东华软件-002065-非公开发行方案点评：机遇在手,谋

    安信证券研究报告：东华软件-002065-非公开发行方案点评：机遇在手,谋定而动：增发方案简介。公司计划非公开发行不超过3610万股，募集资金6.92亿元， 用于中小银行一体化云服务平台、东华软件区域性数字医疗服务信息云平台 和新一代运维管理系统三个项目的建设开发，发行底价为19.18元。 金融改革推动中小银行发展，募投项目巩固公司优势。在银行领域，公司已 经形成了完整的解决方案和齐全的应用软件，具有较高市场份额。在金融体 制改革逐步推进的大背景下，中小商业银行将迎来快速发展，通过该项目的 建设，有助于巩固公司在银行信息化领域的优势。公司基于云计算中小银行 综合业务系统，已经在河南取得应用，积累了大量的经验，有利于中小银行 一体化云服务平台项目的成功。 区域医疗信息化大发展， 云平台建设利用公司扩大份额。 在医疗信息化领域， 东华软件提供国际领先的医疗集成平台中间件，公司的数字化医院管理信息 系统已应用于国内100多家二、三级医院，是三甲医院的首选产品。该项目 的实施有助于公司利用自身在医院信息化领域的优势，抓住区域医疗信息化 需求快速增长的机遇，提高市场份额。 服务化是软件行业发展大趋势，新一代运维管理系统前景广阔。服务化是软 件行业发展的必然需求，云计算、物联网等技术发展使IT运行环境更加复杂， 运维服务的技术要求逐步提升，通过该项目的建设，将能够利用公司客户粘 性高的优势，提升公司在IT服务管理领域的竞争力，同时也将近一步加强公 司的综合集成服务体系优势，为公司获取订单奠定坚实基础。 增发对业绩摊薄较少，维持买入-A评级。公司计划的三个募投项目符合当前 的政策方向和产业发展趋势，有助于公司持续稳定发展，且最高发行股本仅 为当前总股本的6.8%，对于公司业绩摊薄较少，我们暂不考虑增发对业绩的 摊薄，维持盈利预测和买入-A投资评级......