金钼股份-601958-钼价拖累业绩，积极转向下游深加工

    东兴证券研究报告：金钼股份-601958-钼价拖累业绩，积极转向下游深加工业务：事件： 近日我对公司进行了实地调研,并针对公司业务的发展情况和今后经营的重点与公司高层进行了交流。 观点： 1. 资源储量丰富，品位高开采成本低 公司是是亚洲最大的钼业公司，公司拥有目前探明国内第一、第三大优质钼矿山金堆成和东沟钼矿，权益钼储量 148 万吨， 钼矿石自给率为 100%。公司金堆城钼精矿的品位较高，原矿平均品位在 0.099%，并且伴生组份中不含钨，特别适合作为钼 化工产品和钼金属产品的原料，公司金堆城钼精矿 70%用于钼炉料生产，20%用于钼化工产品，10%用于钼金属。而汝阳东 沟矿生产的钼精矿伴生钨，提纯难度较大，成本高，主要用于生产钼炉料。 由于公司钼精矿品位高，钼精矿开采成本较低，公司钼生产成本在 9 美元/磅（即 12 万/吨）左右，低于行业平均12 美元/磅， 在行业内具备较强的竞争力，今年以来由于钼价低迷，公司草沟矿由于平均品位低，已经处于停产状态。公司计划 2014 年底 以前将汝阳东沟矿的产能提升至 2 万吨，2012 年预计产能在 1 万吨左右。 .......