金钼股份-601958-三季报点评：下游需求疲软，钼价低

    浙商证券研究报告：金钼股份-601958-三季报点评：下游需求疲软，钼价低迷：投资要点： 第三季度业绩同比上升 公司前三季实现净利润 5.01亿元，同比下降 10.7%，折合每股收益 0.16元； 公司第三季度实现净利润 1.43 亿元，同比增长 23.42%，折合每股收益 0.04 元，低于我们的预期。 钼价低迷是业绩下滑的主要原因 下游需求疲软导致钼价低迷，当前欧洲主要港口钼铁 65%-70%Mo报价为 33美 元/公斤，相比年初已经下降了 22%，我们判断，当前钼价仍处于下滑、探底 过程中。 估值与投资评级：维持“买入”投资评级 我们预测公司 2011-2013 年将可实现每股收益 0.25 元、0.42 元和 0.87 元， 对应的动态 PE分别为 59倍、35倍和 18倍。考虑公司是行业内少有的拥有钼 采选、焙烧、深加工及研究开发一体化产业链条的钼业企业，并且拥有 123 万吨的优质钼矿资源储备，选矿能力大幅提升，业绩弹性很大，因此，我们维 持公司“买入”投资评级。 ......