营模式
公司现有的采购模式、生产模式和销售模式，适合自身发展需要，符合行
业特点。
采购模式方面，公司采购物料可划分为生产物料和非生产物料，公司各类
物料由公司采购部门依照公司生产计划按需要进行采购。公司在供应商管理制度、供
应商体系管理、采购价格管控、采购订单执行等方面建立了相应的制度流程并有效执
行。
生产模式方面，公司以自主生产模式为主，采取以销定产和安全库存相结
合的生产模式，针对国外客户采用以销定产模式，针对国内客户采用安全库存模式为
主。以销定产模式下，公司根据客户的采购订单组织生产，结合客户订单特点，公司
有效利用IT系统对客户的需求及生产计划进行确认，通过对生产线的柔性化改造，并
利用强大的业务管理系统快速响应客户需求，有效组织公司生产。安全库存模式下，
公司根据销售预测管理系统，实时的数据监控管理系统进行生产备货，快速配送和分
销，从而降低了中间费用，缩短交付周期。
销售模式方面，公司产品销售分出口和内销，产品以面向汽车后市场为主
并延伸至汽车前装市场，具体情况如下：
公司海外销售均为直销模式，公司汽车后装产品的客户类型/业务模式为OD
M和OBM，公司汽车前装产品的客户类型/销售模式为OES，其中ODM是公司外销的主要
业务模式。国内销售存在直销、经销及代销等不同的销售模式，其中4S店销售渠道是
国内销售的最重要销售渠道，该类客户以直销为主、代销为辅；经销商客户的销售模
式为卖断式经销；主机厂及其他客户的销售模式均为直销。
（三）行业概况
公司长期专注于汽车科技产品领域，并在企业经营发展过程中形成了以面
向汽车后市场为主、汽车前装市场为辅经营的特点。
汽车后市场与汽车保有量、汽车车主的消费水平及消费偏好等存在紧密的
联系。
根据相关行业和国外汽车后市场的发展经验，一般情况下，一个国家的汽
车后市场行业要经历起步、成长、成熟等三个发展阶段。在起步阶段，消费者生活水
平普遍不高，对汽车后市场行业的认知不足，虽然利润率较高，但总产值相对较低；
在成长阶段，消费者的可支配收入大幅度上升，会越来越注重个性化、智能、安全、
健康等方面的体验，汽车后市场总产值进一步提升；在成熟阶段，汽车后市场利润远
超汽车销售利润，总产值达到顶峰。
从全球发展区域上来看，美国、欧洲等主要发达国家的汽车后市场已经非
常成熟，发展较为稳定。根据麦肯锡2018年发布的《2030年汽车后市场将迎来巨变》
，其中对于全球汽车后市场的现状和未来趋势分析，2017年全球汽车后市场规模约8,
000亿欧元，其中北美市场规模约2,700亿欧元，欧洲约2,400亿欧元。预计整个汽车
后市场未来将以每年3%左右的速度增长，到2030年规模达到12,000亿欧元，北美和欧
洲市场的汽车后市场的销售额将分别达到3,400亿欧元和3,000亿欧元。
相比主要发达国家的汽车后市场，以中国为代表的新兴国家的汽车后市场
从起步阶段迈向成长阶段，汽车后市场发展迅速，成为全球汽车后市场的重要增长点
，但汽车后市场仍是汽车产业中的弱项。在我国汽车产业链中，汽车制造商和汽车经
销商所占比重偏大，而汽车后市场的产品和服务比重偏低，汽车产业发展结构不均衡
，汽车前市场的整车与配件销售已渐渐与国际接轨，但汽车后市场的发展还远未达到
国际汽车后市场的发展水平。
未来随着我国汽车保有量的持续增长，整车销售行业也逐渐步入微利期，
再加上汽车消费文化的不断提升，汽车产业链的价值中枢将不断向后端转移，汽车后
市场的发展空间巨大。
（四）公司在行业中的竞争地位
在国际汽车后市场，由于消费偏好和地域差异性较大，为满足消费者的个
性化需求，促使进入的企业不断延伸产品品类和多元化。北美洲、大洋洲、欧洲等发
达国家的汽车后市场中，由于发展中国家的汽车后市场相关企业具有明显的成本优势
，成为受青睐的采购对象，占据较大的份额。
在国内汽车后市场，相较于汽车前市场中的汽车零部件领域尤其是关键零
部件以跨国汽车零部件供应商为主导的竞争格局，国内汽车后市场企业以民营企业为
主，目前虽已出现一批综合实力相对较强的企业，但行业内中小企业数量众多，普遍
生产规模小、分布散、无品牌，导致国内汽车后市场布局相对散乱，极少有规模较大
、实力较强、口碑较好的龙头企业出现，缺乏规模效应，而该等中小企业往往通过低
价竞争来提升销售业绩。
未来随着众多资本和企业涌入中国市场空间巨大的汽车后市场，汽车车主
的消费水平的不断提高，以及消费理念不断升级，消费者将趋向于选择具有良好品牌
和产品质量的企业，综合竞争实力差的企业将面临洗牌出局，汽车后市场的发展将呈
现品牌专业化和集中化趋势。
公司产品具有多品种、小批量特点，且涵盖品类齐全，竞争对手多为专注
于某一个或某几个品类的同行业企业。历经多年发展，公司已成为国家高新技术企业
、行业标准编撰单位、中国汽车产业出口百强企业、中国大型的汽车后市场产品制造
企业等，综合竞争力和品牌影响力得到持续提升。先后获得“高新技术企业”、“海
关AEO高级认证企业、“国家级知识产权优势企业”、“广东省知识产权保护重点企
业”、“佛山市政府质量奖”、“佛山市细分行业龙头企业”、“2019年度科技创新
先进企业”、“佛山市标杆高新技术企业”等一系列荣誉称号。
（五）业务驱动因素
1、产业政策扶持
汽车产业是世界上规模最大的产业之一，并成为美国、日本、德国等众多
国家国民经济的支柱产业，对工业结构升级和相关产业发展有很强的带动作用。为发
展汽车工业和维护本国汽车工业在国际竞争中的有利地位，各国政府出台了一系列法
规、政策，从而对本国汽车产业的发展产生了重要的影响。
近年来，我国也相继出台了一系列扶持汽车及相关产业的产业政策，包括
强调支持关键零部件技术实现自主化，重点支持关键零部件产业化，支持汽车零部件
及配件的发展，规范了行业相关标准，为汽车零部件及配件制造业的发展形成有利推
动力，支持促进汽车消费优化升级的政策体系，研究制定促进智能汽车创新发展的政
策措施，积极发展汽车赛事、旅游、文化、改装等相关产业，深挖汽车后市场潜力；
并提出通过适当下调首付比例和贷款利率、延长还款期限等方式，加大对汽车个人消
费信贷支持力度，持续释放汽车消费潜力等等。
2、国内市场空间巨大
随着我国经济的持续发展，居民生活水平不断提高，我国居民对汽车的消
费需求量逐渐增大，并逐渐成为“日常消费品”。受利于汽车消费量的不断提升，市
场消费升级和主要消费人群年轻化趋势，消费者对汽车消费也呈现出个性化、差异化
的特点。随着今后消费对国内经济发展的基础性作用的增强，发挥消费对经济平稳运
行的“压舱石”作用，汽车消费作为“十大扩消费”行为，必将推动居民对汽车的消
费需求量及升级改造需求，进一步推进汽车消费升级步伐，预计也将为汽车后市场带
来发展机遇。
3、新能源汽车带来的汽车智能化机遇
2020年政府部门下达了一系列新能汽车的发展规划和推广政策，其中《新
能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》明确了面向2025和2035年新能源产业发展
目标，为新能源汽车的发展奠定了基础。2021年以来新能源汽车继续保持高歌猛进的
市场势头，据中国汽车工业协会统计分析，2021年1-6月，新能源汽车产销双双超过1
20万辆，分别达到121.5万辆和120.6万辆，同比均增长2倍。新能源汽车带动的汽车
智能化趋势，为汽车智能化产品提供了巨大的发展前景和历史机遇。
二、核心竞争力分析
（一）持续的产品创新优势
1、产品创新能力
公司拥有一支高水平的研发团队，核心骨干拥有多年行业从业经历，专业涵盖
机械制造、模具、制造工艺、材料学、工业设计、电子、电气、电控软件开发等领域
，以及机械、机电、电控系统集成能力。
近年来，公司研制的多个产品被广东省高新技术企业协会认定为广东省高新技
术产品。2009年，公司技术中心被广东省科学技术厅、广东省发展和改革委员会、广
东省经济贸易委员会认定为“广东省工程技术研究开发中心”；2011年，企业技术中
心被广东省经济和信息化委员会、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税
务局、海关总署广东分署认定为“省级企业技术中心”。专业的研发团队和强大的研
发实力是公司在行业竞争中保持优势的重要因素之一。
2、技术创新专利布局
公司重视知识产权保护，推动企业知识产权战略深入实施。公司注重知识产权
的含金量，不断提升发明专利申请数量，同时也在持续加大海外专利布局。报告期内
，公司新增专利46项，其中国外发明3项；截至报告期末，公司授权专利已超过600项
。
2005年至今，公司先后被认定为“佛山市知识产权示范企业”、“国家知识产
权优势企业”、“国家知识产权示范企业”、“省知识产权保护重点企业库”、“广
东省知识产权优势企业”等，并于2016年12月、2020年1月，通过符合GB/T29490-201
3标准的知识产权管理体系认证并取得相关认证证书。
2017年11月，由公司负责完成的“一种车尾门撑杆项目”荣获中国发明协会颁
发的“发明创业奖-项目奖”铜奖。
2021年6月，公司发明专利“一种汽车、电动尾门开合控制方法及装置”（专利
号：ZL201710015093.9）荣获国家知识产权局颁发的“第二十二届中国专利优秀奖”
。
（二）匹配市场需求的高效开发能力
1、国际化全球同步研发体系
公司建立了国际化的全球同步研发体系，除位于国内的总部研发中心外，公司
美国子公司MKI的海外研发中心，可以快速配合海外客户获得车型设计数据并直接交
流设计方案，与总部研发中心建成“接力式”产品开发模式，加快产品开发速度，确
保了新品开发和车型上市的同步，有效提升公司产品竞争力。
2、集成产品开发模式
公司应用IPD模式（集成产品开发模式），依托信息系统庞大的产品及零件数据
库、强大的工检模治具设计和制造能力、累计投入数千万资金建成自主实验基地等展
开多项目分级管理计划，依等级设定奖励机制，由专门的项目经理组织多职能专业人
员组成跨功能小组，推进研发项目按计划高效实施交付。
（三）敏捷型柔性制造运营系统
为满足消费者对汽车科技产品多元化、个性化的追求，公司在发展过程中构建
起“多品种、小批量、定制化”的柔性制造运营系统。公司生产产品的订单量少至几
套、大至数千套。目前，公司累计已推出上万款型号的产品，可适配全球数百款车型
，同时保持着每年推出上千款新品的速度。
公司的柔性制造运营系统满足了汽车后市场产品种类繁多，产品平均订单数量
相对较少，车型覆盖面广泛的需求，而且适应产品品类多样化、个性化的市场现状，
结合应用集成化信息管理技术及推行的全面质量管理，有效缩短订单生产周期，可以
快速响应市场与生产计划的变化，能最大限度满足不同客户的需求，有效提高了公司
可持续竞争力。
（四）行业品牌优势
公司一直把品牌建设作为长期的发展战略，通过建立完善的品牌管理制度，组
建专业的品牌运营团队，打造线上、线下相结合的宣传渠道，公司品牌在国内外行业
中取得了较高的知名度和美誉度。
随着公司的不断壮大和产品品类的拓展，公司进行了品牌细分，采取多品牌战
略。目前公司旗下主要有三大品牌：
1、“
”、“
”品牌
主要应用于汽车个性化外饰升级产品，“锐搏”、“Winbo”意为“锐意进取，
拼搏不止”，以车辆的防护功能为主，突出时尚、年轻、越野、激情的产品外饰形象
。
2、“
”品牌
主要应用于汽车舒适进入及智能便利升级等汽车智能升级领域，“御品”意为
“御天下，品荣耀”，以智能电动类产品为主，突出智能、舒适、安全、健康等产品
特性，旨在用科技为车主开启创意车生活，提供尊贵智能的高端驾乘体验。
3、“Steelcraft”品牌
主要应用于皮卡车、SUV车的个性化外饰升级产品，以车辆保护及拓展承载功能
为主，提升车辆越野辅助性能，突出刚毅、狂野的产品形象。
（五）完善的销售渠道优势
公司拥有庞大的销售团队及营销支持团队，拥有较丰富的营销经验及行业资源
，针对不同客户需求输出不同的产品、营销、培训、终端方案，实现销售增长及客户
满意度的不断提高。
在国际销售业务方面，公司产品已远销北美洲、大洋洲、欧洲、南美洲等国家
和地区。公司凭借对海外渠道的深入覆盖以及多年对国外法规标准的积累，能及时掌
握新车动态和全球客户资讯，掌握行业的先机。公司依赖完整的销售网络和渠道，并
凭借稳定的产品质量、丰富的产品系列以及优良的售后服务，获得了客户的青睐。
在国内销售渠道方面，公司在全国主要一二线城市设有办事处，可以高效地协
助完成客户产品及服务需求，在配送和服务方面拥有较大优势。公司以强大的销售体
系作保障，与全国数千家4S店开展合作业务，且与国内大型4S集团有着良好的合作关
系，拥有良好的商业信誉。
（六）稳定高效的管理团队及专业化的人才队伍
公司秉承“人才是核心竞争力”的理念，把人才的引进、培养、激励放在重要
的位置，一方面积极吸引优秀的企业管理、技术研发、市场营销、质量管理等人才，
另一方面也非常注重内部人才梯队的培养，提倡员工去探索、学习、研究，创造良好
的工作氛围以及较强的凝聚力。
公司高级管理层、核心技术人员在汽车科技产品领域具有丰富的从业经验，对
行业发展趋势和公司产品价值具有深刻的认知和理解。通过多年努力，公司建立了一
支高素质、年轻化、专业化的员工队伍。稳定高效的管理团队和专业化的人才队伍为
公司的持续快速发展奠定了坚实的基础。
三、公司面临的风险和应对措施
1、汇率波动风险
报告期内，公司外销收入占比较高。公司出口产品主要采用美元标价及结算，
报告期内，美元兑人民币汇率呈现波动性，进而对公司经营业绩造成一定影响。人民
币兑美元升值，一方面，若公司提高以美元标价的外销产品价格水平，则将削弱公司
外销产品在境外市场的产品竞争力，若公司保持以美元标价的外销产品的价格水平，
则会减少公司外销产品销售收入，降低公司外销产品毛利率；另一方面，人民币兑美
元升值会导致美元账户应收账款产生汇兑损失，增加公司财务费用。未来如果人民币
兑美元大幅升值，公司外销产品竞争力将有所下降，同时产生汇兑损失，进而对公司
经营业绩带来不利影响。
应对措施：公司与合作银行自2018年起以外汇远期合约和外汇期权合约的形式
开展外汇套期业务。依此，公司提前锁定了持有的部分美元外币在一定区间范围内的
收益，不因外汇汇率波动产生重大影响。
2、中美贸易摩擦加剧的风险
美国系公司最主要出口国家和地区之一。自2018年以来，中美贸易摩擦持续升
温。2018年9月18日，美国政府宣布实施对从中国进口的约2,000亿美元商品加征关税
的措施，自2018年9月24日起加征关税税率为10%。2019年5月9日，美国政府宣布，自
2019年5月10日起，对从中国进口的2,000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高
到25%。公司出口美国的产品均被列入上述加征关税清单。如果未来中美贸易摩擦进
一步加剧，出台新的加征关税措施，则可能对公司经营业绩造成进一步的不利影响。
应对措施：一方面，基于良好的客户合作关系、公司综合竞争优势等因素，主
要客户对公司产品具备较强的粘性，公司与主要客户通过协商共同承担关税等方式，
降低由于关税税率上升导致的不利影响。另一方面，公司后续将充分论证采取将部分
产能转移至未受此次关税影响的亚太国家或地区等相关措施。
3、ODM销售模式风险
公司产品外销的主要销售模式为ODM，近年来，公司国外ODM客户销售额占当期
主营业务收入的比例每年保持在50%左右。在该模式下，公司不能贴上自己品牌，终
端消费者也不能直接获取产品信息，公司产品销售对境外ODM客户存在一定依赖性。
未来，若公司主要ODM客户出现收入规模大幅下降、经营不善等问题，或发生公司不
能达到主要客户产品开发或质量要求，亦或出现其他强有力的竞争对手，而导致主要
ODM客户与公司减少合作或出现订单下降的情况，公司将面临因主要客户需求变化带
来的经营业绩波动甚至业绩大幅下滑的风险。
应对措施：公司将持续加强自主设计创新能力，不断提高产品开发和质量水平
，不断给客户创造附加值，积极巩固与客户的紧密合作关系。同时，公司也将加强对
自有品牌的建设和宣传，加大市场开拓力度。
4、应收账款回款风险
截至本报告期末，公司应收账款金额为2.94亿元，占期末总资产比例为14.08%
，占期末流动资产比例为18.05%。尽管公司报告期内并未出现大额坏账，但应收账款
金额占流动资产比例相对较高，若客户经营状况或资信情况出现恶化，而推迟支付或
无力支付款项的情形，公司将面临应收账款不能按期收回或无法收回从而发生坏账损
失的风险，将对公司经营业绩造成一定程度的不利影响。
应对措施：公司应收账款的客户主要系知名的汽车用品品牌商、大型汽车4S店
集团客户，该等客户业务规模大、商业信用良好、合作时间长，产生坏账的风险较低
。此外，公司通过购买中国出口信用保险公司的短期出口信用综合保险，进一步降低
了外销客户的坏账风险。
5、存货规模较大及跌价风险
由于公司业务规模发展迅速，为了维持正常运转，公司必须保持一定数量的原
材料、库存商品和在产品等存货储备。报告期末，公司存货金额为2.19亿元，占流动
资产的比例为13.47%。一方面较高的存货对公司流动资金占用较大，可能导致一定程
度的经营风险；另一方面如果外部市场环境发生不利变化，可能会出现存货滞销和跌
价风险。
应对措施：公司存货跌价准备计提充分，不存在因资产减值准备计提不足而可
能对公司持续经营能力产生重大影响的情形。未来公司将持续加强存货的库存管理，
提高存货周转速度，降低存货跌价的风险。
6、汽车前装产品替代后装产品的风险
目前，公司主要以汽车后市场为主延伸至汽车前装市场领域，公司的车侧承载
装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车顶装载系统产品因对外观改动较大，个性
化突出，一般汽车制造商不会将其作为汽车出厂前的配置。然而，公司的车载互联智
能机电系统产品中的智能尾门等产品主要功能为提高汽车使用的便利性，对汽车外观
改动较小，消费者接受度高，故部分汽车制造商会将其作为汽车出厂前的选配配件。
若未来汽车制造商将更多公司产品同类的配件作为出厂前选配配件，可能导致公司部
分后装产品被前装产品替代，对公司未来的经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司将高度关注行业发展动态，大力提升研发和技术创新能力，积
极开拓新产品、新领域、与前装市场合作机会，灵活应对行业和市场发展变化。
7、产品质量控制风险
公司客户类型包括知名品牌商、汽车4S店、主机厂、经销商等，客户对相关产
品有着严格的质量要求。如果公司不能有效做好质量控制，有可能出现因为公司产品
质量问题而给终端客户带来使用上的不方便，甚至有可能会带来人身和财产的损失，
从而影响公司品牌和市场形象，且让公司面临赔偿甚至不能继续为客户供货的风险。
因此，公司存在面临产品质量控制的风险。
应对措施：为适应公司产品的多品种小批量特点，公司将质量管理作为系统中
极其重要的一环，参考国际汽车推动小组（IATF）发布的适用于汽车及汽车零部件生
产的国际标准IATF16949:2016标准，针对不同项目量身定制了相应的质量控制方案，
细化到项目的设计、采购、生产、运输等环节。品质职能覆盖了产品策划、供应商管
理、来料控制、成品控制、客户服务、可靠性测试等业务流程，推行全面质量管理。
8、疫情对经营业绩的影响
2021年上半年，全球疫情虽然得到一定控制，但疫情仍然对部分国家、区域和
城市造成了一定影响，在国内，也有部分城市因疫情导致当地经济生活受到影响。后
续疫情的发展仍然存在较大的不确定性，若因疫情导致公共事件，可能会对公司生产
经营构成不利影响。
应对措施：公司高度重视疫情防控工作，扎实做好常态化疫情防控，加强生产
运营保障。同时，公司与供应商及客户保持及时沟通，对疫情进行密切跟踪和评估。
四、主营业务分析
概述
2021年上半年，国外疫情有所缓解，海外需求复苏，海外客户订单较上年
同期有明显增长，但国际环境依旧严峻，局部疫情反复，全球供应链紧张等因素叠加
导致原材料价格、海运价格以及汇率等在报告期内变动较大：原材料价格大幅上涨，
成本压力与日俱增；国际货运集装箱短缺，海运价格节节攀升；本报告期人民币升值
，美元兑人民币汇率下降，汇兑损失增加较大。
报告期内，公司实现营业总收入7.76亿元，较上年同期增长22.45%，实现
营业利润8,257.5万元，较上年同期下降15.27%；实现利润总额8,191.54万元，较上
年同期下降13.86%；实现归属于上市公司股东的净利润6,941.61万元，较上年同期下
降16.65%。
报告期内主要业务情况回顾：
（一）国内业务
1、国内业务的主要产品：
2、国内业务重点工作回顾：
（1）布局智能座舱赛道，加强新技术预研
汽车的智能化趋势已经日趋凸显，智能座舱作为智能汽车的重要组成部分
，拥有广阔的市场前景。上半年，公司针对智能座舱这一赛道进行了前瞻性布局，组
织业务和技术精英，成立独立的智能座舱项目组，作为公司未来5年的重点项目打造
。公司在现有的电动尾门、电动踏板、电动折叠后视镜及智动门等智能座舱产品之外
，规划多个全新品类，以期建立领先的智能座舱产品矩阵，加大新技术、新品类的技
术预研和投入，提供更为丰富的汽车智能化解决方案。公司同时也积极与主机厂开展
需求沟通与技术交流，将研发环节前移，提前掌握前装需求动向，提升公司竞争力。
（2）开拓新能源汽车客户，发力前装市场
国内汽车市场新能源汽车销量占比日趋增加。今年上半年，公司进一步加
快了前装渠道的开拓与布局，先后进入多家主机厂体系，成为配套供应商。公司也成
功定点了包括新能源车型在内的多个车厂前装电动尾门项目。同时，公司侧重与新能
源汽车客户的业务沟通与技术交流，先后与多个新能源车厂展开技术交流与样车试装
，为公司未来在新能源汽车前装配套领域的发展，奠定了坚实的基础。
（3）智动门进行全球专利布局，建立知识产权壁垒
公司历来重视知识产权的保护。智动门是公司率先独立完成开发，并推动
量产的核心品类。公司在智动门品类积累了丰富的开发经验，建立了技术领先地位，
并获得众多客户的认可。公司今年上半年，在前期知识产权布局的基础上，进一步加
强了智动门的知识产权保护，提交多件国际专利申请。截止2021年6月，公司智动门
已拥有国际专利和国内专利数十项，其中含多项发明专利，在全球范围内提前完成专
利布局，为该品类建立了坚实的知识产权壁垒。
（4）前装后装循环互补，“双擎”驱动业绩增长
公司在国内同时布局前装市场和后装市场，利用前后装的不同特点进行优
势互补，打造了独特的业务生态，“双擎”驱动业绩增长。后装市场拥有庞大的市场
容量和客户群体，市场需求多样化、前瞻化、迭代快，公司针对这些特点，建立了独
特的品类孵化体系，以后装客户需求为基础，持续预研推出新品类，通过4S店、经销
商及终端店等渠道进行销售，随后快速收集客户反馈，加快新品的迭代升级。这种独
特的品类孵化体系，在增加后市场业绩的同时，也大幅提升了公司新品的技术优势，
为公司将新品导入前装市场奠定了坚实基础。而公司在前装市场导入新品后，又通过
技术交流和配套供应，使新品的产品力进一步提升，反哺促后装市场，驱动后装的业
绩增长。
（5）调研存量车市场，寻求新的业绩增长机会
国内汽车后市场分为新车市场和存量车市场，新车市场主要集中于4S店渠
道。存量车市场虽然庞大，但渠道相对分散，分布于全国的4S店、汽贸店、经销商、
改装店、维修店、美容店和线上网店等。公司针对存量车市场进行了细致的市场调研
，并输出了初步的市场规划。未来将加大对存量车市场开发，以寻求新的业绩增长点
。
报告期内，国内业务实现销售收入2.25亿元，较上年同期增长14.22%。
（二）国际业务
1、国际业务的主要产品：
2、国际业务重点工作回顾：
（1）加大智能制造产线升级力度，满足国外客户订单持续增长
报告期内，面对国外订单持续增长，公司加大对智动化柔性生产线的升级
力度，加强生产线的数字化、信息化建设，大力促进了生产端的节能增效，满足了客
户对交期的需求。同时，着力推进技术团队的优化与升级，从技术预研、技术运用、
技术服务等领域进行持续创新，进一步加强了客户对公司的信赖。
（2）持续进行产品创新与迭代，扩充新品类以及新车型
在产品研发方面，公司坚持产品创新的基本策略，持续加大对皮卡户外休
闲生活以及重度越野改装类产品的研发投入与升级，持续进行新产品的更新迭代，品
类已扩展至车厢内多功能架，电动尾箱盖等多功能类产品。同时改装目标车型也向AT
V/UTV等全地形机车类扩展，陆续涉足特定玩家，如农场及狩猎等场景的运动装备改
装。
（3）布局国外电商渠道，持续进行美国当地研发、仓储和服务升级
疫情大环境下，国外政府出台社交活动限制等政策，对于终端用户的消费
习惯产生显著的影响。网上购物在疫情背景下呈现爆发式增长，越来越多人开始尝试
网上购物。2020年，美国电子商务销售额达到了7,945亿美元，占美国总零售额的14.
5%。美国市场中，汽车配件和附件线上销售在2020年实现了爆发式增长，额外增加了
19亿美金的销售规模，2020年总额达到了160亿美金，并有望在2023年达到220亿美金
。美国整个汽车行业线上销售从2020年4月份开始,月平均同比增长率都在50%以上，
而在疫情之前增长率只有14%。全球三大汽车改装展之一，美国汽车特种设备改装行
业协会（Special Equipment Manufacturer Association，简称“SEMA”）的调研数
据显示，2020年，美国汽车改装行业相关产品在线上消费的比例对比2019年上升了5%
，达到了44%。
面对国外电商的爆发式增长，公司积极布局国外电商渠道，通过升级加利
福尼亚与德克萨斯州两大仓储中心，增强本土化的研发、仓储、服务团队，组建研发
、仓储、服务中心，深入本土化管理，快速响应海外市场需求。同时，对美国当地研
发资源倾斜，为不同客户定制开发不同类型的新产品，满足客户和市场持续增长的需
求。
（4）海外子公司品牌建设初见成效，品牌影响力不断增强
报告期内，全资子公司MKI Enterprise Group,Inc.（下称MKI）旗下STEEL
CRAFT品牌合作的客户覆盖全美主要的线上和线下渠道商，凭借本土化产品研发创新
和设计领先优势，有力地提升了客户销售公司品牌产品的动力，销售额稳步提升，品
牌影响力不断增强。其中，MKI围绕美国中西部推出的重型越野系列产品，在本报告
期的销售收入增长显著，较去年同期增长了约112%，约占本报告期MKI销售收入的20%
。
报告期内，国际业务实现销售收入5.37亿，较上年同期增长26.35%，其中
，ODM客户实现销售收入4.56亿,较上年同期增长25.41%。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司经营管理层在董事会的领导下，有条不紊地推进市场开拓
、产品研发、国际化经营、人才建设等各方面的生产、经营管理工作，致力于提高生
产效率，强化市场应变能力，全面提升公司综合实力。报告期内，公司实现营业收入
39,093.61万，比上年同期增长55.76%；实现归属于上市公司股东的净利润5,122.96
万，比上年同期增长72.75%。报告期内，公司经营业绩较上年同期实现较大幅度增长
，主要原因有：国内新冠疫情得到有效控制，下游汽车产业回暖，国内业务增长明显
；国外疫情有所缓解，且主要出口国家不断推出经济刺激计划，消费需求显著增长；
同时，公司大力推进各项营销策略，在深耕优质客户的同时积极开拓新市场。
综上，报告期内，公司经营稳定，经营数据和收入水平整体稳中有升。公
司经营管理层将继续围绕年度经营计划，扎实地推进各项生产、经营工作。
报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
报告期内，公司前五大供应商共采购4661.21万元，占本期采购总金额27.4
8％；上年同期前五大供应商共采购2204.25万元，占上年同期采购总金额25.56%。报
告期内前五大供应商未发生重大变化，对公司生产经营未产生不利影响。
报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
报告期内，公司前五大客户共销售10702.22万元，占本期总营业收入27.38
%；上年同期前五大客户共销售7,542.71万元，占上年同期销售总额30.05%。报告期
内前五大客户未发生重大变化，对公司生产经营未产生不利影响。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================